其实现在美国经济可不是一团糟,美国经济也在有效的恢复和增长之中。我国在第一季度取得了,全世界最令人瞩目的GDP增长数据,18.3%。这是全球近30年来,单季度一个主要经济体国家最好的GDP增长数据。但是美国也一样,在第一季度取得了有效的GDP增长。虽然现在美国的一季度GDP数据还没公布,但是据专家推测,同比去年第一季度有可能增长10%,这也将是一个非常耀眼的数据,说明美国从疫情中正在有效的恢复。

同样美国股市也是屡创新高,在4月初道琼斯指数迎来了34000点的里程碑,标普500指数则创下了年内第22次收盘新高。按照相应的经济预测,未来美国还将持续经济增长和收入增长,股市涨速还会持续。标普500指数可能在7月份达到4,500,将会比当前水平上涨8%。但是美股也有着潜在的发展隐忧。普遍认为,当美国的疫苗接种率达到70%以上,也就是达到了群体性免疫的标准之后,有可能美股将正式结束这波牛市。

这轮美股牛市的起点始于2009年3月,曾经标普500指数一度跌至666.79点。此后,在绝望中开始逆转,并开启了这场持久的牛市。本来到了2020年的年初,美股的泡沫信号已经非常强了,美国已经进入了一个资产价格远远超过资本基本面价值的水平,专家预测美股牛市将会终结。但是没想到疫情来了,美联储凭借全球美元的霸权地位,大肆印钞,史诗级“放水”,实行了极度宽松的货币政策,市场上的美元流动性无限充足。扭转了美股崩盘的趋势,并成为了全球牛市的引擎。

现在美国疫情已经延续了一年了,美联储的宽松货币政策仍然没有进行收紧,但是对于美国经济来说提供了强劲的恢复动力。美国经济在第1季度PMI延续复苏态势。转移支付的9000亿美元纾困政策导致美国民众收入一次性大幅提升,个人消费支出恢复至疫情前水平。房地产继续复苏,库存周期开启。出口跌幅收窄,进口首次转正,贸易逆差扩大。失业率缓步下行,就业市场不均衡复苏。所以才有可能在第1季度录得非常优秀的数据。

但是证券市场的走势一般先于经济反转而行。预计按照美国现在的疫苗接种速度,在7月份应该能达到民众接种70%的水平。那时候美国可能会宣布疫情结束,将所有的限制全部打开,民众生活和经济彻底恢复正常状态。但那个时候就面临了一个巨大的难题,美联储要不要进行回收美元的计划,降低金融市场中美元的宽松流动性。

从去年到今年,美股的持续狂欢主要是由无限量化宽松政策支撑起来的。那么一旦开始回收。美股还能持续前进吗?牛市也终将有结束的一天,而美股的这一波长达12年的牛市在历史上也是非常罕见的。目前大宗商品的价格涨幅越来越高,其实表明了由美元宽松政策而引发的全球通胀已经很高了,一旦通胀飙升或者失控,刺破美股泡沫也是必然的。

现在市场已经对美联储的任何风吹草动都变得无比敏感,所以美股的大牛市可能已经进入到最后环节了。全球下一个长期牛市目标,应该看我们的大A股。

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