雪崩时，没有一片雪花是无辜的。
刚刚夺得中超冠军的江苏苏宁队，正在被“解散”、“转让”的梦魇缠身。2月26日晚间，有媒体报道，中超球队——江苏苏宁队稍晚将宣布解散。
在解散的消息传出之前，多家媒体报道，苏宁正在考虑低价抛售俱乐部，甚至官方可能会宣布“零转让”江苏队，条件则是买家负责约5亿元的债务（主要是上赛季的欠薪）。
有业内人士分析称，如果没有找到买家，这支冠军球队可能会被解散。
苏宁队的困境或许是苏宁的一个缩影，26日晚间，苏宁易购（002024）披露的2020年业绩快报显示，2020年苏宁陷入亏损境地，全年归母净利润亏损超39亿元，而上年同期的净利润高达98亿元。
就在前一天，苏宁易购更是扔出了一个重磅消息：实控人、控股股东张近东及苏宁电器集团拟筹划股份转让事宜，预计转让比例20%至25%，可能涉及苏宁易购的控制权变化。
刚刚夺冠未满3个月，就要被解散？
一代零售巨头苏宁，正在面临最关键的时刻。
作为苏宁庞大的投资版图中的一环，江苏苏宁队正在面临生死存亡的拷问。2月26日晚间，有媒体报道称，江苏苏宁队稍晚将宣布解散。
消息一经披露，瞬间引爆了中国足坛。
而就在3个月前（2020年11月），江苏苏宁易购队以2比1战胜广州恒大淘宝队，夺得了球队历史上第一个中超联赛的冠军，风光无两。一时间，球迷都以为江苏队的黄金时代要来了。
万万没想到的是，夺冠后不久，江苏苏宁队却来到了生死存亡的时刻。
2月19日（农历正月初八），苏宁全员开工的第一天，张近东围绕“2021苏宁要坚持什么、相信什么、倡导什么”发表了团拜讲话，释放了非常重要的信号。
张近东表示，内外部多种因素交织的2021年，注定会成为苏宁发展过程中意义特殊的一年，也必将是苏宁近十年发展的转折之年。
当时张近东强调，第4个十年，苏宁正在卸下包袱、轻装上阵，但同时也没有了回旋的余地。针对不在零售主赛道的，就要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍。
很显然，这个烧钱的足球俱乐部就是张近东口中该砍掉的业务。
就在张近东定调后的第5天，便有多家媒体报道，苏宁正在考虑低价抛售俱乐部，甚至官方可能会宣布“零转让”江苏队，条件则是买家负责约5亿元的债务（主要是上赛季的欠薪）。
然而，5亿元的债务让许多有意接盘的买家望而却步，转让没有任何实质性进展。
有业内人士分析称，如果没有找到买家，省政府召开的江苏队生存发展专项办公会，也无法促成利益分属达成一致，那么这支冠军球队很可能面临解散的命运。
烧钱的足球，缺钱的苏宁
足球，历来都是非常烧钱的项目，苏宁烧钱更是凶猛。
2015年，苏宁豪掷5.23亿元整体收购了江苏舜天俱乐部，而后的3个月花掉7个多亿购买球员，其中5000万欧元签下特谢拉，一度创下了转会纪录，2800万欧元拿下拉米雷斯等；当年赛季的总投入达到了13亿元，位居中超各队之首。
2016年，苏宁又以豪掷20亿元买下了国际米兰，一战成名，震惊国际足坛。
坐拥中超、国米两驾马车，也让中国和世界足坛对“苏宁”二字刮目相看。烧钱的效果也非常显著，2020年11月，江苏队夺得了球队历史上第一个中超联赛冠军，一时间，球迷都以为江苏队的黄金时代要来了。
但“地主家没余粮”了，如此凶猛的烧钱速度，让苏宁的资金链不堪重负。如果未来继续砸钱投资足球，无疑会让苏宁的资金状况雪上加霜。
2020年11月开始，苏宁就已多次陷入债务违约、资金链问题的传闻。张近东父子将苏宁控股股权全部质押给淘宝，借款10亿元。随后，张近东再将其持有的苏宁置业65%的股权质押给淘宝。
