摆渡财经
《宏观|风险定价|风格轮动加剧》
4月第1周各类资产表现：3月第4周，美股指数涨跌互现，价值成长继续分化。Wind全A小幅上涨0.64%，成交额3.7万亿，成交量与上周持平。一级行业中，计算机、综合金融和纺织服装表现领先；有色，石油石化和钢铁等行业表现靠后。信用债指数上涨0.19%，国债指数上涨0.25%。
4月第1周各大类资产性价比和交易机会评估：权益：风格轮动加剧，一季报预告迎分子利好；债券：中美央行同时释放鹰派信号，利率债靠近胜率拐点；商品：拜登将公布基建计划，但大宗反应平淡；汇率：美元重回多空均衡，部分新兴市场被剪羊毛将甚于2014年；海外：美债上升最快的阶段告一段落
《电子|小米集团-W（01810）：2021年3月30日小米春季新品发布会》
小米正式进入电动汽车行业。MIXFOLD开启智能手机新形态。Pro15新一款OLED屏幕笔记本。
我们非常看好公司进军汽车市场认为受益的方向几点：1、原有的国产汽车零组件产业链，无论上市非上市都有望受益进入高速成长期，菱电电控、电连技术等。2、小米产业链原有供应链体系，欣旺达、领益智造、比亚迪电子、蓝思科技、舜宇光学、工业富联等
《电子|领益智造（002600）：力争主业持续增长，推进下游延伸战略发展》
2021年3月31日，公司发布2020年度报告和2021年一季度预告。2020年公司实现营业收入281.43亿元，同比增长17.67%，实现归母净利润22.66亿元，同比增长19.59%
研发投入持续提高，毛利率逐季回升。2021年度坚守主业，积极扩大智能终端与消费电子领域的市场。
《电子|怎么看顺周期涨价PCB&CCL板块？》
20Q4新一轮涨价周期持续时间更长（至少持续到21年中）、幅度更大，覆铜板厂商有望在21Q1形成正剪刀差，PCB厂商负剪刀差预计在21Q1-2显现，建议关注电子电路铜箔厂商以及市占率较高能转嫁成本的CCL厂商。
CCL方面:建议关注垂直一体化PCB厂商建滔积层板，市占率较高能转嫁成本的生益科技、扩产弹性较高的南亚新材。中长期来看，PCB方面，一站式服务的鹏鼎控股，通讯板块的深南电路、生益电子、沪电股份，IC载板国产化标的兴森科技，转型中的景旺电子、胜宏科技、崇达电路。
《电子|工业富联（601138）：四季度拐点实现反弹，工业互联网输出显成效》
公司20年营收4,317.86亿元，yoy+5.65%。净利润为174亿元，yoy-6.32%。经营活动现金流量净额同比上升19.48%。
四季度拐点实现反弹，工业互联网输出显成效。扎根大陆，公司成长逻辑不变：云计算白牌化及数据中心的建设+5G铺设+5G换机潮/机壳ASP提升/高份额的维持。中长期看好公司工业互联网改造逐步兑现、跨行业跨领域赋能转型服务持续拓展行业业务线。
《海外|行业深度：怪兽充电（EM.O）共享充电宝龙头，需求刚性带来利润弹性》
怪兽充电：共享充电行业龙头，市占率第一，上下游构成成熟产业链。共享充电宝赛道：重资产，重现金流，上游壁垒低，下游空间大，“三电一兽”竞争格局稳定。核心竞争力：短期靠资源，长期看品牌。成长逻辑及测算：短期高弹性租赁收入为主线，预计21年利润提升2倍
风险提示：市场渗透率不达预期，提价不及预期，疫情反复，中长期电池/快充技术进步
股海泛舟
市场处于“经济企稳回升，流动性边际趋紧”的宏观组合预期之下，中期来看市场处于震荡区间，指数往上和往下的空间或都有限；另外由于之前美国长端利率的上升，导致市场很多公司出现大幅度调整，尤其核心资产标的下跌幅度达到30%-40%，本周至4月15号之前A股进入一季报预告高峰时段，业绩增速高和估值匹配的相关标的短期看一定空间的反弹；中长期看好的行业有：景气度高的新能源板块，行业渗透率提升的高端制造，涨价带来业绩增长的有色，化工和面板相关标的.
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