文 |凯恩斯，中国十大财经自媒体人，中央电视台财经频道特约评论员，《财富时代》杂志专栏作家
从全球角度来说 ，世界各国政府面对气候与环境变化，新能源和环保产业成为当下重中之重的国家命脉，我国提出了2030年碳达峰，2060年碳中和时间表，中国汽车企业应声而动，加入 能源转型的道路，在未来新能源经济周期中，低碳绿色新能源成为人们关注的领域。 无论是生产端还是需求端，都被大力开发和应用，其中需求端的新能源汽车是做到碳中和的有效渠道，而且这两年的上涨也印证了新能源汽车的火热程度。 本文来看看新能源的需求端和智联网的角度谈谈——新能源汽车如何成为本轮新能源经济周期下的一个智联网时代开启。
为何说新能源汽车将成本轮新能源经济周期的重要产业，甚至可以说是主导产业，先来看看之前产业周期下企业如何造就巨额利润下成功以及当下的能源情况。
50年代的时候，在制造业变革周期中，德州仪器、摩托罗拉等企业赶上并抓住了这一波红利，企业业绩快速发展，成为那个时代的佼佼者。70、80年代的时候，制造业变革周期逐渐变弱，此时消费转型升级逐渐崛起，于是，可口可乐、福特汽车在该时代的背景下大放光彩，成为成功者。消费转型还没结束，就迎来了80、90年代的信息技术浪潮，在技术信息时代，戴尔、微软运营而生。如今，新能源经济随着时代的需要而迅速发展，环境、气候与能源的问题助推新能源经济周期走向大众。
我国作为世界第一大能源生产国和消费国。化石能源主要是煤炭和石油。若是想降低对煤炭、石油的需求，主要有两个方法。一个方法是从生产端提高非化石能源占比，发展新能源行业，提高新能源的供应量，像水电、风电、核电、太阳能。另一个方法是从需求端降低对煤炭和石油等石化能源的需求，从而诞生了新能源汽车等产业。也就是说需要通过降低能源生产和消费中所产生的碳排放，逐渐建立一个基于零碳能源的能源系统。逐渐抛开目前以化石能源为主导的能源系统，转向以可再生能源为主导的能源系统。
从生产端来看，水电、风电、核电、太阳能发电种类还算不少。水电占比在16%左右，风电和核电占比在5%左右，太阳能光伏占比在2%左右。这几项发电量占比都不大。从发电结构来看，被大力应用的可再生能源有限，而且受地理位置限制，我国西北地区地广人稀，风、光资源非常丰富，所以比较适合发展风电和太阳能光伏。而东部沿海地区的发电产业不多，恰恰东部沿海地区又是我国经济发达的地区用电量较高，只能从西北地区向东南地区输送电力。从需求端来看，新能源汽车能够利用电池来替代对石油的需求。我国汽车保有量突破世界第一，对石油的依赖度冲到了70%红线以上，碳排放量自然高。我们发现光伏、风电能够从生产端解决能源生产问题。新能源汽车可以在需求端通过汽车从用油到用电改变，帮助解决碳排放的问题。但无论是生产端还是需求端，这些新能源产业都有待提高在能源结构中的占比。
面对气候与环境问题，我国政府制定了2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和的任务目标。今年两会上指出了落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标：单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%。扎实做好“碳达峰”、“碳中和”各项工作。
其中需求端的新能源汽车是做到碳中和的有效渠道，对实现碳达峰、碳中和的目标意义重大，逐渐被重视，目前北京、上海、广东、浙江等地区都相继出台了自己的新能源汽车发展规划，各地区大力推广新能源汽车已经成为了主流趋势。在这个趋势的推动下，新能源汽车市场长期向好已经成为大势所趋。
新能源汽车逆势增长，未来产业周期变长
新能源产业链迭代发展速度加快，虽然2020年全球经济受疫情影响大幅萎缩，汽车整体行业也出现一定程度的萎缩，可新能源汽车行业却逆势增长。2020年全年，汽车产销量分别为2522.5万辆和2531.1万辆，同比下降2%和1.9%，降幅均比2020年上半年收窄15个百分点左右。而新能源汽车产销量分别为136.6万辆和136.7万辆，均创历史新高，同比分别增长7.5%和10.9%。
