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华为日赚1.77亿,为何不上市?若上市市值能超过3万亿吗?

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壹号股权 2021-03-31 17:59

华为公布了2020年的业绩数据,全年实现营收8914亿人民币,同比增长3.8%,实现净利润646亿元,同比增长3.2%,相当于每天盈利1.77亿人民币。从增速来看华为的表现比较平淡,但是考虑到华为遭受到的制裁,能够实现这份业绩实属难得,在美国以国家力量来制裁的时候,外界都有担心华为会倒闭的风险,但是时间告诉了我们结果:华为不仅没有倒闭,而且还活着,业绩还略有增长。

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1、百折不挠,不忘初心

这让人想起2018年开始川普对我们加征关税的时候,很多人也在担忧能不能够承受得了,将近三年的时间过去了,时间告诉了我们的结果:我们承受住了,而且在2020年全球疫情的背景下,成为唯一实现正增长的主要经济体。如果企业和国家也有逆商的话,那么华为以及我们国家都是出类拔萃的。

华为原本是通信设备企业,后面又发展了下游的消费终端业务,消费终端业务最终占有了半壁江山,但是在美国的制裁下,不得已将荣耀手机业务出售了,现在华为手机还保留了自己的本名品牌,如果不是美国的制裁,华为今年的营收将突破1万亿人民币。

不过一家企业的发展从来都不是一帆风顺,尤其是华为这种级别的企业会经历比一般企业更强烈的外部宏观环境的博弈,这是华为变得更强大的必经之路,没有被打倒,还活着就算是胜利,面对美国的打压,任正非感慨道:我们的目标是活下来

现在华为还活着,这本身就是一种胜利,百炼才能成钢,百折不挠,不忘初心。没有谁能够随随便便就名留青史,成为擎天一柱,天将降大任,必将伴随饿其体肤,劳其筋骨,行拂乱其所为!

2、华为为什么不上市?

华为的价值是无法用金钱来衡量的,她代表的是我们科技水平,代表的是一盏明灯,不过作为一家企业还是有其市场价值的估算。华为不是上市公司,很多人也都在疑惑为什么华为没有上市。

这个问题有两个原因,第一个原因是华为的股权结构比较复杂,如果 要上市,要解除的障碍还是挺多的;第二个原因是不上市才能保持战略定力;我相信第二个原因才是主要原因,一旦上市资本化,那么比如就看重短期利益,无法专注于长远战略的布局和发展,比如过去几年,华为面临美国的极限施压和制裁,如果是上市企业,股价早就暴跌了,而为了稳定股价,公司必然会选择短期能够产生利益的行动。

但是华为并没有只看到眼前,而是做了更长远的规划,这种战略定力只有非上市公司才能够实现,打个不恰当的比方,美国总统是选举出来的,每四年选举一次,那么这就导致每个总统都是更关注短期利益,长期下去就导致无法解决长远的问题,总是在当下纠结,提出问题却无法解决问题。

再从另一个方面来说,华为虽然没有上市, 但是几乎是一个全员持股的企业,但是这些员工只能享受分红权,也就是说员工虽然能够获得较高的分红收益,但是这种收益必须根植于当下不断努力工作,将集团做大才能实现,简单说就是干一年才有一年。但是一旦上市,就可以出售股票,那么马上就能够将未来的收益变现,这也将影响全员的斗志,一旦可以将利益提前变现,实现财富自由,谁还会愿意那么辛苦的去啃硬骨头?去攀登一个又一个的高峰?

3、华为估值能超过3万亿人民币吗?

华为虽然不会上市,但是我们依然可以按照市场的方法估算一下他的市值,2020年营收8914亿人民币,净利润646亿人民币,我们可以用市盈率和市销率两种方法来进行粗略的估值,这种估值只是一个大概的范围,而非是精准的数值,毕竟即便是上市公司估值也是在随时变化的,但是估值是有一个合理的范围的。

这种范围就好比一个城市的房价,在深圳的房子,价格一般都是在4万到15万之间,在这个区间内都是有可能的,但是你要是说在深圳有一两万房子,那么这明显就是不合理了,除非是小产权房,但是你要是说深圳有20万的房子,那也只有极个别的极为高端的楼盘才有可能。但是并不具有普遍意义。

接下来我们来找估值的倍数,首先要找参照物,华为一方面是手机业务,这可以对照小米,小米当前的市盈率是27倍,市销率是2.2倍,不过考虑到华为拥有更高的品牌效应,可以给予更高的估值。

再来看苹果的估值,2020年营收2745亿美元,净利润574亿美元,当前市值2万亿美元,市盈率31倍,市销率6.8倍;诺基亚的市销率是0.9倍,诺基亚因为是亏损的,所以市盈率为负值;爱立信的市销率为1.7倍,市盈率为20倍。中兴通讯的市盈率是32倍,市销率是1.3倍。

从市盈率来看,小米27倍,中兴通讯32倍,苹果31倍,爱立信是20倍,我们给予华为30倍的市盈率估值是可行的,如此一来,华为的估值就是1.9万亿人民币。如果更高一点 ,给到40倍的估值,那么市值大概是2.58万亿人民币

从市销率来看,小米2.2倍,中兴通讯是1.3倍,诺基亚是0.9倍,爱立信是1.7倍,而苹果是6.8倍,对于华为,我们给2倍到3倍是可以的,那么对应的华为的市值就是1.8万亿——2.67万亿人民币

通过市盈率的估算,华为的市值在1.9万亿到2.58万亿之间,通过市销率的估算,华为的市值在1.8万亿到2.67万亿之间。两者相差基本不大,这也大概就概况了当前华为的市值范围,如果要超过3万亿的估值,按照当前的净利润,市盈率将达到46倍,按照当前的营收, 市销率将达到3.37倍。

超过3万亿的可能性有没有呢?有还是有的,只是当前的概率更低了,以当前的业绩水平,估值在1.9万亿到2.7万亿之间会更合理一些。大概是在3000亿美元到4000亿美元之间的水平。

当然,这还仅仅是商业上的估算,华为的估值到底多少是没有定数的,每个人都能给他一个股价,可以参考其他公司的估值,也可以给出自己喜欢的估值,华为营收虽然已经基尼9000亿,但是这不是最终规模,华为未来的市值会超过1万亿,甚至2万亿、3万亿,行业地位更稳固,品牌溢价会更高。

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