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亚康万玮:阿里、腾讯IT运维服务商,即将登陆创业板

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IPO那点事 2021-03-06 09:35

作者|言叶

来源 | 格隆汇新股

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信息时代,数据成为同人力资源、自然资源一样的战略资源,我们在电脑上、手机中使用各种应用而产生的数据,大部分都储存在数据中心。许多服务器及其配件组成的数据中心成了一个百宝箱,这个行业也因此不断发展。

据公告,近日北京亚康万玮信息技术股份有限公司(以下称“亚康万玮”)创业板过会,主承销商为国信证券。

亚康万玮是一家以IT设备销售、运维为核心,面向中大型互联网的IT服务商。公司从上游的设备供应商采购IT设备,销售给下游互联网公司,主要为服务器、服务器配件、网络设备配件,并为下游客户提供IT设备运维服务。

公司上游供应商有华为、戴尔、浪潮、中科曙光等品牌厂商,下游客户包括金山云、新浪、搜狐、58同城等大型互联网平台,IT设备运维业务服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动,在业界具有一定的地位。

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提供数据中心第三方服务,发展前景广阔

服务器如同是数据的房子,在许多产业数字化转型以及数据爆炸的今天,服务器数量的需求以及相关设备的运维需求都在不断提升,服务器的市场规模正稳步扩张。

据IDC数据,中国x86服务器出货量2016年为236.6万台,2016-2018年保持较高的增速,2018年的出货量为330.4万台。在2019年,出货量出现下滑,但在国家推动5G与云计算发展的大背景下,数据中心的建设将是重点,预计未来几年服务器的出货量增速将维持在7%以上。

图片来源:招股书 ,IDC

除了服务器数量的增加,相关的操作系统、中间件系统、数据库系统、容灾备份系统等也在不断升级。数据中心的IT架构日益复杂化、多样化,催生了第三方运维服务商的出现,使企业能够更低成本、更高效地完成技术复杂又费时费力的数据中心运维管理工作。

中国数据中心第三方运维服务市场规模近几年一直保持着较高增速,市场规模从2013年的383.7亿元增长至2017年的792.2亿元,年增速均保持在18%以上。预计2021年将达1500亿元,继续维持16%以上的高增速。

数据来源:公司招股书,上海市计算机行业协会,艾瑞咨询

赛道虽好,但不代表亚康万玮有能力分一块大蛋糕。

自主创新将会是突破口

亚康万玮在起初只依靠IT设备销售盈利,随着互联网产业规模的不断扩大,行业内也诞生了内在需求,大量的服务器需要日常的更新维护。2009年公司开始面向中大型互联网公司提供IT设备运维服务,并且在近两年,随着云计算的兴起,公司也着手布局云服务运维业务。

公司与供应商长期稳定的合作关系形成了一定的竞争壁垒,并保障了公司产品的供应能力。亚康万玮与戴尔合作超过10年,与华为合作超过7年,与浪潮合作超过4年,拥有这三家公司的一级代理资质,2019年戴尔、华为、浪潮三家合计占国内服务器出货量58%。

在下游客户方面,公司与网易、搜狐、新浪均有10年的合作关系,IT设备运维业务与阿里巴巴和腾讯的合作在10年以上,与百度的合作在5年以上,并在2019年获得了字节跳动的订单,体现了公司在IT运维行业具有较强竞争力与较高的客户粘性。

目前,亚康万玮网点覆盖率已形成了一定的规模优势,能够通过规模优势降低营运成本。至2020年6月,公司拥有IT运维人员900多人,IT运维服务于国内外92个数据中心模块,运维的服务器超过一百万台,在国内国外多地设有运营主体与分支机构。

数据来源:公司招股书

得益于快速增长的行业与稳定的上下游关系,亚康万玮报告期内的营收分别7.90亿元、10.92亿元、13.48亿元、5.92亿元,2017-2019年营收增长较为迅速。

但在2020年1-6月,公司的营收出现下滑。主要因为疫情因素,导致公司的IT设备销售收入不佳,这部分业务的收入占公司总收入的八成。

然而IT运维服务的收入仍保持较快增长,占总营收的比例逐年提高。公司业务结构的改变体现了公司越来越重视运维方面的发展,且逐步布局云服务,紧抓未来风口。

图:公司研发费用率

资料来源:公司招股书

然而亚康万玮的研究费用率相较于同行业公司,明显较低。由于IT设备销售业务不涉及研发,剔除这部分收入,公司的研发费用率在2017年至2020年1-6月分别为4.28%、4.41%、4.82%、7.65%,同样是低于同期行业平均值5.70%、6.19%、7.10%、8.13%。

在IT设备运维方面,我国的第三方IT设备服务多以增值代理、系统集成为主,技术层面缺乏创新,大多依赖于国外的软件,定制化能力较弱。

在这一点上,注重研发投入、培养高级人才,使公司在自主创新方面走在行业前列,或将是亚康万玮未来发展实现突破的关键,也会是公司发展云服务运维业务的助推器。

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