一个价值投资者在对待买什么股票的问题上，对买入股票的严格要求，甚至有上纲上线的味道，当然越严格持有时心里就没有底气，也就无法淡定自若地面对股价波动；反过来看，股价波动能影响到你的情绪，就难以成为真正的价值投资者。
对于不应该买什么样的股票，有很多因素， 现在针对股票买卖微观上的行为，提两点原则性的建议：
股票的盘子大小和绝对价格高低不是价值投资者进行投资决策的主要依据。
忘记技术分析、指标的存在，只看股价与内在价值的比较。
小盘股上涨展现惊人的“威力”，确实相对于大盘股上涨要更容易，只要一定的资金就可以把股价炒作上去，所以小盘股是庄家的最爱，有利于股价的操纵。
不要试图预测股价未来走势
没人知道明天的股市会收在什么点位，就是说对了那也是瞎蒙的，请坚信这一点。K线图是过去股价走势的反映，非常科学、直观，一看就能一目了然，很好的东西，股价的涨跌确实有一定的趋势，否则就没有牛熊市了，这是针对大趋势而言的，试图判断每一次小趋势，从中渔利注定要失败的，所以投资可以适当参考大趋势，但要忽略小趋势。趋势是客观存在的，不过小趋势不为人所把握，技术分析就试图把握小趋势，从大趋势到小趋势挨个抓，到最后只能发现根本是徒劳无功。表面上价值投资好像也借助了趋势的力量，在低位时买进之后静静地等待，虽说上涨也不意味着一定要卖出，但却是卖出的必然前提；但本质上价值投资与趋势投资不同，最根本体现在买入动机和卖出理由上。价值投资着眼点在于股价与内在价值的关系上，有了安全边际就买进股票，虽然K线图也可作为股价高低的参照，但却不是做出投资决策的根本依据。
在选股方式上，很多投资者都是满大街找股票，试图发现物美价廉的好股票，格雷厄姆确实采用这种投资方式，但并非价值投资的唯一方式，其一生就是在寻找被市场低估的“黑马”，这样的投资方式被调侃为“捡烟蒂”，好公司股价都不可能到他要求的那么低，所以买到的股票质地都是值得怀疑的。更重要的一点，你如果满大街去寻找价值被低估的股票，就不可能做到对所有股票都很了解，前面谈到对企业了解越深，越有信心在大跌中买入，而满大街找来的股票，不可能对它们有很深入的了解，也正因为了解不深，投资风险就会相应而生；据此，我认为这种价值投资方式应该成为历史。
正确的做法是对一定数量的好公司股票池长期跟踪研究
“一定数量”的范围以10~30家为宜，这能克服格雷厄姆那种投资方式的问题。可对企业了解得很深入，增加对企业的信心，从而有勇气在下跌中买入。我的投资方法对于要买入的股票，不是一时发现的“黑马”，而是长期跟踪研究的好公司。对于它们以外的股票有时也看看，但真正了解的并不多，所以有人问研究的股票多吗？回答不多；他以为不务正业，建议对多些股票进行研究。另外还有一种，就是问某只股票好不好，一般也只能说对这支股票不了解，有些人以为故意不想告诉他我的看法，现在你看了我的投资方法已经知道，并非不想告诉他，而是真的不了解他所说的股票，我可不是股评家，对几千只股票都了如指掌，对股民的投资咨询都可以指点江山，这便是价值投资者的寂寞。
随着时间的推移，对所关注的企业了解得越来越透彻，心里自然就越有底，对内在价值的把握也就越有感觉，是的，内在价值尽管可以估算，但有时候是一种感觉，不要把这个秘密告诉第二个人知道。当了解并认同公司的质地，而股价低于估值时，就敢于在下跌中买入，之后自然而然的坚决持有，股价的继续下跌只会买进更多，直到资金的五分之一为止，至此，股价继续下跌对我们已经无意义了，才不管将跌到多少钱，重要的是已经有安全边际的持有，其他的都只是过程。在上一篇文章讨论过价值投资为什么这么简单的东西会被人误解，再说得明白一点：人性。就像现在正在谈到的买股票方法，其实都很简单，也写得很明白，相信谁都能正确理解，但理解并不意味着认同，就算认同也不见得能做到，说到底——人性。
