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惊呆!管理600亿的董承非也要离职了?!

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金牛远望号 2021-04-15 03:11

先说下网传董承非离职的事。

通常,基金经理的职业路线是这样的:

券商等研究机构的证券分析师——>基金公司分析师——>基金经理助理——>基金经理——>跳槽下一家基金公司当基金经理——>继续跳槽、加薪、升职、秃头。。。。。。

董承非属于特例之一,2003年进兴全基金后就扎下了根,官至副总。

朱少醒是另一个特例,2000年进富国基金后也不走了,同样官至副总。

两人历史战绩很好,关键是长期管理,有足够长的历史业绩可供基民回溯,终成一代网红基金经理。现在可以说是名、利、权三收,远比那些频繁跳槽的基金经理强得多。

人生如投资,投资如人生:与其频繁地切换赛道,整天纠结市场风格,不如一条道走到黑,长期坚持。强大的复利效应终会展现她的魅力

话说回来,在一家基金公司干这么久,据说董承非也有离职的想法。可能在基金圈,没有离职过的基金经理,人生是不圆满的吧

所以,董承非要离职的传闻也不是一天两天的事了。

近期,董承非的持仓股表现不佳,基金的表现也不佳。这可能是传闻再起的重要原因。

大家应该还记得董承非年前提醒市场风险的内部讲话。表面上看,董承非提前预测到了市场的风险。

可实际上,2021年董承非的基金最大回撤也有12%,相较于沪深300的15%,没少多少。

不仅如此,董承非招牌基兴全趋势的净值走势也是持续向下。而沪深300已经企稳了。

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兴全趋势近1年走势

沪深300近1年走势

有人说董承非被定点爆破,重仓的白马股纷纷崩盘。这纯属小白言论。

事实上,不同基金经理的持仓思维是不一样的。

张坤学的是巴菲特那一套,玩的是看准对象,然后集中持仓。巴菲特几千亿美元持仓,也不过十几股,主要行业在金融和消费。

张坤管理千亿基金,也是重仓买入白酒和互联网公司,尽可能买到上限。这也是为啥张坤业绩巨好,毕竟白酒这几年太猛了。

董承非和朱少醒采取的是相对分散的持仓策略。2020年年报显示,董承非的兴全趋势竟然持有了178只股票。

这178只股多是白马股,自然会包括近期跳水的各大白马股。

另外,不同于朱少醒,董承非还会做择时。

2020年疫情底后,A股持续上涨,董承非的仓位也从接近9成,一路降到7.8成。

结果是啥呢?

虽然顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业和中国中免等跳水白马均为董承非的持仓股甚至重仓股,但由于董承非持仓分散、仓位下降,这些股票在兴全趋势中的总占比仅有12%,对基金净值的影响较小。

想要找到兴全趋势表现不佳的真正原因,必须参考他的内部讲话。

当时他提出了股市过高,应该去买地产金融等行业。他的原话是:「还不停在加仓地产,其实也就保利和万科两个股票。对我来讲,我觉得比现金好。」

而金融地产行业正是近期为数不多的、持续下跌的行业。

很显然,他是押注错了行业,导致净值还在持续下跌。

当然,现在说董承非判断错误,可能还为时过早。但我觉得这波震荡行情,董承非的机会不多了。

说回兴全趋势。2005年成立,从1块钱起步,如果把所有分红再投入,到今天也有25块了。

15年25倍,非常厉害了。

我查了下历史数据,2005年北京房价也就在5000左右。现在6万~7万。15年12~15倍。

大家总说房子比股票好,特别是一线城市的房产。

其实,历史业绩最好的基金,和历史业绩最好的楼市比,并不逊色,甚至超出许多。

大家熟悉的这批优秀基金经理,历史业绩都很好,均能大幅跑赢楼市。

从这个角度上讲,还是希望朱少、非哥、爱坤等能在基金公司白头到老。优秀的基金管理人说来说去就那么几个,真的不好找。

曾有股东在股东大会问过芒格,他是怎么选基金管理人的?基金管理人需要什么样的特质?

芒格的回答是,「你问错人了。现在我已经找到了李录(芒格家族基金的管理人),不会再去找其他人了。找到比李录更出色的人的概率有多少呢?

如果你一定要问我需要什么特质。我的回答是李录,但我不知道去哪里再给你找一个。」

所以,这批基金经理还在位的时候,希望大家继续坚定地持有、定投,等待时间玫瑰的绽放。

。。。。。。。

1、一天杀一只白马之恒瑞医药。

所谓药企财务抽查都是借口,就是基金调仓了。最近白马被杀,但又想买白马,很纠结,怎么办?买我的组合就可以了,持续上涨ing。

四足鼎立组合近期业绩表现

2、传字节跳动启动港股上市,估值3000~4000亿美金。

这个市值仅次于腾讯、阿里,碾压美团。更直观点说,相当于3~4年前阿里、腾讯的市值。

这还不是最恐怖的。最恐怖的是所有相关报道均被删除,各位可以自行搜索验证。字节跳动的公关能力爆表。

这么说来,大概率是真的要上市了?

另外,这个估值一点不夸张,还有上涨空间。去年广告收入就有1500亿(不包括电商),折算市销率14倍。B站还有21倍市销率。

之前我说过,上瘾的东西多是暴利行业,利润率惊人。

但上市的烟草、赌博业公司的估值并不高,因为它们被政府压制了,要交高额税,而且发展严格受限。

全球最大的烟草公司菲利普·莫里斯(万宝路母公司)的市盈率不过18倍。后面几家烟草公司还要更低一些。

但短视频就不同了,属于不受限制的合法毒品,前途无量

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