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苏宁易购战投方确定深圳国资洽购23%股份
据21世纪经济报道，苏宁易购的新股东浮出水面。
2月28日晚，苏宁易购发布复牌公告，宣布引入国有战略投资。
本次交易完成后，深国际控股（深圳）有限公司（以下简称“深国际”）将持有苏宁易购8%的股份，深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（以下简称“鲲鹏资本”）持股比例为15%。共计23%。
深国际发布公告称，根据协议，深国际（深圳）及鲲鹏资本计划，分别拟按每股人民币6.92元（框架协议日期前60个交易日目标公司股票交易均价的90%），收购目标公司的7.45亿股及13.97亿股股份，占目标公司于本公告日期总股本的8%及15%。交易分别作价51.54亿元及96.63亿元。
以此计算，交易总价为148.17亿元，苏宁易购股权发生变化，但是张近东仍为第一大表决权股东。公司控股股东、实际控制人张近东先生及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例为21.83%。
根据启信宝信息，深国际为深圳国际控股有限公司直属全资子公司，是发展综合物流港为主业的公司，背后是深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司，其实控人也是深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。值得注意的是，在此前荣耀的收购中，鲲鹏资本也是股东方。
苏宁易购公告表示，公司引进战略股东，将有利于公司进一步聚焦零售服务业务，夯实全场景零售核心能力建设，提高公司资产及业务的运营效率和盈利能力，推动企业长期战略的实施落地。
中超冠军“猝死”
2月28日，上赛季中超冠军江苏苏宁俱乐部（现江苏足球俱乐部）宣布停止运营。
同时，俱乐部在公告中表示，“在更大范围内期待社会有识之士和企业与我们洽谈后续发展事宜。”
在此之前，江苏苏宁俱乐部即将解散的传闻已经在中国足球圈内引发巨大关注，苏宁有意停止投资足球队节约成本的意愿也已经不是秘密。
而上赛季的中超冠军停止运营，也昭示了当下中国足坛所遭遇的寒冬。
苏宁体育，全面大崩溃？
过去数年，苏宁一直是在足球产业上布局最完善的企业——俱乐部层面拥有中超江苏队和意甲国米两支具备竞争力的球队；媒体平台层面，PP体育将中超、欧洲五大联赛、欧冠等头部足球版权一网打尽，一度风头无两。
然而每每讨论投入和产出的问题时，一切都变得敏感起来。以PP体育为例，看似存在的商业逻辑似乎从来没有真正得到市场的有力反馈，难逃赔本赚吆喝的本质。
而在圈内人看来，通过苏宁的单方面注资是支撑PP体育活到今天的关键，媒体平台如此，旗下的中超俱乐部亦然：足球相关业务一直无法实现真正的造血能力，一旦背后遮风挡雨的大树不再枝繁叶茂，足球俱乐部和媒体平台岂能继续安好？
眼下苏宁俱乐部的停止运营，本质上是苏宁整个集团陷入了泥沼。在苏宁俱乐部宣布停止运营前，有关苏宁更大的新闻就是上市公司苏宁易购的股份转让。
当苏宁足球俱乐部成了第一个牺牲品，接下来PP体育也不乐观。在很多圈内人看来，关门大吉只是时间问题。去年PP体育就因为无力支付英超版权费用被单方面中止合作，本月初意甲转播的信号也被掐断。
苏宁旗下的SN电竞也值得关注。据悉，这支去年刚刚拿下S10全球总决赛亚军的战队也在寻求出售的过程中，之所以一直没有最终敲定，仅仅在于双方在价格上还没有最终谈拢。
“该关的关，该砍的砍”
苏宁易购近年来营收虽保持增长，主业利润却持续为负，自2014年以来，苏宁易购的扣非归母净利润已经连续7年为负，主要靠卖资产勉强维持净利润为正值。而且近两年亏损金额迅速放大，苏宁易购2月26日发布2020年度业绩快报，归属于上市公司股东的净利润-39.13亿元，同比大幅下降139.75%。
苏宁易购有息债务规模较大，面临较大的集中兑付压力。截至2020年三季度末，公司负债规模达到1361亿元，资产负债率达到61.55%，流动负债达1100亿；同期，公司有息债务总计727.47亿元，其中短期债务585.03亿元，货币资金对短期债务覆盖倍数只有0.53倍。截至2020年9月末，公司债券余额总计92.50亿元，其中一年内到期或行权金额为53.59亿元。
近几年，苏宁易购经营和投资的现金流量净额经常为负值，主要靠大量外部融资输血。
从经营活动现金流来看，苏宁易购的日常经营获现能力在变差，自2017年以来，苏宁易购经营性现金流净额已由净流入转为净流出状态，2017年至2020年前三季度该指标分别为-66.05亿、-138.74亿、-178.65亿以及-24.29亿元。此外，苏宁易购近几年频频大手笔收购，投资活动现金流量净额也经常为负值，此前通过持续外部融资给公司输血，但近期苏宁易购外部融资的难度加大，2020年前三季度筹资活动产生的现金流量净额也转为负值，为-30.13亿元。
大手笔收购带来的后遗症还有商誉高企，截至2020年9月末，苏宁易购商誉高达74.78亿，一旦发生减值风险，将进一步加大公司业绩亏损压力。
2月19日大年初八，苏宁全员开工第一天，张近东就公开表示：“针对不在零售主赛道的（业务），就要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍。”从这个角度看，现在的苏宁俱乐部就属于该关、该砍之列，既然无人接盘，就只有停止运营一条路。
此间，一位消息人士透露，苏宁未来只会保留三块业务——即上市公司苏宁易购、苏宁置业和苏宁金服，其他业务都将画上句号。
来源：澎湃新闻、江苏足球俱乐部、21世纪经济报道（作者：倪雨晴）