进入2021年，张近东与苏宁电器集团的股权质押动作更为频繁。据Wind数据显示，进入2021年以来，不到2个月的时间，张近东和苏宁电器集团合计进行了10笔股权质押，合计6.75亿股，市值将近50亿元。
面对随之而来的舆论质疑，苏宁的回应是“不属实、已报案”、“股权质押是正常的商业合作”。
苏宁到底缺不缺钱？从财报中或许可以找到答案。2月26日晚间，苏宁易购披露了2020年业绩快报，2020年营收2584.59亿元，同比减少4%，归母净利润亏损39.13亿元，同比下降-139.75%。
其实，自2014年以来，苏宁易购的扣非净利润一直都处于亏损状态，主营业务造血能力非常弱。
另外，据同花顺iFinD数据，上市至今，苏宁易购发行过21只债券，剔除8只已到期债券，剩余13只债券余额累计113.05亿元。13只未到期债券中，剩余期限不到1年的债券有5只，合计余额56.86亿元。
2020年三季报显示，苏宁易购的短期借款为280.97亿元，主要是从银行等金融机构获得的1年内到期贷款规模。此外，苏宁易购还有46.16亿元1年内到期非流动负债。
仅这三项债务的总规模已接近400亿元。
据财报显示，截至2020年三季度末，苏宁易购的账面现金余额为308，37亿元，或许不足以应对即将到期的债务。
如此危险的现金流，不得不让苏宁保持理性。
因此，张近东明确表示“主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍”，苏宁的球队俱乐部自然成为了该砍的业务。
张近东“退场”？苏宁或将成为国资控股企业
苏宁的巨变，远不至于足球业务。
2月25日，苏宁易购突然发布公告称，张近东、苏宁电器集团拟筹划股份转让事宜，预计转让比例20%至25%，股权受让方属于基础设施等行业。
而据苏宁易购最新股权结构显示，截至2021年1月29日，苏宁创始人张近东持股比例为20.96%，为第一大股东；淘宝（中国）紧随其后，持股比例为19.99%。另外，苏宁电器集团、苏宁控股集团分别持股16.8%、3.98%。
一旦张近东转让了20%至25%的股份，其持股比例将降至17.76%至12.76%，将低于淘宝（中国）的持股比例，或将丢掉对苏宁易购的控制权。
有市场人士分析表示，如此高比例的股权转让，可能威胁到张近东对苏宁易购的控制权，不到万不得已是不会抛售那么多股份的，或许与苏宁的债务问题有一定的关联。
根据目前的消息显示，接盘方或是来自江苏和广州的国企，未来苏宁易购也可能转身成为一家国有控股企业。
对此，苏宁的表态是，如果国资入局，资金实力将得到补强，从而进一步促进苏宁易购在零售行业的发展。
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延伸阅读
近日，江苏苏宁足球俱乐部低价出售预寻出路的消息成了热点，但至今依然无人接手，而2月28日是各级职业俱乐部向中国足协提交新赛季准入材料的最后时间点，如果在这之前还没确定解决方案，俱乐部相关人士表示，不排除直接解散的可能。
据网上一些足球记者的消息，苏宁俱乐部从去年8月就开始寻求买家，并一度与无锡，苏州一些知名企业展开了洽谈，但当时苏宁俱乐部对自己的估值比较高，据说价格开到了20亿，直接吓走了无锡的企业。
足球记者@Perry叔在自己的个人社交平台上发文：“本来去无锡不是挺好的，狮子大开口。”
