每天了解一点创业投资
来源：IT桔子（itjuzi521）
作者：吴梅梅 编辑：Judy
近日，阿里新成立了一个 MMC 事业群，聚焦社区团购业务，整合了零售通的社区团购业务和盒马集市，事业群负责人为阿里 B2B 事业群总裁、合伙人戴珊。
回首刚过去不久的 2020 年，尤其是下半年以来，可以说阿里负面缠身。
首先引爆舆论的是淘宝、天猫总裁蒋凡和如涵控股 CMO 的私生活被讨论，阿里的调查结果和决定是蒋凡被降级、取消合伙人身份。其次，2020 年阿里流失了多名高管，包括中台负责人墙辉、原菜鸟网络 CTO 谷雪梅、原蚂蚁集团 CTO 胡喜、原阿里妈妈事业群总裁张忆芬、原菜鸟网络副总裁史苗。后来马云发表「外滩讲话」，蚂蚁集团在上市敲钟前夕被监管突击调查，阿里巴巴继而被监管实施反垄断调查，年末阿里风波不断，集体「失声」。
虽然 2020 年阿里内部「不太平」，对外投资动作延缓，投资事件数与去年相比下降 1/3；不过，该重点布局的本地生活领域阿里也没错过。
如社区团购赛道——阿里早年就入股易果生鲜进入生鲜领域，后排他性的投资盒马，成立「菜划算」（目前业务已停止）。2020 年阿里再次加入争夺战，并购客如云后将其 POS 系统进入生鲜门店，再次投资十荟团，内部多支团队同时进行社区团购业务的尝试，包括菜鸟驿站的驿发购、零售通、盒马集市、饿了么等。
现在阿里表示对社区团购的投入将不设上限——这可能是阿里憋的一记「大招」。
除社区团购外，本文还将探讨阿里在 2020 年还投资了什么，投资风格是什么样的，为什么要投资。
阿里 2020 年对外投资布局
相比腾讯 5% 的并购占比，2020 年阿里在并购策略上显得更加激进，占比达到 13%，其收购公司包括客如云、心怡科技、高鑫零售（控股）等。其他轮次上，D 轮后~上市前、上市后和战略投资三者合计占比 60%，可见阿里尤其偏重后期投资和并购。
对于并购，阿里一贯的作风是主导和介入项目，在并购后派驻管理层和核心员工，实现全面、直接的控制。因为阿里擅长资源整合，只有这样，才能最大限度地发挥阿里的组织优势、运营优势，提高执行力。所以，项目并入阿里体系可能会丧失独立性，同时也有可能获得更高的效率。
有监测数据显示：2017 年底口碑 App 独立上线之后，DAU 立即突破 200 万；2018 年下半年全面并入阿里之后，DAU 跃升至 400 万量级。饿了么在被阿里收购后，DAU 在一年内累计攀升了约一倍。这主要是由于交叉导流、强大的地推、市场活动的丰富经验，除了阿里，其他巨头也很难做到。
从投资金额和事件来看，本地生活（含零售）、物流、文娱是阿里对外投资最看重的 3 个领域，对于阿里来说，能够起到增强资源协同优势或者弥补短板的战略意义。
阿里对本地生活服务领域的投资历来是果敢而决绝的，从最早投资收购口碑网，再复活口碑，后来收购饿了么。2020 年阿里虽然只投资了 5 家本地生活企业，但花费了 249 亿元，包括收购餐厅收银系统解决方案商「客如云」、战略投资美业到家服务平台「河狸家」。此外阿里以以 36 亿美元增持大型零售集团高鑫零售，持股比例从 36% 增持至约 72%，成为高鑫零售控股股东。
在电商领域，阿里领投十荟团 1.96 亿美元 C+轮融资；文娱领域，阿里影业以 4 亿元并购了银河酷娱，战略投资耐飞影视，同时参投华谊兄弟，阿里还以 62 亿元投资湖南广电旗下芒果超媒；在物流领域，阿里收购心怡科技，投资菜鸟网络的合作伙伴圆通速递、韵达股份。阿里还将 B2C 医药电商业务「天猫医药」作价 80 亿港元，并入阿里健康体系。
海外投资方面，近年来，印度、东南亚是阿里巴巴和蚂蚁集团海外投资的主战场，比如 2016 年阿里就收购了东南亚电商 Lazada，并在 2 年后派驻原蚂蚁金服董事长彭蕾接手管理 Lazada。阿里很乐意向新兴的市场输出自己成功的运营经验、技术、甚至是方法论，试图复制出「淘宝网、天猫、支付宝」。
