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近期山西、贵州、新疆接连发生煤矿事故，市场情绪再度收紧。4月12日，主力抄底进场，动力煤期货明显上涨，13日，涨势持续，且在午后涨幅明显扩大，动力煤主力合约2105刷新四个交易日高点至732.0元/吨，涨幅近5%。
随着期货市场的暴涨，港口市场贸易商报价坚挺，煤价跌幅收窄，北方港口5500K的主流报价基本都在730-740元/吨以上。从成交情况上看，受市场预期偏好情绪带动，终端询货较多，贸易商抬价惜售情绪有所升温，低价货源难寻，交易双方处于试探议价阶段，实际成交偏少。
从供需层面看，4月下旬煤价上涨风险加大，具体表现在以下两方面：
一、煤矿突发事故刺激市场情绪，供应短期释放效果不佳。上下游供需矛盾表现较为明显，尤其是上游供应端，持续收紧的长期供应政策以及增供稳价的短期增产政策，在一定程度上出现冲突。随着上周末连续两起煤矿事故的突发，以及晋陕蒙主产区加大力度的安全、环保及超产监察力度，导致煤炭增产增供政策短期落实情况不佳。供应端消息面带来的向好预期，导致本轮政策引导下的煤价下跌深度较浅。
二、需求端数据表现良好，预期效果拉涨。一方面，随着国内、国际保障经济的政策有效推行，经济不断向好发展，二季度，工业拉动效应仍会明显显现，刚性用煤需求后劲充足；另一方面，5月份为传统的终端补库时间，但随着极端天气的增加，终端为避免价格重现“迎冻”期间的大幅上涨，提前开展补库拉运，相对较高的需求抬升煤价底部。
整体来看，尽管市场参与者普遍看涨后市，但现阶段电厂仍在压制采购需求，市场实际成交未见明显增量，价格上涨缺乏拉动力。同时，在国家增供稳价政策持续引导下，主产区产量释放和水电等清洁能源发力可期，煤价上涨或低于市场预期。诸多不确定因素叠加，4月下旬煤价走势有待观望。
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