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这个周末,大事超多!刚刚,李克强召开企业家座谈会,释放大信号!顺丰王卫最新爆料!影响A股10大消息,券商最新研判来了

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中国基金报 2021-04-11 21:11

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震荡行情下投资者如何获取稳健收益

中国基金报 泰勒

过去的一周,三大指数周线均收出阴线。上证指数收在3450.68点,周下跌幅度0.97%;创业板指周下跌2.42%。

而这个周末,有哪些大事影响下周A股,各大券商分析师又有何最新研判?我们来看看。

周末影响A股十大事件

1、李克强:保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性

4月11日讯,9日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。张晓晶、彭文生、马彬等专家和白云电器、浙江小商品城、携程网负责人发了言,认为国家减税降费等政策既实又有效,经济和企业生产经营持续恢复,但国际大宗商品价格大幅上涨带来企业成本上升压力很大。李克强说,要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,构建新发展格局,做好常态化疫情防控,保持宏观政策连续性稳定性可持续性,政策不急转弯,引导形成市场合理预期,推进改革开放,保持经济运行在合理区间,推动高质量发展。

2、阿里巴巴被罚182.28亿,祸起实施"二选一"垄断行为!

4月10日,市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚,责令其停止违法行为,并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。

2020年12月,市场监管总局依据《反垄断法》对阿里巴巴集团在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。 经查,阿里巴巴集团在中国境内网络零售平台服务市场具有支配地位。自2015年以来,阿里巴巴集团滥用该市场支配地位,对平台内商家提出“二选一”要求,禁止平台内商家在其他竞争性平台开店或参加促销活动,并借助市场力量、平台规则和数据、算法等技术手段,采取多种奖惩措施保障“二选一”要求执行,维持、增强自身市场力量,获取不正当竞争优势。 调查表明,阿里巴巴集团实施“二选一”行为排除、限制了中国境内网络零售平台服务市场的竞争,妨碍了商品服务和资源要素自由流通,影响了平台经济创新发展,侵害了平台内商家的合法权益,损害了消费者利益,构成《反垄断法》第十七条第一款第(四)项禁止“没有正当理由,限定交易相对人只能与其进行交易”的滥用市场支配地位行为。

阿里巴巴发布公告称,“今天,我们收到《国家市场监督管理总局行政处罚决定书》,对此处罚,我们诚恳接受,坚决服从。我们将强化依法经营,进一步加强合规体系建设,立足创新发展,更好履行社会责任。”

3、王卫:顺丰控股二季度肯定不会再亏 但全年利润还不能回到去年同期水平

顺丰控股4月9日接待淡水泉、兴全等众多基金和个人股东,总计约120位投资者。董事长王卫称,公司不会一味烧钱来做新业务,但短期利润承压若能换来长期竞争力,有机会将顺丰打造成为市场上不可或缺选择,愿意调低未来1-2年利润率预期,这是重要的战略。公司二季度肯定不会再亏,但全年利润还不能回到去年同期水平。因为未来要继续战斗,未来三年还有很多目标要一起实现,到时候公司股价不应以物流公司估值体系来看,这是对所有投资者最好的交代。

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4、海南又迎利好!四部门齐出手:包含33条措施,允许“非居民”购买房产

央行、银保监会、证监会、外汇局周五下午发布《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》。从提升人民币可兑换水平支持跨境贸易投资自由化便利化、完善海南金融市场体系、扩大海南金融业对外开放、加强金融产品和服务创新、提升金融服务水平、加强金融监管防范化解金融风险等六个方面提出33条具体措施。意见还提出,允许符合条件的非居民按实需原则在海南自由贸易港内购买房地产,对符合条件的非居民购房给予汇兑便利。

5、肖钢:全面推行注册制还需要一定的时间和条件

全国政协委员、中国证监会原主席肖钢在清华五道口首席经济学家论坛上表示,全面推行注册制还需要一定的时间和条件。中国资本市场发展才三十年,时间还是很短但发展很快,现在已经位居全球资本市场第二位,自己跟自己比,已经取得了巨大成就。注册制改革是一项“牵牛鼻子”的工程,将带动整个资本市场生态变革,需要培育的时间,需要一个过程,制度也需要磨合。肖钢认为,注册制改革可能会有阵痛,但只是暂时的,要坚定不移地朝着改革的方向推进。