在 2020 年阿里共投资了 5 家海外企业，以电商公司为主，但罕见地还有一家游戏直播平台——瑞典在线游戏对战平台 Challengermode，阿里参与了其 B 轮融资。同时，阿里联合其他资方以 6000 万美元战略投资印度电商企业 Bigbasket，参投东南亚快递服务企业 flash express 的 2 亿美元融资，参与英国奢侈品电商平台 Farfetch 的 6.5 亿美元融资，还投资了以色列酒店 AI 价格预测和收益优化技术开发商 Hotelmize。
阿里 36 亿美元增持，成为高鑫零售控股股东
2020 年 10 月 19 日，阿里发布公告，拟通过子公司淘宝中国投资收购吉鑫控股有限公司的合计 70.94% 股权，吉鑫控股持有高鑫零售有限公司约 51% 股权，交易作价 36 亿美元。这是阿里继 3 年前入股高鑫零售后的再次增持，交易完成后，阿里巴巴成为高鑫零售的控股股东，持股比例变为 72%，将合并财务报表。
阿里在新零售领域花了大价钱做布局，包括入股苏宁，收购银泰等。「新零售」概念最早就由马云提出，此后也一直是阿里巴巴的重要战略方向，尤其随着电商渗透率的提高，纯线上的消费市场远无法满足阿里的增长需求，向线下消费市场进军，发力线上线下结合的新零售亦是可取的发展途径。
高鑫零售（6808.HK）经营大润发、欧尚两大品牌的大卖场业务，在全国 232 个城市共拥有 486 间门店（2019 年末数据）。接受阿里投资后，大润发进行了一系列数字化改造，包括引入自助付款机、支付宝刷脸支付，提供在线下单/付款、门店配送服务等。
不过，如今巨头们在马不停蹄地扩充商业版图时，不仅要考虑战略意义，还需要应对政策风险，满足监管要求，比如未提前申报将会面临罚款等其他风险。
2020 年 11 月 10 日，《关于平台经济领域的反垄断指南》征求意见稿发布，其中明确指出，「涉及协议控制 (VIE) 架构的经营者集中，属于经营者集中反垄断审查范围。12 月 14 日，国家市场监管总局依法对阿里巴巴投资收购银泰商业股权、阅文集团收购新丽传媒股权、丰巢网络收购中邮智递股权等三起未依法申报违法实施经营者集中案作出行政处罚决定，分别处以 50 万元罚款。
调查认为，三起案件都构成未依法申报违法实施的经营者集中，但不具有排除、限制竞争效果，因此仅处以罚款处罚，而并未要求其恢复到实施经营者集中前的状态。
事实上，阿里收购银泰案始于 2014 年，历经三次增持花费上百亿元后，2017 年阿里成为银泰商业的控股股东。此次增持高鑫零售和上述交易性质一样，在交易完成之前，都需要进行事先申报。
阿里收购餐厅收银系统服务商客如云
2019 年 11 月，阿里巴巴集团合伙人、阿里本地生活服务公司总裁王磊在发布会上明确提及，靠补贴获取流量从而带来行业整体高速增长的时代结束了，外卖行业的增速已经明显降缓，接下来应当抛弃这种低水平的竞争，转而将目光集中在推动商家更深层次的数字化上。——这为阿里收购客如云作了很好的注解。
2020 年 1 月，媒体披露，阿里巴巴旗下本地生活服务平台口碑已于 2019 年 4 月收购了餐饮 SaaS 服务商客如云，交易金额达 8 亿元。截止 2019 年底，客如云服务的商户达到 40 万家，饿了么、口碑、客如云共同构成了阿里本地生活服务集团的三驾马车，也成为阿里抗衡美团外卖、美团点评的利器。
客如云成立于 2012 年，主营餐饮行业智能收银系统，包含了正餐、快餐、零售等多业态的解决方案，可为商家提供涵盖点餐、收银、预订、排队、外卖、会员管理、供应链等餐饮消费全流程的效率提升工具及服务。
据悉，客如云曾经在新三板挂牌 2 年半，但其财务表现乏善可陈。财报显示，2016、2017 两个财年，客如云累计亏损约 1.5 亿元，公司认为，这是经营成本增加导致的，即由快速扩张、在全国多城市设立分销站造成，新增人员带来的人力成本和房租水电使得公司经营成本增加。2018 年 4 月客如云随即从新三板摘牌。
在本地生活领域，尤其是 B 端餐饮商户，美团的攻势不可小觑，客如云也不可避免地与美团这样的劲敌正面 PK。作为一家初创企业，客如云必会因资金问题而掣肘，面临收入、盈利等各种考量；而在被阿里收购后，客如云无后顾之忧，最主要的目标是开拓市场，扩展商户规模。