低买高卖是所有人的共同愿望，只是没有低卖高买的，哪里来的低买高卖的，所以注定有人赚钱就有人亏钱，从投机看是这个道理；但从价值投资看并不是这样，买入股票是为了与企业共成长，赚钱是因为企业内在价值的提升，有时市场太疯狂，股价远远高于其内在价值，被逼不得不卖股票给那些需要“搏傻”的人。单从表面看跟趋势投资有点相似，不过由于买入动机的差异，导致两者从根本属性上不同，价值投资与趋势投资只是“貌合神离”。
再好的公司股票也有一个合理的内在价值范围
在股价高于内在价值时就只关注它，专心研究企业基本面，等到股价低于内在价值时就坚决买入，这时候实现了“低吸”。反过来，股价远高于内在价值时，就应该分批卖出股票，这时候实现“高抛”。除了像巴菲特持有可口可乐这种“箱底股”外，其余的股票都是这样一个过程，长期持有不等于价值投资，这才是价值投资。
很多人有这样的感受，在K线图上V字形的左侧买入，往往比在右侧买入更赚钱；我认为在左侧买入驱动力是勇气，而右侧买入的驱动力则是贪婪；这样的统计从根本上说很合理，股市也有“二八定律”，钱总是往少数人身上集中，不可能大多数人都赚钱，投资者中有勇气的人永远是少数，而贪婪的人永远占多数，从长期看，钱肯定流向有勇气的少数人。道理就摆在这里，把它给贪婪的大多数人看，他们懂得是一回事，该贪婪时就贪婪是另外一回事；所以应该在股价跌到内在价值以下买入，而不是在反转之后再买入。
记住这筹码峰四大形态，伏击暴涨大庄股轻而易举
筹码理论摆脱了股价K线和均线的思维束缚，以流通筹码的不同持筹成本为研判对象，通过持筹成本的变化规律，发现大资金主力的踪迹和动向，进而研判大盘和个股的中短期变化趋势。
筹码分布又称成本分布，也就是股票流通盘在不同的价位各有多少数量的股票。看下图， 在移动成本分布图上主要包含三种颜色的线条，白线、黄线和蓝线。其中白线表示在当前股价下处于亏损状态的筹码，黄线显示当前股价处于盈利状态的筹码。蓝色线是市场所有持仓筹码的平均成本。
股票的成本分布：
聚 齐全体流通盘的股东，大家按照买入成本把手中的股票放在相应的价位上，这样股票就会堆积起来，某价位的股票多一些，就堆得高一些，反之，就矮一些。如果有 人卖掉手中的股票，就将卖方的价位股票拿掉，而堆积在买方价位上。这样我们就可以形象地看到市场交易中所发生的成本移动情况。
任何一轮行情都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束的。什么是成本转换，形象地说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向另一个价位搬运的过程。它不仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换，所以这是我们研究动态筹码理论的原因。
动态筹码在盘面上的主要特征：
1、它即反映一只股票所有的筹友在每个价格上的分布情况，它表明的是盘面上最真实的价格仓位。
2、随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动。
3、当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上骈像一个侧置的山峰。
动态筹码的使用前提：
1、形态比形状更重要；
2、位置比形态更重要；
3、市场方向比位置更重要。
动态筹码的形态——是第一；股价运动的方向——是第二；动态筹码的颜色——是第三。
第一招：突破低位单峰密集
当股价经较长时间的整理，移动成本分布在低位形成单峰密集，同时股价放量突破单峰密集是一轮上升行情的征兆！
实战要点：
1、单峰的密集程度越大，筹码换手越充分，上攻行情的力度越大；单峰低位高度密集意味意味着股价的上升空间彻底打开；
2、要从历史的走势中确认相对低位；
3、单峰密集形成的时间越长其可靠性越强；
4、突破必须有大成交量的确认；
5、突破的股价有效穿越密集峰并创出近期新高。
第二招：上涨多峰密集续涨
股价经低位峰密集后启动上攻行情，在拉升途中作震荡整理形成了一个或一个以上密集峰，拉升行情将持续。
实战要点：
