【摘要】
市场走势：国内股市先跌后涨，债市涨；美股同样先跌后涨，黄金原油震荡；人民币贬值。
宏观要闻：国内LPR连续11月不变；美国方面再推3万亿基建刺激方案；美联储“试探”表态冲击风险偏好，拖累美股下跌，但随后美国公布的就业数据向好，疫苗接种超预期拉升美股；美股监管叠加海外知名投资人爆仓传闻，中概股承压大跌；油轮搁浅苏伊士运河，造成航道堵塞，原油供给受阻。
机构观点：机构普遍认为市场最悲观的情况已经过去，但后续是震荡还是反弹仍存分歧。
【本周市场回顾：2021年3月22日-3月28日】
A股：消息面清淡，周初主要受美股情绪面拖累持续下跌，但力度，板块轮动加速，周五整体市场情绪有所反弹；
渐弱
债市：央行公开市场完全对冲，态度维持中性，资金面有所收敛，且消息面同样清淡，但A股下跌，投资者避险情绪带动债市震荡走强；
美股：美国经济数据虽不稳，但美联储并不作为，投资者通胀担忧复发，美股以回调为主，随后公布新的疫苗计划，刺激美股低位反弹；
黄金原油：美股震荡引发避险情绪，但美元指数持续飙升打压金价，多空交织，导致金价同样震荡；受意外事件短期影响，油价宽幅震荡，大起大落；
外汇市场：美元指数本周大幅反弹，人民币汇率相应贬值。
【宏观要闻】
1.LPR如期按兵不动：
LPR连续11个月不变。3月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。LPR的参考基础未发生变化，本月LPR按兵不动基本符合预期，政策立场稳定中性的信号明显。
2.通胀担忧缓解
针对各方面都在热议的全球通胀问题，国家发改委回应称，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化，其价格不具备长期上涨的基础。今年CPI将在比较温和的区间运行，全年居民消费价格涨幅3%左右的调控目标能够顺利实现。
当前国内整体通胀压力有限，尤其是国内货币政策自去年4月以来，并未像美联储采取极端宽松措施，保持了冷静，这也进一步降低了国内通胀的压力。而且从大家最关心的CPI方面，最重要的细项--猪肉已经进入下降通道，所以当前无需因为通胀而有太大负担。
3.美国再推3万亿基建刺激方案
刚刚出台1.9万亿美元的经济刺激方案，美国政府就在酝酿规模大得多的新刺激方案。
这项在规模、复杂性方面或远超过1.9万亿美元的疫情纾困计划，因此资金来源将是对美国政府的一项考验。大力发展基建是促进社会经济发展的有效举措，因此如此项计划顺利执行，则将有着较大的经济增长推力，当然也将进一步提升通胀预期，进一步推动美债收益率的上行。
4.美联储“试探”表态冲击风险偏好
美联储官员最新表态称，基数效应和需求料将今年推动美国通胀上升，但对通胀影响不会很大，也不会持久；高度宽松的货币政策目前适宜；尽管经济复苏势头增强，仍将对货币政策保持耐心。
美联储表态整体打压市场的风险偏好，导致当天美元资产全线收跌。总结下来目前美联储的态度，就是当前维持宽松，但一切风险以及应对措施都是“到时候再说！”。
【机构观点】
中信证券---悲观预期顶点已现，四月基本面破局
4月投资者情绪和行为将趋于平静，但市场形成新一轮持续上涨需要时间，基本面将替代流动性成为破局因素，中国稳健增长的正面因素不断积累，海外强复苏的预期向下修正，在机构重仓股估值实现均值回归前，继续积极调仓，增配新主线。
中金公司---维持震荡格局判断
市场后续出现类似2018年演绎可能性不大，未来几个月整体表现为盘整震荡可能性较大。市场明显上行可能需要催化因素或事件出现。建议重结构、轻指数，自下而上，短期震荡反弹中可能下跌多的板块反弹会相对多。
海通证券---市场最黑暗时刻或已过，下周反弹可期
目前市场仍然处于筑底期间，还不能过于乐观，只是市场暂时解除了再次破位下行的风险了，下周反弹可期。从中期的调整角度来看，很多抱团股已经基本调整到位，并开始逐渐企稳了，那么当抱团股不再泥沙俱下，开始企稳反弹时这就意味着市场或将会出现多空反转了，当然业绩才是检验这些抱团股能否反弹并重拾升势的关键变量，不是所有的抱团股都能够恢复如初，随着一季报的业绩预告即将进入密集披露期，需要多观察业绩超预期的股票会成为接下来市场的反弹中的“璀璨明珠”而被“众星捧月”。市场最黑暗时刻或已过，多空力量的正在悄然地发生逆转。
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