全球各国的车企表现非常积极踊跃，除了以特斯拉、蔚来、小鹏、理想等为代表的造车新势力产业巨头，各大传统车企纷纷加入新能源领域，捷豹会在2025年起，成为纯电动汽车的品牌。路虎会在未来的五六年内，推出六款纯电动车型，算是进军造车产业。像大众汽车要开展电池系统回收计划，具体规划是每年回收3600个电池系统，利用回收的电池再度使用，这也是另一方面倡导绿色低碳环保。宾利要在2026年前打造“环保”电机，具体是从废弃的电子器件中提取磁铁材质，并将其应用到特定的辅助电机。非车企的企业也没闲着，2021年第一季度，已经有阿里、百度、富士康、小米等众多巨头宣布下场造车。从产业链角度看，不少车企拥有自己的新能源造车产业链，我国的新能源汽车领域目前已经逐渐形成了以特斯拉为代表的外资巨头，以比亚迪拥为代表的汽车行业的全产业链。随着新能源汽车产业市场影响力的不断增加，并且伴随着大量新技术制造商和互联网巨头的涌入，促进了该产业链的迭代发展，在新能源经济驱动下，新能源汽车产业将会拥有不弱于互联网产业的长期发展潜能。
在争取“碳达峰”、“碳中和”的道路中，新能源经济下的这波新能源汽车产业周期会很长，虽然新能源汽车在我国经历了几年的发展，但到了2020年，才是真正开启我国新能源汽车行情的元年，新能源汽车渗入率在5.9%。但相比欧洲一些国家，我国新能源汽车的渗透率还是较低，欧洲国家的新能源汽车渗透率最高的是挪威，达到60.8%，其次是荷兰，新能源汽车渗透率达到23.3%，瑞典的新能源汽车渗透率是27.7%，德国的新能源汽车渗透率是13.9%，葡萄牙的新能源汽车渗透率是11.7%。欧洲国家的渗透率高的原因一个是国家政策的支持，另一个是上文我们说的很多传统车企向新能源汽车转型，像大众、奔驰、宝马这些传统燃油车巨头在加速驶入这个领域。这样来看，我国新能源汽车渗透率还有很大的空间，还将开启新一轮的强势成长属性。
新能源汽车企业基本面向好。从上文新能源汽车的销售数据中也能看出来，目前新能源汽车市场增速远超传统汽车，加上国家政策的不断支持，这也就导致市场逐渐关注新能源汽车，但今年新能源市场的走势并不是很好，不少新能源汽车企业股价大幅度下跌，从2020年的最高点回落，有的个股甚至回落一半。而且受到潜在的供应链短缺影响，新能源汽车月销量环比高增长出现放缓情况。虽然车企的股价有所回落，但是新能源汽车企业业绩都还不错，2020年比亚迪净利润49亿元，市盈率133倍，全年电动汽车销量18.9万辆；蔚来汽车营收162.58亿元，同比增长107.77%，毛利率11.5%，研发费用24.9亿元；理想汽车营收94.61亿元，同比增长3231.33%，毛利率16.4%，研发费用11亿元；小鹏汽车营收58.44亿元，同比增长151.79%，毛利率4.6%，研发费用17.26亿元。这些车企都表现出营收增长、亏损收窄、毛利转好的情况。最重要的是，研发费用都不少。
国家政策支持，加上回落的股价和逐渐转好的企业业绩三方面综合起来，这正是向我们彰显新能源汽车未来的趋势，只是产业或者企业正处在价值回归的过程之中，那么回落之后才是真正凸显产业或者企业价值的时候。
能源汽车将由产业政策补贴转入市场化发展
有新能源政策支持，也有新能源产业链加速发展、新能源企业基本面向好，剩下的应该是新能源汽车的市场化道路，市场化是今后新能源汽车产业最重要的。
产业补贴政策最明显的好处是让新兴的产业享有价格优势，从而让企业以较快的速度成长起来。这一点可以参考以往日本的半导体产业发展过程，日本曾实行半导体行业的产业政策，加大对半导体企业的资金补贴和技术支持，这一方式使得日本半导体产业至今领先于大多数国家，当遇到日韩贸易战时，利用壮大的半导体行业赢得贸易战的主动。从消费者的角度来看，政府给予的补贴多，那么企业生产出来的产品价格也相对较低，消费者在购买的过程中取得了真真正正的好处。
回到新能源汽车上，产业补贴政策同样奏效，并且得到了验证，欧洲对于新能源车的高补贴政策将在近年来延续、大众、奔驰为首的传统车企平台化车型持续布局和特斯拉欧洲工厂的建立，是带动2020年欧洲新能源车销量近120万辆的原因之一。我国也实行过新能源汽车补贴政策，且新能源产业政策的补贴力度非常大，让消费者能以较低的价格购入本来昂贵的新能源汽车。
但在一段时间后，产业补贴政策出现了一些问题。一个是企业鱼龙混杂，在泡沫没有真正退出去的时候，看不出来谁在裸泳。有些车企依靠着国家的补贴，还没有发展起来，又要衰落下去。比如新能源补贴大幅度削减后，新能源汽车销量全面下滑。个别车企陷入债务困境，商业银行对众泰、华泰、力帆、猎豹四家企业进行风险排查。2019年上半年，长安汽车亏损额高达22亿元，净利润下滑239%。力帆净亏损高达近10亿元，净利润下滑859%。
