3月1日，受沪深交易所发布新三板公司转板办法影响，新三板51家精选层挂牌企业集体上涨，上午收盘仅三家下跌，其中万通液压、连城数控、流金岁月等8家涨幅超8%。分析人士认为，1 季度末或2 季度初部分公司可能会发布拟申请“转板”等董事会决议公告；2 季度末或三季度初待年报和半年报后，当财务条件和所附加市值条件满足后，部分公司转板预期将更加明确。首批转板企业最快今年7月产生，在32家精选层首批挂牌企业中，约10多家企业符合转板条件。

转板与IPO条件一致，审核周期“2+3”个月

2月26日，新三板公司转板办法发布并施行。全国股转公司制定的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市监管指引》也同日发布实施，要求公司股票在提交转板上市申报材料的次一交易日停牌，并披露相关公告。这样新三板精选层挂牌公司转板上市信息披露和业务办理细则落地，即将进入实操阶段。

总体看，精选层企业转板至科创板或创业板与这两个板块首发上市条件保持一致，转板公司需要符合创业板或科创板定位及首发条件、符合规定的上市标准等，包括合规性、股东人数、累计成交量、公众股东持股比例、市值及财务指标等。

根据规定，转板公司申请转板上市，应当在全国股转系统精选层连续挂牌一年以上，股本总额不低于3000万元，股东人数不少于1000人；董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日（不包括股票停牌日）通过精选层竞价交易方式实现的股票累计成交量不低于1000万股等。即交易量条件的计算口径不包括大宗交易。

同时，转板公司控股股东、实际控制人、董监高所持股份限售期为自公司转板上市之日起12个月；控股股东、实际控制人限售期满后6个月内减持的，不得导致公司控制权发生变更；核心技术人员、未盈利企业的限售及减持安排与首发上市公司保持一致。申请转板上市时有限售条件的股份，转板上市时限售期尚未届满的，转板上市后剩余限售期内继续限售。

转板公司核心技术人员自公司转板上市之日起4年内，每年转让的本公司转板上市前股份不得超过上市时所持公司上市前股份总数的25%，减持比例可以累积使用。

基于转板公司已经过公开发行、交易等实际情况，上交所明确，转板公司向科创板转板的，转板上市报告书和保荐人的转板上市保荐书应当明确说明所选择的具体上市标准。相关市值指标中的预计市值，按照转板公司向交易所提交转板上市申请日前20个交易日、60个交易日、120个交易日（不包括股票停牌日）收盘市值算术平均值的孰低值为准。

交易所作出不同意转板上市的决定的，自决定作出之日起6个月后，转板公司方可再次提交转板上市申请。

审核程序上，由于转板上市不涉及新股发行，无需履行注册程序，由交易所发行上市审核机构对转板上市申请审核，出具审核报告，提交上市委员会审议；时限安排上，相比首发上市，转板上市审核时限缩短至两个月、同意转板上市决定有效期缩至六个月（暂缓上市不计算在决定有效期内），进一步提高转板上市效率；审核内容上，重点关注转板公司是否符合转板上市条件、信息披露是否符合要求等。

转板公司股票转板上市后的交易、融资融券、股票质押回购及约定购回交易、投资者适当性管理等相关事宜与创业板或科创板注册制下首发上市的股票保持一致；股东未开通交易权限的，可以继续持有或者卖出转板公司股票。转板上市首日的开盘参考价为转板公司在新三板精选层最后一个有成交交易日收盘价。

与征求意见稿相比，《转板办法》将转板公司及中介机构回复时间由2个月延长至3个月，提升制度包容性，提高信息披露质量；并明确实施现场督导情形不计入交易所审核时限、发行人及中介机构的回复时间。

首批转板企业最快今年7月面世

去年7月27日，新三板精选层正式设立并开市交易，32家集体亮相。目前已有51家公司挂牌精选层，精选层连续挂牌一年以上的企业可以申请转板，这意味着，首批转板企业最快今年7月产生。业内认为，在沪深交易所正式发布转板细则后，首批精选层企业有望宣布转板计划。转板上市是精选层公司的重要投资机会，符合转板上市财务条件的企业值得关注。

当前51家精选层公司中49家已披露了2020年业绩快报，其中29家营收、利润双增长。由于当前A股市场只科创板和创业板实施注册制，精选层向这两个板块转板。安信证券新三板首席分析师诸海滨认为，根据相关筛选数据预估，初步约40家公司符合转板上市财务标准，但考虑到转板上市办法还有累计成交量、股本、股东户数、预计最低市值等条件，大约10至15家公司初步满足条件。

目前精选层挂牌企业51家累计募资130亿元，平均每家募资额达2.55亿元。据全国股转公司统计，目前还有160余家企业处于精选层辅导和申报环节。

随着精选层公开发行，多数公司达到股本总额超过3000 万和公众股东持股比例标准。例如股东户数最多的是A股上市公司华邦健康子公司北京颖泰生物（833819.OC），股东67062 户，股本总额也是51家精选层企业中最大的，达到12亿股。该公司和新安洁(831370)等有望搭上转板头班车。

此外，2020年至今已有54家新三板公司摘牌申请到A股上市。其中14家挂牌交易。是摘牌后上市还是晋级到精选层后转板上市，各新三板企业也需权衡。