可以看出，无锡的企业对于引进这家冠军俱乐部曾持着一个非常积极的态度，甚至这件事情已经接近了官宣，但是可能由于资金链太紧张，苏宁抬升了俱乐部的价码，最终导致谈判的破裂。
如今，苏宁俱乐部标价0元出售，但买家须承担上赛季球员，工作人员薪水及奖金约5亿。也就是说为苏宁拿下冠军的球员们去年工资还没拿全，奖金更是遥遥无期，以前俱乐部财大气粗，现在中超球员自己都想不到居然都能碰上被欠薪的尴尬境地。
网上还有一个小故事，反映了苏宁球员的辛酸：
2月13日，农历正月初二，名宿徐根宝迎来了自己77岁生日。“根宝基地”出品的球星们按惯例纷纷前往崇明为恩师庆生。作为江苏苏宁队首夺顶级职业联赛桂冠的功臣之一，门将顾超自然也前往祝贺，但老师说了一句“奖金还没有发就不要送礼物了”，成了球迷们之间聊天的段子。
大限就这两天了，是不是有奇迹会出现我们不知道，但号称世界第六大联赛的中国足球超级联赛卫冕冠军，居然面临出售或直接解散的可能，这在世界足球史上恐怕也是闻所未闻。
足球俱乐部名称去企业化
苏宁集团陷入资金链的问题去年就有所报道，当时就有苏宁外援曾经因为欠薪而罢训，就在截稿前，苏宁易购要转让20%-25%股权，这说明苏宁集团的资金链问题比较大了，加上苏宁老板张近东近日有关“该减减，该砍砍”的表态，苏宁集团下定决心退出中国职业足球的方向是板上钉钉了。
苏宁集团资金紧张，一方面来自于自身主营业务的衰落，苏宁易购被阿里收购后业绩并无起色，反而集团一直靠卖阿里巴巴股票过日子，同时买了家乐福中国业务也是没太大起色，另外一方面苏宁也不走运，借出去的钱短期要不回来，连几乎板上钉钉的蚂蚁上市盛宴都被中止，直接成为压垮苏宁资金链的最后一根稻草。
当然，我们今天无意来讨论苏宁集团的战略问题。
事实上，这次苏宁俱乐部之所以找不到人接盘，除了其一开始心气较高以外，也有其他原因。
试想，目前5亿拿下中超冠军球队，对一些有意足球的大企业来说，并不是一个遥不可及的数字。放眼全国，虽然疫情影响，但有实力的大企业还是很多的，江苏GDP全国排名第二，省内就有很多优秀企业，再不济，去外省找找合适的企业，放低姿态求助，总还有条出路嘛。
可尴尬就尴尬在，相关部门和中国足协力推“俱乐部名称去企业化”政策，江苏苏宁足球俱乐部也在2月1日正式更名为江苏足球俱乐部。而且根据目前的政策，以后也不得加入其它企业名字。
这样一来，即使有企业愿意接手，承担了相应的巨额债务，但是到头来自己不能通过足球队来推广自身品牌，获得额外的回报从而弥补初期投资，反哺足球俱乐部运营，那么接手的企业纯粹就是揽进来一个纯负债业务，你说谁愿意做这个冤大头呢？
疫情之下的经济大环境，地主家的余粮也不会乱花。
投资足球是一个严肃的商业行为，投资人必然是要寻求回报的，可以是经济上的，也可以是声誉和曝光度上的。而中国足球俱乐部目前自身的造血能力还不足，单靠球票，电视转播分成，比赛奖金还不能完全养活自己，经济上还需要老板或赞助商持续投入，尤其苏宁这样的冠军球队，为了保持竞争力，还得要继续用好的球员，所以经济上给投资人带来的回报预期非常有限。
因此，中国职业足球俱乐部的老板把更多回报的预期放在非经济上，一方面为中国足球出一份力博得一个好名声，另外一方面提升企业品牌和产品知名度。事实上全球知名足球俱乐部也是要靠赞助商投资，商业活动来提高俱乐部收入，提升球队实力的，这在俱乐部商业行为中是很正常的。
但现在这块最大的利益被砍掉了，那么投资人为何还要投资足球呢？爱能发光发热，但也有限，职业足球不是下班后踢的养生足球，是要看竞技实力的，而实力是需要人才培养和资金投入的，光靠热爱显然是不够的。