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券商股,近水楼台先得月?

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平点金基 2021-04-30 09:41
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(西湖秋韵——吉人天佑摄)

今日市场依旧是指数微涨,整体微跌的走势。说明大家都愿意把有限的资金往成份股里投,今后股票一个很重要的分化或许就是,只有加入某一指数,才可能有希望得到较好的估值。

今日表现最突出的就是券商板块了,全部有关证券指数的基金集体上涨。一个主要的原因就是大多数券商的年报与季报业绩均明朗化了,整体来看,业绩比指数的表现强多了。三家头部券商一季度的营收均超过了百亿,中信证券再次蝉联了营收冠军的名头。

全部已公布一季度业绩 的券商整体营收增加了23%,达到909.8亿元,归母净利润达到290.1亿元,同比增幅达到31.7%。一个重要原因是,今年以来虽然指数涨幅不大,但是基金公司的大进大出,对成交量的贡献还是相当大的,加上新股发行明显提速,融券规模明显扩大,这些都为券商的经营贡献了重要的利润来源。另一方面,随着场内基金规模的扩大,基金交易业务带来的经纪业务也是相当明显的,最突出的例子就是东方财富,其基金销售带来的收益令全市场惊叹大超预期。

所以,券商在平均归母净利润只增长了30%的情况下,今日的表现还是相当给力的,估计基金公司判断券商的业务前景相对更加容易些,因此券商股今日的集体上涨,令人有近水楼台先得月的感觉。

令人哭笑不得的是,虽然医药生物与化工板块才是去年底,今年一季度的业绩之王,但是基金公司对这些行业明显缺乏兴趣,其中的业绩佼佼者,前十大股东中,除了有少量的指数基金外,鲜少有主动型的基金进入。

近期翻了一下部分上市公司的季度报告,前十大股东中,明显北上资金非常有进取之心,大多数业绩增长的个股中,都不乏其身影,更令人惊喜的是,还有不少是加仓进入的。显示北上资金对上市公司的经营业绩看得更准,在投资上也更加重视与业绩的相互匹配。

比如京东方,今年一季度业绩同比大增了8倍,北上资金在一季度是加仓进入前十大股东之列的,总共持有了20亿股,但是公募基金中,仅有广发旗下两只基金进入前十大股东之列,合计持有数量仅为6.1亿股,同时这两只基金还在一季度减仓了0.95亿股。

随着市场优胜劣汰机制的完善,相信投资会不断地向着绩优成长股倾斜。而券商作为周期股的一部分,在目前并没有改变靠天吃饭的大环境下,很难有一个长牛的走势,或者说很难有较大的惊喜,这类股票,更适合做波段,而非长期持有。

实际上,更为值得关注的还是苹果产业链。今日苹果公司公布财报,今年一季度,在营业收入大增412亿美元的情况下(增幅不到一倍),净利润却大增了一倍多,达到了236.3亿美元。显示苹果的产品随着技术含量的提高,或者更直接地说是销售价格的提高,苹果公司的利润也是越来越高了。当然,这或许也与疫情相关,毕竟疫情之下,大家减少交际,只能通过手机来交流,当然就更需要一部质量好一些的手机了。同时苹果开发的软件收费项目也获得更多消费者的喜爱。

不过,苹果当下的消息可谓是喜忧参半。好消息是,苹果还将拿出几百亿美元来回购股份,这对苹果的股价会形成极大的支撑。而坏消息是,欧盟预计在近期对苹果公司正式提出垄断指控,如果这一指控成立,苹果可能会遭受全球收入10%的罚款处罚。此外,拜登一直在呼吁加税,而芯片的短缺也会影响其产品的生产。

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