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今天普涨行情，皆大欢喜，银行保险、钢铁有色等周期板块领涨，之前的抱团大本营：白酒、医疗，也有不错的表现。
现在的市场，如果从资金、市场情绪面看，还是比较强的，但如果从估值的角度看，是有点危险的，后市何去何从、怎么操作，有点纠结。
3000点以下的A股，我们可以无条件坚定看多，因为下跌空间小，长期又基本必涨。
但是现在的A股，下跌空间不小，但上涨的空间也可能很大，既有可能是小牛市的顶，也可能是大牛市的中继，操作上就比较纠结了。
从现在A股市场最重要的两类机构资金：公募基金和外资的角度看，依然偏向看多。
代表外资的北向资金还没跑，又回来了，明天再入流一天就创历史新高了。
北向资金过去几年在A股的择时非常准，几次持续流出，基本都对应市场阶段性顶部，比如2019年3月、2020年2月、2020年8月，它们的走向很有参考价值。
公募基金还是很好卖，“日光基”、“超募配售”依然是正常现象，现在这个级别的回调，新基民还有信心回调加仓，虽然公募基金抱团消费医药有瓦解迹象，但毕竟钱还在市场里，换个方向做多就是了。
从技术面看，目前上证指数、沪深300、上证50全部都是长期上涨趋势中回踩60日均线，创业板指也在60日均线处有稳住迹象。
按我对技术分析的理解与过去的实盘操作经验，这是一个非常好的买点，好到我都忍不住不去买一点。
另一方面，从估值的角度看，现在的A股是近些年来最贵的，创业板就不说了，连沪深300现在的相对估值也很高。
目前沪深300的PE分位数为97.11%，上次沪深300PE分位数到达100%是2015年6月，2018年1月也到过90%以上，之后发生了什么，应该都知道。
我们再看一个比较专业的、但是又很有用的、结合利率来判断大盘估值的指标：风险补偿收益率。
这个指标券商研报里提到比较多，过去曾经多次准确判断出A股市场的顶部与底部区域。
当风险补偿收益率为4%左右时，往往暗示着市场底部，0%甚至小于0时则说明市场泡沫严重。
目前的风险补偿收益率为1%左右，说明市场估值较高，上次这个指标达到1%左右时，还是2018年1月和2015年下半年，均对应着市场高位。
市场是一个矛盾的集合体，看多和看空的因素都有，最终走向何处，将由这些因素的合力决定。
由于我们每个人在分析市场时，对这些多空因素赋予的权重不一样，所以也会得出不同的观点，看多或是看空都有可能，最终如何操作，将取决于我们自己的投资逻辑。
以我个人的观点，我不确定创业板指、消费、医药是就此终结，还是调整完继续上冲，这两种可能基本五五开，很难把握，参与必设止损。
我仍然认为现在市场最安全的方向是以平安、万科、龙头银行为代表的低估值大盘龙头股。
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