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洗牌在即:身处在十字路口的基金

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宜久财务 2021-03-03 11:31

时至今日,基金作为一种再正常不过的金融投资媒介,依旧对大部分购买者保持充分神秘。虽然有不少人常年涉足该投资领域,却始终不清楚其运行规则。更有甚者,因盲目乐观而大胆冒进,给自己造成不可估量的惨状损失。甚至还有更多人,在不知不觉中就“误入”基金范畴。

因此,小编觉得有必要为大家进行简单的梳理,以便对基金存有一个正常的思维概念。

基金的原理是什么?

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事实上,基金出现的年代,远比许多人觉得的要早不少。至少在17世纪中后期,就已成为英国上流社会的一种常规操作手段,几乎与现代金融的直接发展进程趋同。

在当时,许多手握丰厚的资产的贵族们都对自己的身体健康状况缺乏信心,更为年幼继承人的遗产安全问题而感到担忧。于是,会在遗嘱中指定某位下属、朋友、亲属或值得信赖的专业人士,让其替自己打理家产,直到受益人长到成年为止。当然,这名受委托人也必定能分享到固定报酬,尤其来自原始信托资产的增长红利。即便到现今这个时代,这类操作手法依旧在欧美等金融发达国家盛行,成为富人们为后代保留家产的重要手段。

此后的近400年里,基金的规模、样式与衍生规则称都层出不穷。但基于最初源头的理念却从未有过根本性不同:那就是将资金交由专业人士进行管理,省下自我摸索的时间成本,并尽力回避可能遭遇的严重损失!

同样还是基于历史缘由,国内投资者接触基金的时间非常晚近。而且和逐步发展起来的欧美市场不同,所有人在一开始就需直面整个羽翼渐丰的现代金融体系。因此,许多投资者会习惯性的把基金和股票并列,在彻底的懵懂状态下就完成了人生初体验。由此还自我总结出不少两极对立的粗浅认知,一度迷信基金是稳如狗的投资手段,稍后又因幻想破灭而立即谈虎色变。只是盲人摸象般的探索手法,根本影响到广义基金对当代社会生活的高度影响。

风险与行情波动的根本原因

既然是一种金融属性浓厚的投资手段,基金自然存有与生俱来的风险可能。我们无需再去翻阅浩瀚的历史记录,只要稍稍关注当下的某些趋势信号,便能从中感受到庞大市场的凶险前兆。

这里有一则今天早上才刚刚公布的行业新闻:国家集成电路产业投资基金股份有限公司(下称大基金),正从多个集成电路投资项目中全身而退。最新一例发生在华天科技(002185)身上。3月2日晚间,华天科技公告称,将以7.44亿元受让大基金目前所持有的华天科技(西安)有限公司(下称华天西安)27.23%的股权。此外,大基金还存有多个近期发生的减持或计划减持操作,从而引发投资者与整个市场的普遍观望情绪。

无独有偶,在经历了开年以来的发行热潮之后,新的基金发行也正陷入低迷。截至3月2日,春节假期以来新成立的权益基金合计募集规模仅为623.67亿元,环比下滑72.25%。春节假期后权益新基金平均认购天数为14天,其中一日售罄的基金有10只。而环比数据的认购天数仅为8天,其中“一日基”共计28只。多家公募基金相关负责人纷纷表示,近期正在发行的基金的确面临压力,未来的新发基金规模将会下降。

看完以上新鲜出炉的行业消息,相信明眼人都能从中捕捉到近期市场的消极情绪。再对比前文所说的起源和基本逻辑,就不难发现基金在当下市场所呈现出的五花八门玩法。这当然是时代进步的必要产物,但反过来也是风险水涨船高的根本诱因。毕竟,只要有现代金融业的地方就一定存在基金,或者说基金本身就是这个我们所熟知世界的运行逻辑。

比如几乎每个在职人员都要缴纳社保,而更为约定俗成的叫法就是养老基金。显然,这就无数人拿出自己的部分日常收入,聚集为某种不设上限的基金品种,以备自己退休后的晚年生涯。与之相似的保险领域,一样具有浓厚的基金属性。同时,还有许多人把闲散在网络支付平台的小额资金,拿去购买XX宝等典型货币基金。既能充当固定储蓄手段,又享有能随时支取的快捷便利和必不可少的利息收益。

再者,流通领域的大额资本,为本能的扩张需要而选择成立专项基金。同样交由专人管理,直接从事各类投资活动。有时为获得更大的体量规模,还会在获得许可后向全社会募集游资,甚至完全可以靠发行债券来达到相似效果,并成为许多股民的第二种下注渠道。我们所熟悉的许多巨额亏本事件,也往往来自这些体量和胃口都很硕大的基金类别。

未来预测

显然,被我们习以为常的现代社会生活,已经从跟不上不可能再摆脱掉各类基金。正因如此,我们始终要与风险同行,面对资本的可怕反噬。毕竟,这是一个把量化宽松和救市发展为常态的特殊年代。任何金融领域的生态位空缺,必将吸引新来替代者抢占生态空间,并引发同类间的竞争白热化。

再对比时下流行的几大投资领域,也能明白基金的存续具有某种不可替代性。大家最新闻乐见的房地产行业,早已被带上“房住不炒”的政策紧箍咒,开始逐步演化出更高的准入门槛。比较接地气的股票投资,本身就是各类基金的神仙打架战场,让承受力较弱散户们的叫苦不迭。至于更为传统的银行储蓄,也早已被基金理念给“渗透”的无孔不入,只是在做法和操作层面有更多顾虑。

不过,正因为基金在金融和社会生活领域的重要价值,也决定了其内部的搏杀也在日益血腥。不断频发的各种暴雷事件,都会在相当程度上损及优质操盘手们的专业信誉。此事,恐怕没有什么能比专业第三方审核部门的认可,更能让有心给予深刻信赖。监管部门也必定会日益收紧控制力度,从而促成大部分基金的自我审核要求提升。无论从哪个层面来看,这都是避无可避的关键发展趋势。一场更大规模的洗牌,显然已经被提升议事日程。

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