清朝乾隆年间，浙江有个叫老泥弯的地方,这里的河流急，有漩涡，常出事故。要想去泉州，必须得走水路，路过老泥弯，每当船家走到这里就烧香磕头。或者往水里扔下点祭品，要不然准会出事。
有个年轻人叫王子方，因家里来信说，老父病重想见他最后一面，他就着急回家。也没带什么东西，上船后，船家也没问，直接划船就走了，走到老泥弯这里，船不走了。
船家就说，赶快拜一拜，王子方因为心里着急，就说，我现在只担心老父的病情，哪有时间拜祭呀。船家说，这是老规矩了。
话还没说完，就觉着船开始原地打转，又听到，噗通，一声，跳上来一个怪物，浑身长满绿毛，扑向王子方。
他大惊失色，那怪物一把抓住他说，你什么都不给我，把身体留下吧。王子方被吓得真打颤，说，家里老父病重，想见我一面，我就这点孝心，还望河神饶命。
那怪物也不答话，抓住王子方的腿就往河里拉，他就拼命挣扎。眼看快掉到河里去了，危急关头，船家拿出一把斧子，一下子砍到那怪物手臂上。
就听一声惨叫，怪物直接下河跑了，王子方立刻拜谢船家救命之恩。船家说，马上走吧，以后我也不敢在这里渡船了。
说完，他俩拼命划船，等靠了岸，王子方大步往家里跑，到了家里，老父已病故。他心里悲痛，越想越气，都怪那个绿毛怪物，我一定要想办法除掉他。
于是他就去村里，想打听下那个怪物的来历，据村里老人说，这个怪物可能是淹死的人变的。
老泥弯原来不是这样，因为有个船家在那里害死一个客人，自那以后就出事了。王子方听完说，我还以为是河神呢，原来是个冤死的人，估计怨气重，就变成了水怪。
那老人说，要想对付它就得冒险，应该打造一副利刃盔甲穿在身上。或者把他引到岸上，抓住他，不让他靠近水，他就没力气了。
王子方听完这些，心里有了主意，这天夜里王子方租了一条船，自己划着去，走到老泥弯这不走了。还故意大声喊叫，然后藏到一旁，这个时候听到，扑腾，一声。那个绿毛怪物跳了上来，奔着船中那个假人抓去。
就听到一声惨叫，怪物的腿被一个东西夹住了，倒地打滚，王子方就跑过来。拿出绳子套住那个怪物，缠了好几圈，又把那怪物周围倒满麻油，他刚起来就滑倒了。然后就把船划到岸边，喊来村民，说是抓到了怪物。
大家跑过来一看，是个绿毛怪物，就一块把他抬到岸上，就问怪物。就听那怪物有气无力地说，我是被人害死的，因为报不了仇，怨气重，就变成了妖。王子方说，就是你这个怪物，害的我连父亲最后一面都没见到。
又说，我和你无仇，为何害我？那怪物说，因为没人祭拜我，所以我就想索取财物。王子方说，回头你安息了，我给你祭拜，希望你早日投胎。
那怪物说，多谢了，我也不回去了，慢慢的我就死去了，就是回到水里，也会痛苦的，还不如早早的死去转世。因为离开了水，没过多久那个怪物就死去了，变成一具人的遗骸。
王子方就把他安葬了，然后祭拜了他，这天夜里梦到那人前来答谢。说，幸亏先生搭救，让我脱离苦海，方得转生，多谢了，然后就消失了。从那以后老泥弯再也没出过事情，经历过这件事情以后，王子方有所顿悟潜心修行一生。