1、拉升途中的震荡整理属洗盘性质；
2、新密集峰形成时原密集峰虽减小，但仍存在；
3、如新密集峰增大的同时，原密集峰迅速减小宜出局观望；
4、每一个密集峰将成为该股回调洗盘的强支撑位。
第三招：突破高位单峰密集
股票经一轮升势后在高位形成单峰密集，如果股价再闪突破高位峰密集将是新一轮升势的开始。
实战要点：
1、股价经一轮升幅形成高位单峰密集；
2、股价的突破一定要创出近期历史新高；
3、将股价回落击穿高位密集峰设定为止损位；
4、以短线的策略操盘；
5、谨防假突破，真出货的行情。
第四招：上峰不死，熊市不止
在下跌行情里，如果上密集峰没有被充分消耗，并在低位形成新的单峰密集将不会有新一轮行情的产生。
实战要点：
1、上攻行情的充分条件是股价的上方没有大量的套牢盘；
2、在低位形成新的峰密集意味着止跌企稳；
3、下跌多峰中的每一个上峰都是强阻力位；
4、对于下跌多峰的股票不宜草率建仓。
把股市当成赌局你就输了
赌博的每个人都会输钱
以旁观者眼光看，按照概率来讲，赌钱输赢几率应该是一半，为什么只要看到赌徒都是身负巨额债务，只见输不见赢、输是输在一个 贪 字N多戒赌吧或者论坛有句至理名言：赢只是个过程，输是结果。很多赌徒把数钱原因归结为黑、假、骗、只能说还没有吃够教训、总觉得赌局公平就能赢。事实上只要有数学常识就能明白，无论赌局公平与否，最终结果永远是输光的、 庄家：金钱有限、时间有限、你心态不行怎么跟我玩。
一个很简单的数学原理，甚至连数学原理都称不上。你一块钱我一块钱，赌一局，你我输赢概率各50％。你一块钱我十块钱，我赢光你签的几率比你大得多。你一块钱，我本钱无限、你无论如何都不可能赢我的、参与赌博的人，只要你一直在赌，赌场桌上的钱相当于你就是等于无限，赌局结束只有一个结果——你输光你身上的全部。
明白了吗？这里的关键在哪儿？在“一直在赌”这四个字。你参加的赌局越多，你离输光就越近。
为什么赌徒会一直深陷，越输越多？
为什么明明输了钱，不能吸取教训、非要再一次把钱丢进去，甚至借钱丢进去？被火烧了知道不再靠近火，被小偷偷了知道要看紧钱包，为什么赌钱输了，还要一而再再而三的输？
首先，是因为刺激。赌博带来的生理上的兴奋感，输赢只见巨大的心理落差造成的大喜大悲给身体带来的刺激，如同过山车和高空跳伞，是别的娱乐活动很难提供的、对这种刺激感的追求，是“赌瘾”的直接来源。
当然，这只是最直接、最简单也是最原始的原因。
第二原因，是情绪。世界上百分之九十九的人无法真正控制自己的情绪，做到完全理性的人少之又少。赌桌是一个能无限放大人的负面情绪和心理弱点的地方、所谓“输急眼”是最可怕的心理因数。而人类有一个普遍的心理弱点是：人因为“失去”而产生的负面情绪远超过“获得”而产生的正面情绪。
这就造成了一个常见的现象。赌徒是难以分辨“自己赢的钱”和“本钱”的无论赢了多少钱，只要输一把，就一定要再赢回来，无数人无数次在“再赢一把就收手”的情况下，因为输了一把非要扳回来而导致无法挽回。
第三层原因，是压力。当你输了一万，你觉得没关系。几把就能翻回来了、当你输了十万，你开始有压力这时只要停止，还有挽回的余地，但你不敢面对过去十年的辛苦付诸东流的结果，不敢面对家人的责难，于是你开始举债。但残酷的数据规律会告诉你，把几十万块钱输光很容易，但想从零开始重新赢回十万块却成了几乎不可能完成的任务、你只有一次又一次的重复“借债——输光——再借债”的恶性循环，直至无法掩饰全面爆发。
这是有人就会想，输钱会有压力。会控制不住情绪，如果我运气稍好点，一开始赢了钱。或者输了些钱很快翻回来了，不就能有好的结果吗？
这就是我要说的三点，也就是最重要的一点。
输钱不可怕，赢钱才可怕！
赢钱了你会收手吗？不可能的。
每个人根深蒂估的劣根性——成功是我个人强大、失败因为环境掣肘。
翻译到赌桌上：赢钱＝我是赌神。数钱＝今天运气不好，明天就会转运。
这种毫无理由的自负一定会遭到概率之神的惩罚，告诉你一切都是运气，你并不比任何人聪明。
