创业家&i黑马讯（记者姚兰）3月19日，由创业黑马联合厦门火炬高新技术产业开发区管理委员会举办的“数智创新·厦门产业互联网独角兽峰会”在厦门举行，深创投集团执行总经理、黑马学院•深蓝创业资本实验室导师刘纲出席活动，并以《迎接科创板创业板注册制上市大潮》为主题发表了演讲。
刘纲在演讲中表示，在双循环格局之下，一个非常重要的特征就是：以科创板、创业板注册制为代表的国内资本市场，已经成为“双循环”全新发展格局的重要引擎！创业者只有深刻理解资本市场的改革和开放机遇，认清产业发展、科技创新与消费升级趋势，做好自己的企业的顶层设计、商业模式与发展路径，并通过整合优秀的创业团队、创业资源、创业资本，把握住上市的机会，辅之以资本的翅膀，才能在高度不确定的复杂局面下行稳致远。
以下为其演讲节选，经创业家&i黑马编辑：
今天的分享主要分为三个板块：一是改革开放40年以来的四次财富浪潮，二是目前的形势和机会，三是我们如何把握住科创板、创业板的上市机会。
首先，我们来看财富浪潮。
从40年以来的发展历程来看，获得比较巨大的财富创业者、企业家，往往是踏上了不同波段的产业发展潮流。从改革开放到现在，经历了四次巨大财富浪潮。第一次是所谓的双轨制市场化改革红利；第二次是深圳、珠海、汕头、厦门四个经济特区的以“三来一补”为起点的工业化；第三次是城市化和矿产资源开发；第四次是大众创业、万众创新和私募股权投资红利。
第二，我们来看目前的形势与机会。
2020年，新冠疫情肆虐，全球割裂与分化日益加重，国内外经济整体下行，美国严密科技封锁，中央沉着应对，提出了“双循环”发展格局，并继科创板之后，迅速开启了创业板注册制等资本市场重大改革，从而变危机为新机。目前，科创板、创业板注册制改革顺利落地，带来IPO门槛实质降低、效率提升、时间周期缩短、可预测性增强等良好效果，资本市场全面注册制改革脉络更加清晰。对创投行业而言，注册制意味着更通畅的退出渠道，极大提振了市场信心，吸引了更多社会长线资金，目前许多创投机构纷纷抢抓发行政策红利，以更积极开放的心态布局创投业务，争取早研究、早介入、早布局，投精、投准、投好。
我们来看科创板一周年的成绩：上市企业共133家，合计募集2061亿元，平均每家募资15.5亿元，总超募资金为536.04亿元，平均超募比例为29.31%；总市值逾2.79万亿元，约占A股市值3.59%；上市四天中芯国际市值5886亿元，5家企业市值超千亿；发行平均市盈率分别为71.51倍，平均发行价为31.82元、平均涨幅为22.45%、上市首日平均涨幅为162.97%。上市企业以信息技术、医疗医药为主的新兴科技行业占比接近60%，按行业分类依次是：计算机（28家）、医药生物（28家）、机械设备（26家）、电子（20家）、化工（10家）。
创业板注册制实施后，更加激发了国内创业企业上市的进程。2020年三季度中企境内外IPO上市217家，融资额3452亿元；
中企境内外IPO数量环比上升超一倍；
三季度科创板融资额1294亿元/占比37.5%领先全球。
其中，机械制造、生物和医疗健康、半导体及电子设备行业IPO数位列前三。
上述数据充分说明，资本市场已成为“双循环”全新发展格局的重要引擎，科创板、创业板注册制上市迎来大机会。
第三，创业企业如何把握住上市的机会？
上市监管理念的变化：
上市条件按照符合国家战略，有利于突破关键核心，以及支持创新、创业等原则进行调整，科创板、创业板允许非盈利企业上市，鼓励行业龙头、核心技术、创新性、高增长的各类企业上市。
以信息披露为核心。实行以信息披露为中心的发行审核制度，发行人必须符合严格信息披露要求，是信息披露第一负责人。
市场化的发行承销机制。新股发行价格、规模、节奏都要通过市场化的方式决定；形成以机构投资者为主题的询价、定价机制。
强化发行人及中介机构责任。申报企业负有诚信责任，投行机构和保荐人要在定价承销上有所突破；中介机构要加强职业操守。失信方负有赔偿责任，直至刑事责任。
建立更健全的配套机制。建立良好的法制环境，解决资本市场违法成本过低的问题，探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。
科创板/创业板注册制上市条件：
科创板与创业板的定位：
科创板定位：科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。
创业板定位：创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
在科创板、创业板注册制上市迎来大机会之际，深蓝创业资本实验室重点发现与培育这样的创业者：
未来2-3年在科创板、创业板上市潜力的创新、创业项目
垂直细分行业的小巨人/瞪羚
传统行业转型升级项目
新兴赛道的创新者
成功创业者的二次创业
欢迎更多有梦想的创业者加入创业黑马，加入深蓝创业资本实验室！
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刘纲·深蓝创业资本
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