摆渡财经
《宏观|风险定价分子端存在战术性机会4月第2周资产配置报告》
4月第1周各类资产表现：
4月第1周，美股指数反弹，成长上涨幅度大于价值。Wind全A小幅上涨1.88%，成交额3.5万亿，成交量较上周有所萎缩。一级行业中，食品饮料、电子和消费者服务表现领先；传媒，非银和综合金融等行业表现靠后。信用债指数上涨0.09%，国债指数上涨0.10%。
4月第2周各大类资产性价比和交易机会评估：
权益——分子端存在战术性机会，分母端的压力期没有结束
债券——流动性中性偏松，杠杆偏好有所上升
商品——美油供给恢复刺激OPEC+增产，环保趋严刺激黑色系价格上涨
汇率——非农大超预期，美元继续维持强势
海外——美国服务业报复性复苏，价值股已经不再便宜
《石化|从两桶油ESG报告看碳中和》
总体目标方面，两家公司2050年实现“近零”排放时间表是一致的。在碳中和时间表上，中国石油力争2025年实现“碳达峰”，比中石化提出的早于国家实现碳达峰即在2030年之前实现碳达峰的目标更为积极。
中石化提出的“油、气、氢、电、非”来看，中国石油提出的五大能源平台“油、气、热、电、氢”。对比二者立足点仍然放在油气上、尤其是大力发展天然气上，是一致的。中石油在天然气上游业务的优势更明显。中国石化结合自身炼化副产氢能力，在战略上体现出对氢能重视程度更高。另外，中石化对“非”能源业务的布局源自于其加油站网络体系和便利店布局的优势。而中国石油对于“地热”资源的强调，也是源自于其在油田地热资源方面的优势。
《化工|海外农化巨头20年量价修复，全球农药景气逐步复苏》
四大农化巨头“农药+种子”业务模式：2020年农药业务量价修复，但汇率影响负面。2021年全球农化行业景气预计继续改善
产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学、广信股份、利民股份；全球非专利植保产品龙头安道麦、农药中间体龙头企业联化科技。
股海泛舟
客户认为在经济复苏、信用收缩、流动性趋紧的背景下，市场大概率没有系统性风险，将保持区间震荡的格局，近期看好一季报预增带来的行情。
看好业绩好的周期板块，如化工、有色等。中长期看好新能源、消费、医美。今年会把更多的精力放在深度调研和研究上，挖掘市值尚小的优质标的。
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