6、国家卫健委:疫苗接种应接尽接不等于一刀切 坚决纠正强制全员接种现象

国家卫健委新闻发言人米锋11日在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,近期,全球疫情再次反弹,我国边境城市瑞丽出现了聚集性疫情,提示外防输入、人物同防仍是当前疫情防控的重中之重。中国目前正在应接尽接、按梯次,对重点人群,重点地区、重点城市加快推进新冠疫苗接种。截至4月10日24时,全国累计报告接种新冠疫苗16447.1万剂次。他指出,针对个别地方接种工作中出现了简单化,甚至一刀切的情况,强制要求全员接种,必须坚决予以纠正。

7、日本基本决定将福岛核污水排入大海,A股污水处理概念股有这些

据日本时事通讯社报道,日本政府4月9日基本决定将福岛第一核电站核污水排入大海。有日本学者指出,福岛周边的海洋不仅是当地渔民赖以生存的渔场,也是太平洋乃至全球海洋的一部分,核污水排入海洋会影响到全球鱼类迁徙、远洋渔业、人类健康、生态安全等方方面面。

根据统计,目前A股市场上污水处理概念股共有39只,其中科融环境两个月以来已大涨逾60%,中环环保、博天环境、万邦达、首创股份等年内涨幅均超10%。此外重庆水务、碧水源、首创股份、瀚蓝环境等四股板块内市值居前,均超200亿元。值得注意的是,污水处理概念股虽然数量众多,但是这些公司面对危害极大的核污水是否有能力应对,还是需要深究的问题。

8、姚劲波晒合同指贝壳“二选一”包装成自愿 贝壳回应:依法经营

4月10日,58同城CEO姚劲波在其微信朋友圈发文称:"房产交易领域有更明目张胆的二选一包装成自愿,强烈呼吁国家反垄断罚款贝壳40亿(4%标准)。

9、抖音、快手重大利空?70家影视传媒联合声讨 五分钟看完一部电影成历史?

“5分钟看完xx电影”“xx带你看电视剧”“x分钟快速看大片”……你可能经常在抖音、快手等短视频平台刷到这样的视频,随着人们追剧节奏越来越快,这类短视频甚至已经成为观众的追剧新方式。这样的方式已经引起业内的震怒,逾70家影视传媒单位及企业发布保护影视版权的联合声明,表示将对目前网络上出现的公众账号生产运营者针对影视作品内容未经授权进行剪辑、切条、搬运、传播等行为,将发起集中、必要的法律维权行动。

10、天夏退:公司股票终止上市并摘牌

天夏退2021年4月11日晚间发布公告称,公司股票于2021年2月26日进入退市整理期,截至2021年4月9日已满三十个交易日,退市整理期已结束。公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市,将在2021年4月12日被深圳证券交易所摘牌。

十大券商最新研判

1、中信证券:预计工业板块将从配角转为主角

平静期内政策继续保持平稳,不会因阶段性扰动因素转向;国内信用周期见顶,但宏观经济复苏依旧有韧性;上市公司一季报期既是工业周期板块自身景气兑现的窗口,也是国资企业治理水平持续提升的起点,工业板块将成为平静期内新的市场主角,对市场形成有力支撑。

首先,预计4月政治局会议将保持宏观政策平稳,工业品价格大幅上升不会影响未来货币政策基调。

其次,宏观基本面维度,预计3月社融增速放缓,但结构继续改善;投资依旧维持高增长,制造业投资全年延续性更强;消费稳步复苏,出行服务相关行业恢复更快。

最后,上市公司基本面维度,节后至今工业周期板块盈利增速上修幅度远超“核心资产”,市场依旧对工业周期板块一季度盈利高增长预期不够充分,预计工业板块单季对非金融板块盈利增速贡献达到70个百分点,从配角转为主角,并且国企公司治理层面的改善可能带来超预期的利润释放和分红。

