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招行暴涨6%,银行股爆发,消费科技上演龙头铡,发生了什么?

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和讯网 2021-03-03 14:03

3月3日消息,港股今日大幅反弹,恒指涨幅扩大至2%,沪港深三地股市联动,集体走高。博彩股、金融股大爆发,发生了什么?

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大宗商品超级周期来袭?原材料股再度反弹

原材料股再度爆发,鞍钢股份、中国铝业、马鞍山钢铁、中国宏桥集体飙升逾8%。洛阳钼业、五矿资源等集体涨超5%。

麦格理发表研究报告,受惠宽松流动性及疫苗带动经济强劲复苏,市场已开始准备迎接或长达两年商品“超级周期”。本周铜价升至每吨约9,000美元,创九年高(年初至今累升15%);铝、锂、钴及钢铁年初至今亦累升2%至59%创多年高。

麦格理料“再通胀”投资主题短期持续,料在全球电动化、去碳减排及中国新基建支持下,铜、铝、锂及钴的长期基本面将改善。该行重申今年首选:赣锋锂业、洛钼、紫金、福耀玻璃(3606.HK)、中国建材(3323.HK)、玖纸(2689.HK)及信义玻璃(0868.HK)。

消费科技上演龙头铡,发生了什么?

昨日消费股集体暴跌,贵州茅台一度跌超6%,失守2100元大关,步入技术性熊市;农夫山泉跌超5%,自高点已经跌超20%;中国飞鹤、蒙牛乳业跌超4%,涪陵榨菜、安踏、百威亚太、海底捞、海天味业等集体走跌。

和消费股一样跌跌不休的还有港股的科技股,五日跌幅来看,恒腾网络、猫眼娱乐、新东方在线等多股跌超10%,如果从今年高点计算,明星龙头股美团也基本跌入了技术性熊市。

今日港股大举反弹,但消费、科技股涨幅依然有限。分析背后原因,一是通胀预期下,美债收益率飙升,造成了市场杀估值。中金海外表示,实际利率走高对资产价格的含义是,一方面不利于黄金,另一方面也会对边际上高估值部分带来边际上更大的压力,特别是交易拥挤、浮盈过多、以及以来融资杠杆较高的部分。

另一方面,随着市场杀估值,一批抱团性的基金开始减仓龙头企业,像腾讯、美团、微盟、飞鹤等都是港股通基金的最爱,比如张坤四季度就已经在减仓茅台了。节后内资不断的净流出,近一个月来看,美团、小米、比亚迪、华润啤酒等消费科技股成为内资减持的主要对象。

不过,今日涨势较好的是博彩股,银河娱乐、金沙中国等涨超6%,新濠国际、澳博控股等涨超5%。澳门宣布今日起进入娱乐场毋须出示核酸阴性检测结果。

银行股全面爆发撑市,发生了什么?

今天,港股大涨2%,但恒生科技一度大跌1%,目前转涨0.16%,不过涨幅依然很小。而港股大涨背后,一方面来自博彩股的反弹,另一个重要原因就是大金融板块,尤其银行板块的爆发。

截至发稿,招行涨超6%,年初至今大涨26%;工行涨近5%,农业银行、邮储银行涨超4%,建行涨近4%。

郭树清表示,我国商业银行体系不断优化,市场竞争充分,四家大型商业银行经营效率已接近国际先进水平,在劳动生产率、成本收入比、盈利能力、科技创新等方面实现赶超。大型保险公司资本充足水平,也与美国、欧洲、日本同业相当。

当然,银行股上涨的背后逻辑是通胀预期下,实际利率的上行。

中金公司表示,就中国而言,市场利率持续抬升,2月月均DR007、3Mshibor、3M 同业存单利率环比1月进一步提高92、14、37bp至3.17%、2.77%、3.00%,银保监会主席郭树清表示,随着今年市场利率回升,预计贷款利率也会有所回升。

中金预计,中资银行股普遍交易于1x PB以下主要源自投资 者对潜在问题资产的担忧,本轮加速出清后更加健康真实的资产负债表有望推动 相当数量银行估值修复至1x PB以上。

银河证券表示,1)宏观经济持续修复,利好银行业绩改善和资产质量优化。多家上市银行2020年净利增速已实现转正,业绩表现超预期,资金关注度提升,对板块估值形成支撑。2)货币政策维持稳健,让利压力缓解,银行利息净收入有望呈现量跌价稳态势,信贷结构优化及中间业务发展或成为长期盈利能力提升的突破口。

银行股当前板块PB0.7倍,估值处于历史偏低水平,配置价值凸显。综合考虑业绩改善+低估值,我们持续看好银行板块投资机会,给予“推荐”评级。个股方面,我们推荐招商银行(600036)、宁波银行(002142)、兴业银行。来源:新浪港股

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