郭树清，中国银行业和保险业最高监管机构的负责人，同时也是央行的党委书记。不同于多数大佬的发言，郭主席的风格则更加雷厉风行，被不少人称为敢说话的吹哨人。
2018年夏天，他曾对P2P发出过警告：收益率超过6%就要怀疑，超过8%就非常危险，超过10%就要做好损失本金的准备。
后来的事情大家都知道了，2020年冬天，全国P2P从最高时候的3595家彻底归零。
而这一次，郭树清又将矛头指向了房地产领域。
01 对房地产的 3次警告
其实早在2020年8月6日，郭树清就曾发表了一篇近万字的文章对于房地产领域发出了第1次警告，不过当时并没有引发太多的关注，直到2020年的11月19日才在央行官网重新发布。
在当时，郭树清第一次表示：房地产是金融安全最大的灰犀牛。
就在4天后，12家房企代表被召进京，随后三道红线融资新规正式公开。
一个月之后，郭树清再次重申了这一观点，并表示自上世纪以来，世界上130多次金融危机，其中有100多次与房地产相关。
另外，他还表达了房地产贷款占银行业贷款的39%比例过高的问题。
就在当月月底，央行和银保监会联合发布了房地产贷款集中度管理制度。
而在前天，也就是3月2日，他对房地产发出了第3次警告：“房地产领域的核心问题还是泡沫比较大，是最大灰犀牛”。
关于这头灰犀牛，郭树清手里就像有一份账本。在他每一次发出警告之后，都会有针对性的监管政策。
而此次第3次警告发出后，政策又会以何种形式驯服这头灰犀牛，或许只有时间才能给予答案。
02 最大的灰犀牛
其实，郭树清的担忧并无道理。
如果以居民可支配收入作为分母衡量居民的杠杆率，2020年已经比2012年翻了近一倍，达到127%，接近美国次贷危机之前的高点。
如果经济增速能与之匹配，我们大可不必过于担心，但是由于受到疫情冲击的影响，当下经济增速正处于下行时期，过高的房贷规模将会放大金融隐患。
一旦还贷人遭遇降薪，甚至裁员，就会造成断贷的风险，一旦贷款还不上，银行也收不回贷款、本金和利息，经济生活就发生很大的混乱。
另外，如果房贷规模持续超过居民收入增速，那么极有可能造成内需的萎靡。
在这一方面，日本与美国就都吃过苦头。
在1980年代后期，由于热钱涌入和宽松的政策，日本国内的房地产泡沫就持续膨胀，随后由于货币政策突然转向，导致日本国内房地产泡沫全面破裂并传染至金融，自此经济一蹶不振。
同样是在21世纪初期，由于美国的低利率环境和金融放松政策，引发了严重的房地产泡沫。出于对通货膨胀的担忧，美国连续上调基准利率，从而引发了次贷危机。
当然，国内的政策并不是将泡沫刺破，而是将房地产去金融化：倒逼金融资源向实体倾斜，地价房价的有效控制旨在降低实体经营成本。
所以，寄希望于调控松紧出现摇摆窗口的希望该放弃了。