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基金持仓情况都是公开的,为什么不参考持仓情况直接投资股票呢?

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BANK研究僧 2021-02-27 17:29

我们都知道大部分基金经理都比一般投资者要专业,而且他们管理的基金持仓情况都是公开的,那么我们为什么不能投资他们的重仓股呢?这就好比班里的第一名主动把作业放出来,咱们这种后进生为啥不能抄他的作业呢?

不是不能抄基金经理的作业,而是一般人都抄不好,也不太可能抄得好。这是为什么呢?主要有以下三个方面的原因:

一、持仓变更

还是以抄作业举例,如果在你抄了第一名作业以后,第一名把答案改了,你这不是相当于抄了个错答案吗?

基金的持仓情况一般都是一个季度公布一次。假设九月份你知道了某只基金的持仓情况,你买了它重仓的某只股票,可是等到十二月份的时候,你发现他九月份的重仓股已经消失在十大重仓股之列了。这还没完,此时这只股票对你而言还是处于亏损状态的。那么这个时候,你该不该也跟着换仓呢?

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你不知道基金经理是什么时候以什么价位买的,当然也不知道是在什么时候以什么价位卖的。当你发现持股情况发生变化的时候,也许事情已经发生一两个月了,而你却还在傻傻持有。

基金经理的操作不会当着你的面进行,你能看到的只有结果,没有过程,而投资能力的体现则往往在过程之中。会买的是徒弟,会卖的是师父。基金经理的价值就在于知道如何靠一买一卖腾挪自己的仓位。

持仓变更情况如果不能及时知道,只是一味抄持仓明细,那只会错过时机,收益打折扣,甚至亏损。

二、资产组合

一只基金的最终收益如何,是由多方面因素形成的。基金经理再牛,他也预测不到什么时候黑天鹅式的风险会来。虽然预测不到,但是基金经理会采用各种手段来尽可能防范风险。在众多防范风险的手段里,最重要的就是资产组合。

基金经理会配置股票、债券、货币等多种底层资产,同时每一种资产又会配置多种类型的产品来缓释风险。比如富国天惠成长2020年4季度的前十大重仓股有消费、有金融、有制造,除了股票,还有债券和现金资产。他们的基金能够在行情较差时回撤不大,在行情较好时超过预期,主要还是因为多种股票资产配置形成的。

如果我们普通投资者像他们这样配置,不说投资能力行不行,单说需要准备的钱就不是一个小数。股票和基金不一样,股票最低买一手,一手就是100股,也就是股价乘以100。

想投资茅台股票,至少得准备21.23万元,大部分人一年都不一定赚这么多。要是投资中国平安,至少得准备八千多元,可能就是一个月的工资。如果富国天惠成长前十大重仓股各配置一手,至少需要30万。

想要模仿基金经理做资产组合,光门槛就很难跨过去。抄不到资产组合,抗风险能力就会较差,自然有可能赚不到钱。

三、幸存者偏差

想要抄基金经理的作业主要就是因为看到了基金经理掌管的基金大赚,主要是因为持有的几只重仓股在赚,这就是幸存者偏差。

用通俗的话来说这就是马后炮。你怎么就知道这个基金经理管理的这只基金一定会赚,你又怎么知道这只基金会赚主要是因为哪几只重仓股的大赚?换句话来说,现在让你预测一下哪只基金能有高收益,这只基金中的哪只股票会出大力,你能预测准确吗?

既然不能准确预测,那么就有较大的可能性预测错误。预测错误又怎么能跟着基金经理赚钱呢?

总结:

不建议以基金经理的持仓明细当作自己投资股票的清单,主要有三个方面的原因:

1、持仓变更,基金经理的持仓变更是实时的,但是公布却是一个季度,我们无法严格按照基金经理的操作来模仿;

2、资产组合,基金经理重仓的股票价格都比较高,普通投资者很难拿出这样量级的资金来做投资;

3、幸存者偏差,投资者只看到了盈利的基金经理,没有看到亏得很惨的基金经理,也没看到基金中亏得很惨的股票。

我承认有些基金经理还是比较草包的,但是我们普通人还是不要挑战人家的饭碗。即使是抄基金经理的作业,我们也未必能抄到精髓,甚至到最后还会落得个东施效颦,邯郸学步的结局。

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