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中超冠军“猝死”后,苏宁易购战投方尘埃落定:作价148.17亿元,深圳国资拟收购23%股份

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21Tech 2021-02-28 20:47
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图:@足球报官方微博



苏宁易购战投方确定深圳国资洽购23%股份

据21世纪经济报道,苏宁易购的新股东浮出水面。

2月28日晚,苏宁易购发布复牌公告,宣布引入国有战略投资。

本次交易完成后,深国际控股(深圳)有限公司(以下简称“深国际”)将持有苏宁易购8%的股份,深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司(以下简称“鲲鹏资本”)持股比例为15%。共计23%。

深国际发布公告称,根据协议,深国际(深圳)及鲲鹏资本计划,分别拟按每股人民币6.92元(框架协议日期前60个交易日目标公司股票交易均价的90%),收购目标公司的7.45亿股及13.97亿股股份,占目标公司于本公告日期总股本的8%及15%。交易分别作价51.54亿元及96.63亿元。

以此计算,交易总价为148.17亿元,苏宁易购股权发生变化,但是张近东仍为第一大表决权股东。公司控股股东、实际控制人张近东先生及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例为21.83%。

根据启信宝信息,深国际为深圳国际控股有限公司直属全资子公司,是发展综合物流港为主业的公司,背后是深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司,其实控人也是深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。值得注意的是,在此前荣耀的收购中,鲲鹏资本也是股东方。

苏宁易购公告表示,公司引进战略股东,将有利于公司进一步聚焦零售服务业务,夯实全场景零售核心能力建设,提高公司资产及业务的运营效率和盈利能力,推动企业长期战略的实施落地。


中超冠军“猝死”

2月28日,上赛季中超冠军江苏苏宁俱乐部(现江苏足球俱乐部)宣布停止运营。

同时,俱乐部在公告中表示,“在更大范围内期待社会有识之士和企业与我们洽谈后续发展事宜。”

在此之前,江苏苏宁俱乐部即将解散的传闻已经在中国足球圈内引发巨大关注,苏宁有意停止投资足球队节约成本的意愿也已经不是秘密。

而上赛季的中超冠军停止运营,也昭示了当下中国足坛所遭遇的寒冬。

苏宁体育,全面大崩溃?

过去数年,苏宁一直是在足球产业上布局最完善的企业——俱乐部层面拥有中超江苏队和意甲国米两支具备竞争力的球队;媒体平台层面,PP体育将中超、欧洲五大联赛、欧冠等头部足球版权一网打尽,一度风头无两。

然而每每讨论投入和产出的问题时,一切都变得敏感起来。以PP体育为例,看似存在的商业逻辑似乎从来没有真正得到市场的有力反馈,难逃赔本赚吆喝的本质。

而在圈内人看来,通过苏宁的单方面注资是支撑PP体育活到今天的关键,媒体平台如此,旗下的中超俱乐部亦然:足球相关业务一直无法实现真正的造血能力,一旦背后遮风挡雨的大树不再枝繁叶茂,足球俱乐部和媒体平台岂能继续安好?

眼下苏宁俱乐部的停止运营,本质上是苏宁整个集团陷入了泥沼。在苏宁俱乐部宣布停止运营前,有关苏宁更大的新闻就是上市公司苏宁易购的股份转让。

当苏宁足球俱乐部成了第一个牺牲品,接下来PP体育也不乐观。在很多圈内人看来,关门大吉只是时间问题。去年PP体育就因为无力支付英超版权费用被单方面中止合作,本月初意甲转播的信号也被掐断。

苏宁旗下的SN电竞也值得关注。据悉,这支去年刚刚拿下S10全球总决赛亚军的战队也在寻求出售的过程中,之所以一直没有最终敲定,仅仅在于双方在价格上还没有最终谈拢。

“该关的关,该砍的砍”

苏宁易购近年来营收虽保持增长,主业利润却持续为负,自2014年以来,苏宁易购的扣非归母净利润已经连续7年为负,主要靠卖资产勉强维持净利润为正值。而且近两年亏损金额迅速放大,苏宁易购2月26日发布2020年度业绩快报,归属于上市公司股东的净利润-39.13亿元,同比大幅下降139.75%。

苏宁易购有息债务规模较大,面临较大的集中兑付压力。截至2020年三季度末,公司负债规模达到1361亿元,资产负债率达到61.55%,流动负债达1100亿;同期,公司有息债务总计727.47亿元,其中短期债务585.03亿元,货币资金对短期债务覆盖倍数只有0.53倍。截至2020年9月末,公司债券余额总计92.50亿元,其中一年内到期或行权金额为53.59亿元。

近几年,苏宁易购经营和投资的现金流量净额经常为负值,主要靠大量外部融资输血。

从经营活动现金流来看,苏宁易购的日常经营获现能力在变差,自2017年以来,苏宁易购经营性现金流净额已由净流入转为净流出状态,2017年至2020年前三季度该指标分别为-66.05亿、-138.74亿、-178.65亿以及-24.29亿元。此外,苏宁易购近几年频频大手笔收购,投资活动现金流量净额也经常为负值,此前通过持续外部融资给公司输血,但近期苏宁易购外部融资的难度加大,2020年前三季度筹资活动产生的现金流量净额也转为负值,为-30.13亿元。

大手笔收购带来的后遗症还有商誉高企,截至2020年9月末,苏宁易购商誉高达74.78亿,一旦发生减值风险,将进一步加大公司业绩亏损压力。

2月19日大年初八,苏宁全员开工第一天,张近东就公开表示:“针对不在零售主赛道的(业务),就要主动做减法、收缩战线,该关的关,该砍的砍。”从这个角度看,现在的苏宁俱乐部就属于该关、该砍之列,既然无人接盘,就只有停止运营一条路。

此间,一位消息人士透露,苏宁未来只会保留三块业务——即上市公司苏宁易购、苏宁置业和苏宁金服,其他业务都将画上句号。

来源:澎湃新闻、江苏足球俱乐部、21世纪经济报道(作者:倪雨晴)

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