摆渡财经
《策略|科创板一季度持仓有哪些信息？》
1.持有科创板基金数量继续上升，但持仓总市值相较20Q4走平。2.从科创板整体基金持仓占比情况来看，2021Q1主动权益类基金小幅减仓。3.从行业情况来看，Q1资金主要加仓电子、医药、机械等行业，主要减持计算机、电气设备、有色等行业。
一周行情回顾：科创50涨幅扩大，继续跑赢万得全A。交易热度：继续升温。限售解禁：未来两周压力显著减小。新股发行：新股发行节奏稍放缓。估值情况：持续修复
《策略|开辟超额收益新战场：18年底逆袭的中小股票有何特点？》
极致的结构性之后，当前中小市值性价比的确有所提升。极致的结构性之后，当前中小市值性价比的确有所提升。
2019年以来“逆袭”中小个股经验总结：经验一：买中小需要自上而下视角，逆袭个股行业集中度很高。经验二：虽然存在其他驱动力，但仍然大体与行业盈利正相关。经验三：买中小，最好不选择集中度提升过快的行业。经验四：个股层面，整体不贵的情况下，中短期估值更加无关紧要。经验五：估值分化是结果不是原因，中小市值内部同样有头部溢价。经验六：股权激励和回购或能提高胜率。
《金工|震荡上沿，进入多重风险事件窗口期》
择时体系信号显示，均线距离由上期的-1.96%小幅变化至-1.38%，市场继续处于震荡。短期最为关注的变量是市场短期情绪的变化，市场将面临多重宏观事件考验，美联储议息会议和PMI数据将在下周发布，面临不确定性市场风险偏好或将有所抑制；价量方面，目前进入震荡上沿位置，市场周成交量创下近一月新高，在震荡走势的前提下，市场风险偏好继续大幅抬升概率较低；时间维度，下周过后将面临五一小长假，外围市场的不确定性也将对A股市场的风险偏好形成压制。综合打分显示，下周市场谨慎为宜。
行业模型主要结论，中期角度继续推荐周期上游；长期景气度模型依然指向电力设备新能源，短期角度，食品饮料与汽车板块值得关注。以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位水平50%。
《电子|芯海科技（688595）首次覆盖：深耕小芯片进入大赛道，下游应用多点开花》
高精度低功耗ADC+高可靠MCU，突破海外垄断实现国产替代。明确”1+3+N”核心战略，广阔应用市场支撑长期发展空间。20年深耕国内市场，客户覆盖国内主流终端品牌。
风险提示：收入季节性波动风险、市场竞争风险、技术人才流失风险、产品研发推广不及预期风险等
《电子|明微电子（688699）首次覆盖：深耕LED驱动业务，显示与照明业务齐头并进》
深耕LED驱动业务，显示与照明业务齐头并进。下游创新带来增量，核心产品技术有前景。代工产能稳定，产品涨价带来毛利率提升。看好公司短期受益LED驱动涨价带来的盈利能力提升，往中长期看，看好公司受益MiniLED产品驱动IC需求显著增长；同时，随着线性电源渗透率逐步提升，公司有望持续受益。
股海泛舟
客户对于市场维持震荡判断，海外美债利率持续回落，市场对于美联储货币收紧的担忧下降，国内方面4月12日央行再次重申将保持流动性合理充裕。这表明市场流动性较佳大概率不会有系统性风险。
另一方面，3月社融同比少增1.8万亿，经济复苏可能没有预想中的强劲。在这样的大环境下，市场缺乏明确主线，虽没有流动性风险，但是很难找到自上而下的板块性行情。当前阶段，更看好顺周期行业且有集中度提升逻辑的酒店，小食品行业，关注业绩弹性大的新能源汽车板块和预期强的VR细分行业。
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