知情人士透露，针对这笔收购案，客如云创始人彭雷还接受了业绩对赌——至 2020 年 3 月底，要完成新增 30 万商户的任务。
阿里领投社区团购初创企业「十荟团」C+轮融资
早在 2019 年 5 月，阿里巴巴就投资了十荟团的 A 轮，时隔一年半后，阿里再次领投十荟团 1.96 亿美元 C+轮融资——这家初创公司在短短一年半内已经融了 4 轮融资总额超 4.4 亿美元（约 30 亿元），还兼并了另一家社区团购企业「你我您社区购」。
社区团购无疑成为 2020 年最热的风口。十荟团是阿里下注社区团购的重要砝码，但阿里没有放弃亲自试水的机会。在 2020 年 9 月中旬的一次集团总裁会上，阿里巴巴集团董事局主席兼 CEO 张勇宣布由盒马事业群组建盒马优选事业部（三个月后改名为盒马集市），正式进入社区团购赛道，由盒马总裁侯毅直接负责，向戴珊汇报。
去年 12 月，借助淘宝、支付宝、盒马以及十荟团的力量，阿里旗下「淘宝买菜」在湖北上线。其中，淘宝扮演流量入口的角色，支付宝小程序承担服务的入口，而盒马集市负责具体的业务运营，十荟团作为外援，主要作用是为淘宝买菜提供团长和自提点。
近半年以来，阿里有多支团队在进行社区团购业务的尝试，包括菜鸟驿站的驿发购、零售通、盒马集市、饿了么等，内部赛马半年后，阿里终于下定决心，要集中兵力打好社区团购这场仗。2021 年 3 月，阿里新成立了一个 MMC 事业群，聚焦社区团购业务，整合了零售通的社区团购业务和盒马集市，事业群负责人为阿里合伙人戴珊。
据称，新事业群的第一站将在河南郑州。郑州的社区团购战场尚未形成巨头一家独大的局面，仍有渗透空间。
巨头们将社区团购的据点选在了三四线省市，究其原因是这类产品/模式的大多数用户是大妈群体，既有追求极致性价比的需求，还有社交推荐的强烈欲望，而且买菜还是每日刚需。
不过，目前社区团购还处于混战中，一方面是巨头亲自下场推出的美团优选、多多买菜、橙心优选，一方面是各类创业公司，包括腾讯支持的兴盛优选，食享会等；阿里双管齐下，既谋求自身业务布局，又对外投资创业公司，看得出来阿里的野心、决心是巨大的。
阿里投资失手：短视频平台 Quibi
Quibi 有两位大佬传奇创始人——华特迪士尼前主席、梦工厂动画联合创始人杰弗里. 卡芩伯格 (Jeffery Katzenberg)，eBay、惠普的前 CEO 惠特曼 (Meg Whitman)。Quibi 寓意「quick bites, big stories.」，如此高规格的创始团队让 Quibi 一出场就自带光环。
2018 年 8 月，阿里巴巴和迪士尼联合投资了 Quibi，投资金额为 10 亿美元。此时，公司才刚成立，产品还没有上线。
与 Tik Tok（抖音海外版）、YouTube 等主流短视频平台不同的是，Quibi 坚持由自己创作/购买内容，在产品上线前就邀请斯皮尔伯格等顶级嘉宾自制情景剧，内容集数 8500 个，时长 5~10 分钟。
Quibi 极度追求视频的制作精良导致其成本居高不下，比如著名演员 Sophie Turner 主演的惊悚片《Survive》，折合每分钟制作费用达到十万美元。
可事实上，Quibi 自 2020 年 4 月上线半年以来，用户量不到百万，不及预期的 1/10；虽然其采用付费订阅模式，用户需要每个月缴纳$4.99-$7.99 才能观看视频，但粗略一算，Quibi 半年的营收也才不过几千万美金。
最后，两位创始人决定关闭服务和出售资产，宣布将把剩余的现金返还给投资人，并解散团队。他们将失败归结为两个原因：产品理念无法支撑其作为一个独立的视频流媒体服务，以及遭遇新冠疫情「黑天鹅」。
除了 Quibi，阿里投资的 ofo 小黄车、百程旅行和易果生鲜也在 2020 年破产倒闭。
附录 1：2020 年阿里巴巴集团并购企业列表
附录 2：2020 年上市的阿里巴巴投资企业列表
附录 3：2020 年阿里巴巴投资企业列表
节选自《中国新经济十大巨头投资布局报告》，
报告目录如下：