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动力煤期货连续三日大涨 环保整治加紧是上涨根源

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金投网 2021-04-14 19:19

近两周来,动力煤期货一直处于高亢奋状态,合约价格不是暴涨就是暴跌行情波动极大,上周还是一路阴跌且有跌停的05合约,这周又以连续三日大涨反转开场。如此大的行情转变,背后究竟是供需面的争执反转还是资本在来回狂欢呢?

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据监测,截至4月14日,动力煤主力05合约今日报收739.4,涨幅2.61%。秦皇岛港5500大卡动力煤主流平仓价格在730-740元/吨附近,日环比上涨10元/吨。目前港口贸易商捂货惜售情绪较浓郁,供需两侧均对现货价格形成一定支撑,港口煤价或将呈延续偏强运行态势。

安全事故频发,环保整治加紧为上涨根源

近期煤矿事故频发,上周在5天内发生3起煤矿安全事故,使得煤矿安全检查面临再次升级的可能。

4月6日,山西金地煤焦有限公司赤峪煤矿发生一起安全事故。

4月9日8时50分左右,贵州省金沙县东风煤矿井下发生煤与瓦斯突出事故。

4月10日,新疆昌吉呼图壁县中煤五建丰源煤矿矿井在技术改造过程中,突发透水事故。初步了解,事故发生时当班井下29人,8人升井,21人被困。

除了因安全事故影响市场对供应的预期外,内蒙陕西等地区的环保监管也对煤产供应产生影响。

4月9日内蒙古自治区伊金霍洛旗自然资源局发文,自旗委、旗政府3月26日召开全旗绿色矿山建设推进会以来,仍有部分矿山企业对绿色矿山建设工作不重视,绿化工作进度慢。为此,伊金霍洛旗自然资源局提请相关部门给予所查7个矿山企业停止发放煤票1周的惩处措施。

此外,近日陕西煤矿安全监察局发布通知称,决定在4月中旬至5月中旬,以分局监察为主、省局抽查为辅的方式,对全省所有生产煤矿进行超能力生产监察。

所以,本周动力煤的反弹上涨,一是因为安全事故的频发,市场对安检趋严下的供应预期有所减弱,二是内蒙停发部分企业一周煤票及陕西开展环保监察,市场对供应端的恐慌更易加剧。

具体来看,供需方面主要受到以下几方面因素支撑:

煤矿安监形势严峻,产量增加空间有限

4月以来,国内连续发生3起安全事故,事故发生后贵州、新疆、河南等局部地区陆续发文要求加强安全检查,陕西地区也于4月中旬至5月中旬在省内开展超产现象专项检查,同时山西地区安全检查暂未有放松迹象。整体来看,目前国内煤炭供应增量空间较有限,晋陕蒙地区煤矿多按核定产能生产,维持产销平衡,基本无库存累积。

进口煤数量减少,对供应补充作用有限

据海关总署最新数据,3月份我国进口煤炭2732.9万吨,较去年同期的2783.3万吨减少50.4万吨,下降1.81%;2021年1-3月份,我国共进口煤炭6845.8万吨,同比下降28.5%。一季度我国煤炭进口量同比减少近三成,一方面是受澳洲煤进口受限影响,另一方面则主要由进口煤性价比降低带动。就进口动力煤来看,目前我国进口动力煤主要为印尼煤,4月印尼进入斋月,煤炭生产销售均受到一定影响,外矿报价高位坚挺,截至4月14日3800大卡华南地区3800大卡印尼煤到岸价格在440元/吨以上,较去年同期水平上涨15元/吨以上,国内部分下游用户恐高情绪较重,采购谨慎,预计4月我国煤炭进口量仍难以出现明显增加,对国内供应补充作用较有限。

电厂库存偏低,需求预期较强

尽管目前北方港口锚地船舶数量持续在低位水平运行,截至4月14日秦皇岛港锚地船舶数量降至22艘,较3月底减少25艘,沿海地区部分下游用户对高价市场煤仍保持较高的观望情绪,压价还盘心理较强,市场煤采购需求暂未有集中释放。

但据了解,目前国内局部地区部分电厂库存可用天数已降至偏低水平,其中局部地区电厂库存可用天数不足10天,补库多以长协煤为主,但因长协煤与市场煤价格形成倒挂,长协煤到货情况并不理想。目前尚处于传统需求淡季,电厂日耗暂未回升至正常水平,电厂多采取维持目前库存策略,但部分电厂库存仍呈缓慢下降态势运行,据此来看电厂仍有较强的补库需求,后期将陆续释放。

综上所述,煤价仍将偏强运行

本周动力煤期货的大涨,供应的预期收紧或为主要推手,先后多起安全事故令各地区安检严格,再加上内蒙产区对部分煤企停发煤票,市场对短期内供应预期普遍看紧,再加上资本热衷巨幅波动,动力煤价格在大起大落中频频反转。但从中长期来看,政策端的持续干预,加上下游对高价的观望及二季度水电的发力,动力煤在需求旺季来临之前缺乏上涨支撑。

温馨提示:多地企业宣布焦炭第一轮提涨!黑色系市场要开始“反攻”?市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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