另一个是估值过高的问题，光伏产业出现过这个问题，光伏估值高和之前受补贴政策的影响分不开，一开始实行补贴的时候，企业纷纷加入该领域，这就很容易造成产能过剩。而当补贴周期性退出的时候，光伏产业的产能又开始收缩，从产能过剩到产能紧缩的过程会直接影响企业业绩。今后光伏进入平价时代，装机需求会逐渐稳定一些，那补贴政策所带来的影响就会慢慢变小。之后企业需要依靠技术来提高竞争力，那么光伏行业的内生增长就会成为发展的新驱动，光伏行业才会进一步走进市场化发展。这个时候就有利于投资者从行业成长的角度去看待光伏的估值体系。
随着补贴的进一步退坡，新能源汽车的发展也会进入全面市场化的状态。新能源车企不再依赖补贴推动，而是依靠市场主导。那些靠补贴生存的车企，成长速度跟不上补贴退坡的速度，自然面临淘汰的危险。当然那些相对优质的新能源车企同样也会因失去补贴受到影响。
面对市场竞争的压力，适者生存，大势之下，这就给所有新能源车企提出了更高的要求，新能源汽车普遍存在的寿命续航里程短、整车完成度、安全隐患等问题会被车企想办法解决。如何提高技术水平、拓展智能应用、降低生产运营成本，以补齐因补贴退坡所带来的损失，在市场化的竞争中研发出让市场满意的产品，也成为了每一个新能源车企需要面对的问题。
网络化、智能化提高新能源车企市场粘性
科技和智能在新能源汽车发展领域起到很大的作用，特斯拉虽然是新能源汽车产业，但往往带给大众不一样的感觉，因为添加了更多的科技和智能的成分，尤其是系统为核心的新能源，这就有点像苹果手机，提供硬件服务的同时也提供软件服务，硬件是护城河，软件更是自身竞争壁垒。从续航能力就能感觉得到，诺基亚手机能续航7天，苹果手机续航1天，但最终市场还是接受了苹果手机。因为苹果推出的是智能手机，智能手机的网络化、智能化的价值远远超过了功能手机，大众需要智能、需要科技，所以新能源汽车的科技以及智能属性要强一些才有助于构建市场黏性。
苹果手机的成长道路也不免伴随估值泡沫的困扰和讨论，即便如此，苹果还在这种估值泡沫中向前走，新能源汽车也是如此，确实存在泡沫，任何一家科技含量很高的企业，自身拥有其他企业无法替代的技术时，估值都会在泡沫中继续提升，这个时候出现估值泡沫属于正常情况。
我们从能源转型道路上看，市场聚焦新能源，未来几十年还需要通过逐渐降低能源生产和消费中所产生的碳排放，逐渐建立一个基于零碳能源的能源系统。现在人类新能源汽车的应用也才开头，这个时候就用估值泡沫去看当下新能源汽车产业有些不合理，因为未来新能源汽车还有很长的路要走。
智能汽车引领下一个智联网时代
互联网巨头纷纷加入造车赛道。3月底，小米宣布造车！阿里系早早布局了智能汽车相关领域，其自主研发的YunOS操作系统可以用于汽车操作系统、上汽和阿里发布全球首款量产互联网汽车、与上汽合作的电动车项目等。这些都可以视为在为淘宝造车奠定基础。或者说，其实淘宝很早就注意到智联网时代的到来，早早就在智能汽车领域已经布局！互联网大厂热衷于造车，背后的原因包括新能源汽车的市场被看好、物联网时代将要到来，大家纷纷开始争夺下一个风口。
当前全球正处 5G 和人工智能引领的新一轮科技变革周期中。最近的40年，几乎每一个十年，都会有一个巨大科技革命性产品诞生。1990-2000年时计算机普及，带动了数据信息化；2000-2010年，是互联网的普及，人们用计算机浏览网页，门户网站应运而生；2010-2020年手机的智能化，人类进入移动互联网时代，推动了APP和云计算的发展；预计2020-2030年，智联网将普及，主要代表就是汽车的智能化。在智联网时代，前期的发展，是以硬件为主，包括智能汽车，万物互联。中后期带动软件革新需求，最终人类会实现万物互联、人工智能。依照硬件－软件－内容－应用场景规律，智能汽车是未来互联网企业的必争之地，所以，我们预计，汽车行业将出现百年未有之巨变，未来十年将是智能汽车引领的智联网时代，智能汽车将改变人类的生活方式！
注：文章表述论点仅代表作者个人意见，市场有风险，投资需谨慎。
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