金科股份（000656.SZ）于4月1日发布2020年报。从基本财务指标来看，营收877.04亿元，同比增长29.41%，归母净利润70.30亿元，同比增长23.86%，扣非后的归母净利润61.86亿元，同比增长7.86%。销售净利率也同比增加1.68个百分点，达到11.06%，销售毛利率同比减少5.68个百分点，为23.16%。
根据同花顺iFind数据，金科股份2020年平均净资产收益率为21.87%，与2019年相比微降0.59个百分点，但仍然在20%以上。
金科去年实现房地产销售2232亿元，突破了2000亿元大关，同比增加20%，房地产销售面积2240万平方米，同比增长约18%。年报中金科给出的销售目标是不低于2500亿元。计划新开工面积约2900万平方米，计划竣工面积2600万平方米，年末在建面积约7100万平方米，进一步拓展土地储备资源。
而在去年底金科公布的《发展战略规划纲要（2021-2025年）》中，金科计划到2025年总销售规模4500亿元以上，不过总销售规模不只是房地产销售，还包括“地产+”业务等。
值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额约145亿元，同比增幅达548%。在资产负债方面，年报显示金科去年末总资产3811.58亿元，同比增长18.52%，总负债3076.60亿元，同比增长14.18%。
在此前南方产业智库依据2020年中报信息统计的融资三道红线踩线情况中，金科属于“全踩”房企，剔除预售款项资产负债率为74.08%，净负债率为126.45%，现金短债比为0.98。但从此次年报的信息来看，金科一下子从“红档”转变为“绿档”，三道红线全部达标。
年报称，金科货币资金余额为435亿元，一年内到期有息负债总额为325亿元，按此计算出的现金短债比为1.34。扣除预收款后资产负债率为69.85%，同比下降近5个百分点。净负债率更是大幅下降至75.07%。
南方产业智库点评
从全部踩线到全部达标，金科用最快的时间实现了“三道红线”逆袭。其如何降负债、如何优化财务表现等也值得其他同业房企关注。不过，其剔除预售款项资产负债率为69.85%，距离超标近一步之遥，因此优化负债结构仍是重要任务。
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【记者】葛政涵
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【出品】南方产业智库
【作者】 葛政涵
【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端