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送你一碗顶级基金经理熬制的鸡汤

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金牛远望号 2021-03-01 00:56

挺好,这周末没啥重大消息,过了一个轻松的元宵。

周末,我主要看了国内6名私募总、7名10年基金经理,以及美国巴菲特对目前市场的观点。

咱们不迷信基金经理,但再怎么说也比微博、B站上错误百出,基础常识都没有的骗子大V强得多得多

国内私募限制少,讲得比较透彻,公募官话多点,但也有观点出来。13个人的见解有差别,但也有很多共性结论。我主要帮大家总结共性。

1)消费、医药公司基本面没问题,主要在于估值过高。如果继续下跌,估值再往下消化一些,就具有了吸引力。

这点我也很认可。

大消费已经跌掉20%,再跌30%,估值就较高位腰斩了,差不多回到了疫情底。这时候就绝对具有吸引力了。

好几位基金经理也表示,他们不是很区分周期和成长。在他们眼里,性价比才是最重要的。

2)顺周期行业的行情较短,可能到二季度就结束了。不建议过分去追。

这也是我认同的,一直不建议大家去买过于细分的周期行业(跟新手说下,周期就是和大宗商品相关性强的行业)。

2002~2007年是中国周期股的黄金时代,也是全球周期股的黄金期。

当时中国全面工业化,带来了巨量需求,也产生了能源、资源危机的担忧。

那时候全社会的观点,包括教科书,都很担心能源会枯竭,美国会捣乱,制约中国发展。

目前,中国已经过了大工业化的时代。除非印度、越南等国突然崛起或者中国再搞个供给侧改革,才有可能给全球带来持久的周期股行情。

最关键的是,和大宗商品密切相关的周期股也不便宜,已经涨很长时间了。大家看下典型大宗商品布伦特油价就知道了。

去年3月全球疫情爆发后,股市很快开始反弹,很多人就去抄底原油。但油价继续下跌,原油宝投资人也是那时候被套的。

但5月份起,原油开始绝地反弹。目前64美元的价格,彻底回到了疫情前的水平。

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去看作为避险资产的黄金,几乎正好是相反的走势。

换言之,全球这波经济复苏早在去年中旬就开始了。周期股的行情不太可能长期维持下去。

3)放低2021年的收益预期。

这句话是很多券商和基金公司2021年年度策略里非常重要的观点。

只是年前的上涨让很多人忘记了这句话。但年后的下跌又让大家回忆了起来。

我个人认为2021年收益率低一点是好事。

以成长股再下跌30%到底部为例。从现在起定投,到底部时,浮亏应该小于15%。但接下来反弹带来的收益,肯定是惊人的。

大家可别忘了,跌50%,再涨回原来的价格,那就是100%的收益率。老读者可以看看2018年起定投的基金,虽然当时持续亏损,但到现在都是翻倍以上的收益

我从不担心未来的收益,我只担心如果回调的时间较长,比如1年,还有多少人能坚持定投下来,还有多少人坚持越亏越买,能在底部反人性加仓。

仅此而已。

再说下巴老头。

截至2020年四季度,伯克希尔哈撒韦前十大持仓分别为苹果(市值1204亿美元)、美国银行(313亿)、可口可乐(219亿)、美国运通(183亿)、Verizon通信(86亿)、穆迪(71亿)、美国合众银行(69亿)、比亚迪(58亿)、雪佛龙(40亿)、Charter通信(34亿)。

总结起来就三大块:消费、金融、电信。

四季度末持仓总市值2600多亿美元,现金1300亿。四季度回购了247亿。

算出来,仓位6成多;回购金额也很高。

这两点已经表明了巴老态度,就是对后市相对谨慎,宁可持有现金,回购自家公司的股票。

但其实,巴老头依然有6成仓,所以没那么悲观。不过,咱们很多人不要以巴菲特的仓位作为自身仓位的指导。

毕竟巴菲特的资金多是保险浮存金,是美国广大人民群众的。子弹不能说无限,但是有不断扩充的潜力。

而咱们很多人的资金以工资、储蓄为主,是通过人力劳动换来的,相对有限。因此,要保守一些。

现实就是如此,穷人畏手畏脚,现实所迫,很难翻身;富人资金充足,笑看风云,越来越有钱。马太效应就是这么无情

最后,巴菲特说,永远不要看空美国。

美国是不是该看多,我也不确定。但永远不要看空这个星球上主要国家的股市。

1950年至今道琼斯指数

任何一次下跌,都不过是一个小浪花而已。而我们要做的,是拥抱大海!

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