配置上,建议继续积极调仓,转战平静期内的四条新主线。

2、安信策略:焦点从一季报超预期转向通胀超预期

近期我们和机构沟通交流,中美大幅超过市场预期的PPI数据以及后续通胀压力成为部分机构关注的焦点。我们认为,一季报是这个阶段A股最大的利好支撑,而从时间上看,A股一季报业绩预告即将于4月15日前披露完毕,这意味A股一季报预期行情已进入尾声阶段,近期相当多“核心资产”相关品种的反弹表明其已一定程度反映了一季报利好,部分率先反弹的“核心资产”品种甚至已经开始走弱,市场甚至对核心资产一季报低预期的反应要比超预期敏感得多,显示一季报之后市场对后续利好及当前估值水平的支撑缺乏信心。与此同时,虽然短期中国CPI压力不大,但一系列言论显示中国的政策当局在密切关注通胀问题,尤其是大宗商品和房地产价格问题。因此,如果大宗商品和重点城市房地产价格继续上涨,市场将担忧宽松政策加速退出,信用收紧步伐加快,从而对企业盈利和A股估值造成负面影响。我们预计通胀上行及边际收紧担忧将成为下一阶段市场的焦点,这将使得A股进一步面临估值修正压力。

我们依然认为A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主,整体配置结构要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻,并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉,因此,投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。当前行业重点关注:银行、钢铁、社服、航空、煤炭、家居等。主题关注:碳中和、疫情修复服务业等。

3、海通策略:今年机会将大于风险 重视“中国智造”

①历史上单边熊的年份均处于盈利下降周期,今年盈利回升的正能量大于宏观流动性略紧的负能量,类似强版10年。

②借鉴历史,市场调整后往往出现新方向,本次重视智能制造,是转型升级主线的扩散。

③智能制造业绩望更强源于:科技赋能制造、疫情使得全球产业链重构、温和通胀阶段制造业盈利扩张。

4、中金策略:初步判断市场磨底期可能还有1-2个月

我们从二月初开始提示市场进入“中期调整”,近期我们提示市场步入缓慢盘整的“磨底期”,急跌阶段可能已经结束,但市场彻底见底可能仍需要时间。

近期市场整体估值已经有明显回调,但结构性估值仍不具备很强吸引力,情绪上也可能还有进一步降温的空间,按照历史中期调整的节奏初步判断市场磨底期可能还有1-2个月的时间。但看长期无须过度悲观,投资者需要保持耐心、静待市场见底。在业绩期紧跟业绩进行自下而上选择行业和板块。

行业建议:重结构、轻指数,自下而上。市场磨底期恰逢业绩披露高峰期,除关注业绩外,建议选股从两个思路出发:

1)估值相对合理且基本面仍在复苏的行业(泛消费行业,如轻工家居、家电、汽车、酒店旅游,以及部分供需结构相对好的周期行业等);

2)行业保持高景气趋势,高增长足以对抗政策转紧对估值的压制(半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游、新能源光伏等)。

5、开源证券:抢跑经济下行并无必要 周期股进入全面优势区间

当前抢跑经济下行并无必要,价值类周期股正进入全面优势区间。从PPI与PPIRM的关系看,仍在制造业盈利改善区间中,并不需要担心上游涨价会出现全局性的负面影响,但产业链中的利润分配正在往上游倾斜。ROE的波动降低与中枢抬升构成了周期股产能价值上升的来源。本轮周期股没有真正意义上的高PE时候,而相对高PE的时候也并无有人买。“低PE时候卖”无从谈起,放心赚业绩的钱。

以“价值回归”为主线,挖掘市场“新共识”:(1)“碳中和”主线下,传统行业的产能价值将在景气中验证:钢铁、煤炭、铝;(2)2020Q4形成的新共识的验证,银行、化工、机械;(3)低估值修复:建筑,房地产;(4)中小市值中的TMT已经有了挖掘的意义。

