在佩蒂股份、中宠股份两家宠物股登陆A股后，又一家宠物股依依股份也要上市了。不过，同主营宠物食品的佩蒂股份、中宠股份不同，依依股份是做宠物卫生用品的，被称为“宠物尿不湿第一股”。依依股份将在五一节后开始申购，本次公开发行股票数量不超过2358.34万股，募集资金将用于宠物垫项目、宠物尿裤项目等建设及补充流动资金。
现在，养狗养猫的年轻人越来越多，“80后”“90后”群体为养宠主要人群。同过去农村养的土狗家猫吃残羹剩饭不一样，现在的宠物养尊处优，更多被当做“家庭成员”。因此，宠物吃好的，穿好的，宠物食品、零食、服装、尿裤、医疗等大行其道，每年花在宠物上的钱不在少数。有研究指出，未来我国宠物食品市场规模可由当前的千亿级别成长到4000亿。那么，现在的几家宠物股能否成为新消费领域的优质赛道股？这些宠物公司是否具有不一样的投资价值？
1、主要客户包含沃尔玛等全球知名大型连锁零售商
据官网介绍，天津市依依卫生用品股份有限公司，法定代表人高福忠，有限公司设立日期2005 年 6 月 15 日，股份公司设立日期2016 年 8 月 5 日，是一家专业从事宠物卫生用品、成人及婴儿护理用品、妇女卫生用品等系列产品的研发、制造的科技型企业，公司坐落在天津市西青区张家窝镇工业园区。
公司自 1999 年开始从事一次性卫生护理用品的研发、生产和销售。报告期 内，公司旗下全资子公司高洁有限主要从事无纺布的研发、生产和销售；2020 年 3 月，面对新型冠状肺炎疫情的持续蔓延，高洁有限以无纺布为原材料，研发、 组建了民用口罩生产线并正式投产、销售。2009 年以前，公司产品以个人一次 性卫生护理用品为主。2009 年以后，公司产品以宠物一次性卫生护理用品为主。
公司自 2003 年开始生产第一款宠物垫，历经近 20 年的生产研发，在宠物一 次性卫生护理用品领域拥有较强的研发设计和生产能力，先后研发出具有固定 贴、防滑、诱导剂等多种实用性能的宠物卫生护理用品，拥有上千种规格型号， 形成了完整的产品体系。报告期内，公司宠物一次性卫生护理用品销售收入分别 为 81,455.03 万元、93,162.11 万元和 108,495.91 万元，并呈现稳定的增长趋势。
依依股份先后研发出具有固定贴、防滑、诱导剂等多种实用性能的宠物卫生护理用品，其销售区域遍布美国、日本、泰国、英国、意大利、加拿大等几十个国家和地区，主要客户包含美国沃尔玛、亚马逊、日本JAPELL、日本山善等全球知名大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台。
2、依依股份主营业务收入主要源自境外市场
公司预计2021年第一季度实现营业收入约3.10亿元，同比上升40.55%；归属于母公司股东的净利润预计为3325.59万元，同比上升17.43%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为3273.77万元，同比上升16.12%。
从营收板块来看，2017-2019年、2020年1-6月，依依股份分别实现营业收入7.43亿元、9.03亿元、10.28亿元、5.87亿元，对应各期净利润1908.42万元、3539.82万元、1.07亿元、1.11亿元，逐年递增。
从产品销量看，2019年依依股份宠物垫销量合计21.24亿片，平均单价为0.41元/片；宠物尿裤销量为7822.22万片，平均单价为0.73元/片。两项产品同期贡献的销售收入分别达到8.66亿元、5747.62万元，分别占公司同期营业总收入的84.31%、5.59%。
2017—2019年，依依股份境外销售收入占主营业务收入比例分别为88.42%、90.76%和91.01%，2019年，来自美国销售金额占主营业务收入比例为55.97%，境外销售区域较为集中。
3、宠物行业“井喷时代” 已经到来
依依股份的主要竞争对手是宠物一次性卫生护理产品生产商。2018 年，生活用纸委员会统计在册的宠物卫生用品生产企业共 64 家， 主要分布在北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、安徽、福建、山东等 省市。其中，除依依股份以外，国内规模比较大的宠物一次性卫生护理产品生产商主要有芜湖悠派护理用品科技股份有限公司、江苏中恒宠物用品股份有限公司和山 东晶鑫无纺布制品有限公司。
国内宠物行业市场快速发展壮大。 《2019 年中国宠物行业白皮书》数据显示，2019 年我国宠物市场规模约为 2,024 亿元，同比增长 18.50%，2010-2019 年均复合增长率约为 34.55%。中国宠 物行业正处于快速发展期，饲养者的品牌意识逐渐增强，宠物行业“井喷时代” 已经到来。
根据《2019 年中国宠物行业白皮书》，2019 年我国城镇宠物数量达到 了 9,915 万只，比 2018 年增长了 766 万只，增长 8.40%；同年中国城镇宠物 消费市场规模达 2,024 亿元，同比增长 18.50%，预计未来五年将继续保持年 均 15%以上的增速，2020 年中国宠物市场规模可达到 2,366 亿元。
在宠物高消费人 群中（以宠物主粮月消费 500 元以上作为划分标准），一线城市占据 45.30%的 比重，二线城市占比为 24.90%，非一线、二线城市占比为 29.80%；针对宠物普 通消费人群，一线城市占据 39%的比重，二线城市占比为 27.50%，非一线、二线城市占比为 33.50%。未来，我国非一线、二线城市有望成为宠物行业市场规模持续提升的重要驱动力量。
不同于欧美发达国家以商超为主的销售渠道，中国宠物饲养者更倾向于在宠 物专营店和电商渠道购买包括宠物卫生用品在内的宠物用品。这主要是因为我国 宠物市场发展历史较短，线下零售渠道还未成熟，存在布局分散、市场集中度低 等问题。而我国电商发展领先于国际、电商渗透率高，广大饲养者已接受并习惯 于网上购物。《2019 年中国宠物行业白皮书》数据显示，58.20%的宠物主通常 选择线上电商作为宠物用品的购买渠道。
4、依依股份发展历程颇具传奇色彩
天津市依依卫生用品厂发展历程颇具传奇色彩。１９９６年初春，料峭的寒风中，一台台推土机轰鸣着，推倒了院墙，推倒了厂房。天津利华化工厂，这座全国化工产品溴氨酸最大的生产基地之一、张家窝镇年创６００万元的利税大户，就这样在寒风热泪当中夷为平地。
两个月后，一座现代化的厂房拔地而起，再一个月后，飞转的自动化流水线上，他们精心孕育、久久期盼的“新生儿”终于呱呱坠地，他们给她起了一个一往情深的名字———“依依”。他们建厂初期就上马了当时国内仅有的护翼型卫生巾项目，成为了我国北方最早拥有护翼型卫生巾先进生产线的卫生用品企业之一。十几年前，依依股份的创始人高福忠进入宠物行业创业，如今已经是一家颇具规模的宠物尿垫和成人尿垫的公司。