作者：顿牛

来源：雪球

2014年6月4日 ， 我 ， 一颗新鲜韭菜芽 ， 携24万 “ 巨资 ” 昂首入市 。 经过半年熬夜点灯 、 废寝忘食的学习 ， 和热血沸腾的追涨杀跌后 ， 2014年12月31日 ， 成功把本金做到22万多 ， 满仓踏空是当时的高频词汇。

2015年1月到5月 ， 如有神助 ， 一路把资金做到124万 ， 最高点盈利正好100万 ， 4个半月4倍多 ， 市值过50万后开通了融资 ， 几次升额 ， 券商给了我200万融资额度 。 这个过程 ， 在雪球发帖直播过 。 那段时间 ， 我一度以为我可以靠趋势投资赚大钱 。 弱弱 、 梁宏 、 一平就是那段时间关注的。

市值达到100万那天 ， 我跟老婆说 ： “ 我们终于有一百万流动资产了 ” 。

老婆问 ： “ 要不要出来一些 ？ ”

我说 ： “ 多赚点再说 。 ”

那会儿我已经提了约22万本金出来 ， 心想市值做到500万就减仓...

余音未了 ， 股灾来了.

第一波回撤了三四十万 ， 基本清仓 ， 期间做了几次反弹 ， 小幅回血.

要命的是 ， 重仓的洪涛股份最高位停牌 ， 三个月后在股灾最低位复牌 ， 复牌后连续7个跌停 ， 股价只剩三分之一 。 股灾过后 ， 最终市值只剩30来万 ， 加上已经提出了22万资金15年收益从四倍多最终回到一倍多。

我常说我是幸运的 ， 作为一个投资小白 ， 刚进入市场一年时间 ， 就经历了一轮牛市和一轮股灾 。 体会到了其他投资者五六年才能体会到的希望与绝望 。 让我的内心在短时间内经历了从过度膨胀到自我怀疑的痛苦历程 。 此后一两年我一直在思考的核心逻辑 ， 慢慢修正了对股市的预期 ， 正视了自己的投资能力 ， 使我在入市短短两三年后就找到了基本面投资的正道 。 17年之后 ， 虽然个股上有亏损 ， 但没踩过大坑 。

更幸运的是 ， 这个过程我不但没有付学费 ， 还赚了一倍多。

15年股灾以及之后的恢复期 ， 给了我几点启发 ：

1 、 身家级别的资金 ， 不要用杠杆 。 集中投资+高杠杆是破产标配 ， 无论你对企业研究得多么透彻 ， 无论得出多少融资心经 ， 都无法准确预计和对抗市场短期波动 。

2 、 一定要买好公司 。 好公司跌得再多 ， 慢慢都会上来 ， 差公司涨得再多 ， 都会慢慢下来 。 15年让我赚了大钱的中国铁建至今跌了75% 、 机器人跌了92% ， 还有康美药业 。 而招商银行 、 五粮液等好公司 ， 早就创了新高 。

3 、 个人资金不要试图做主动仓位管理 ， 大跌前清仓 ， 底部重仓 ， 只是美好的愿望 。 最终会发现 ， 仓位加加减减还不如傻傻的拿着优秀公司赚得多 。 而且 ， 仓位管理将占用大量的时间看盘 ， 影响工作和生活 。 市场大幅波动的时候 ， 总想做点什么 ， 徒增焦虑 。 被动仓位管理是可以的 ， 最简单有效的仓位管理方式之一是 —— 分散 ， 更进阶一点 ， 是配置弱相关行业 、 跨市场 。

4 、 极端高估时 ， 换股是必要的 。 没有哪个增长30% ， 200倍pe的公司是不可替代的 。

5 、 优秀的择股 ， 合理的估值切换 ， 有时能起到很好的择时效果。

最近市场二八切换 ， 一些投资者回撤较大 ， 写这个帖子是希望大家能够理清思路 ， 正确应对 。 守值得守的股 ， 爱值得爱的人 。

当前的跌幅跟2015年比还相去甚远 ， 市场也还有一部分价值洼地可以容纳松动资金 ， 我不认为会有2015年类似幅度的调整 。 站在2021年往后看5到10年 ， 有很多实质性的逻辑证明我们正处在股票投资的好时代。

牛年就要做牛气的财富规划！