6、国泰君安:维持震荡格局判断 短期盈利超预期成为主攻方向

PPI亦或美债,短期无虑,维持震荡格局判断。短期盈利超预期成为主攻方向,当下正是把握一季报的决胜之机,兵贵神速。行业配置上,蓄力周期制造,绸缪科技成长。

周期制造在二季度仍将会有较强的防御价值以及较好的相对收益,此外应逐步布局经历较长时间调整的科技成长。推荐:1)“碳中和”主题:钢铁(华菱钢铁、中钢国际)/新能源(宁德时代、亿纬锂能);2)预期充分调整、回归基本面增长的科技:电子(立讯精密、芯源微);3)疫后加快复苏的可选与服务消费品:酒店(首旅酒店)/旅游(宋城演艺);4)资负表修复以及估值性价比较高的金融:银行(江苏银行)/券商(华泰证券)。

7、招商策略:为何美股迭创新高而A股陷入调整

当前美股迭创新高而A股陷入调整,A股当前主要反映的是宏观流动性回归中性,微观流动性层面,当前边际增量资金放缓,从增量转为存量博弈的格局。

但是,A股基本面仍然非常强劲,尤其是受益于全球经济改善的中国优势制造,未来持续超预期的概率较大。在前期调整后,A股呈现结构性行情为主,β转α的特征,精选今年业绩高增长,估值相对合理,又有成长逻辑的个股,将会在今年获得正收益。

美股方面,不断创新高的原因跟去年7月之后A股不断创新高的原因类似,流动性尚未持续收紧,而经济却在加速恢复,基本面和流动性形成的共振,但是从美联储最近的扩表速度明显放缓来看,美股在未来3个月之内,也可能会出现类似A股春节之后那样级别的调整,届时A股反而会相对抗跌。

行业主线方面,疫情后中国制造业的“微笑曲线”已现。中国优势制造将会成为未来五年最重要的投资主线之一。而碳中和碳达峰将会对部分行业和领域带来新增投资需求和业绩改善动力,也是贯穿今年全年的投资主线。

8、国盛证券:PPI超预期压制反弹空间 继续精选结构

3月PPI环比历史最大涨幅,通胀风险或制约货币预期。反弹空间受到压制,弱化指数预期。整体上,并不认为市场存在系统性风险,继续抓分子端、找结构性机会。

沿着三条主线挖掘机构性机会。首先,PPI上行、碳中和相关的钢铁、有色、煤炭等板块;其次低估值、高性价比的银行保险、建筑等板块。最后,长期景气向好、调整后估值性比明显提升的新能源、半导体、医药、家电等板块。

9、兴业证券:通胀不必过虑 配置业绩景气向上的三条主线

虽然CPI略超预期,但距离货币快速收紧仍有较长距离。短期市场维持震荡格局,当前是业绩兑现期、景气观察期、基本面改善较强、2021年业绩确定性较强,利用震荡格局优化持仓结构、调仓换仓、布局的重要时间窗口。

整体而言,把握3条主线:1)经济与服务业复苏+节假日叠加,关注服务业。2)一季报景气,关注半导体、医药(器械与服务)。3)全球复苏,量价齐升的中上游周期制造品。

10、天风证券:PPI上行对政策端压迫程度有限 关注年报一季报高景气板块

以史为鉴,杀估值阶段漂亮50涨跌幅与PEG负相关关系明显。无差别调整之后,A股核心资产分化将加剧。PPI上行对政策端压迫程度有限。

关注年报一季报高景气板块及个股:1)业绩在Q4大幅改善的,主要是受益于疫情中段海外消费需求大幅提升的消费品(家电等),受益于生产端逐步修复的上中游设备和原材料(机械、电气设备、有色等),以及业绩基数低、景气底部改善的TMT(传媒、计算机)。2)Q1业绩大幅改善的主要是疫情受损板块(交运、商贸等)和供给端因素共振的周期板块(钢铁、煤炭等)。3)下一阶段化工、电子、医药、电气设备行业可能出现更多“逆袭”的中小市值个股。

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