万一，概率之神眷顾了你，你赢了更多的钱呢？
真正可怕的事情可能会发生——你在金钱观充值被摧毁了。
你一年能挣多少钱？步行街均薪三十万。算你一年能挣一百万吧！你靠工作能在一个晚上挣十万吗？能在一场球的时间里挣几万块吗？但是靠赌博，你挣到了。
那么，你愿意去工作吗？如果你经历过一晚上几十万的输赢，你在精神上已经很难再回到靠工作，靠努力去挣回曾经失去的一切。
最后具体来谈谈如何建立合适自己的交易系统
因为我是趋势交易者，因此我的讲述会更偏重技术分析方面。
评估自己，确定交易风格
股票市场是一个宽容度很高的市场，任何人，只要他愿意，一定能找到适合自己的交易方式。建立交易系统，首先要做的是根据自身条件，选择交易风格。
选择投资方向
如果你对图形敏感，善于推理逻辑，可以考虑趋势交易；如果你是一位财经达人，能通过市场信息发现别人还没有发现的机会，你可以选择价值投资者。
选择交易方式
如果你是反应敏锐的人，可以考虑选择短线交易；如果你是大局观很强的人，则可以考虑长线交易。
小结：作为投资者，要学会界定自己的能力圈，明确自己在投资领域的比较优势，集中精力于自己可以理解、可以把握的市场机会，这样前提下构建的交易系统，才会更适合你。
根据现有的理论，架构交易框架。
交易框架要解决的是：买什么，如何买，怎么处理
1、买什么：选择交易标的
如果是价值投资，你要考虑的是：对自己了解的行业进行选股，还是根据市场波动的周期选时，或者根据估值的高低决定买卖。
技术分析的理论有波浪理论，江恩理论，均线理论等，一般运用技术分析选股，大原则是：形态，位置，品种。
2、怎么买：确定买点
比如逢低买入还是突破追高，比如左侧定投还是右侧逐步加仓，这些买的方法应该契合我们自身的性格和投资角色。
3、买入后的处理：持有或退出
止损：买入后发现与买入条件不符合时，要及时止损。
止盈：当股票盈利达到预先设定条件时退出持仓。
小结：搭建交易框架，就是根据现有的理论和经验，制定一套如何选择投资标的，如何确定买点及买入后如何应对的流程。
检验和完善交易系统。
交易框架在刚开始形成的阶段都是有短板的，我们要在现实中进行试验和磨合，让它逐步契合自己。方法如下：
1、先短线，后长线。
短线交易试错成本比较低、时间短，容易验证结果；还能大量重复训练，适合锻炼交易的纪律性。长线选股和交易因为验证时间长，很难短时间得到正反馈，等到结果是错误的时候，白白浪费时间。
2、先模拟，后实盘。
很多新手都喜欢一上来就大资金操作，这和士兵没经过训练，就上战场一样，很容易“出师未捷身先死”。建议先运用学到的知识和交易模型进行模拟交易，等到有一定盘感和成功率后，再实盘交易。
3、先胜率，后频率。
练习的频率不要太高，应该追求出手的成功率，优秀的猎手，总是潜伏在猎物常出没的地方，等待猎物的出现，伺机而动，以求一击即中。
4、逐步在实践中摸索，提高成功概率
在练习和实战中，要不断修正各种条件，盘前作计划，盘后写总结，总结经验，逐步提高成功率。我们的交易框架要能够大概率赚钱，也是就是能够大赚小赔或者多赚少赔，只有这样的交易系统才是成功的。
小结：通过刻意、重复的训练，形成自己固定的交易风格，内化为自己的本能，是高手们能够稳定获利的原因。
最后，一个好的交易系统，还需要配合好的思维和心态，做到知行合一
一个好的交易系统的评判，在于它的完整性和客观性，能否保证了交易系统结果的可重复性。
另外，好的系统同时也要有好的执行力，这样才能”截断亏损，让利润奔跑“。职业交易员都有稳定的心态、开放性的头脑和独立思考的能力，能够客观的看待市场。他们做交易有一个共同特点：有耐心和勇气，他们在等待机会时会很有耐心，而一旦发现机会，就敢于果断出手，重仓买入。
每个人的能力是有限的，你需要盯住的仅仅是你最拿手、最敏感的机会。我们跟不上市场每一个细小的变化，我们可以采用一个最笨的办法，把自己简单化处理，等着当市场适合我的交易模式的时候，或者适合我的机会出现的时候，我再出手，这就是建立交易模型的初衷。