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中国股市为什么10年前3000点,10年后还是3000点?越看越触目惊心

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影视读社 2021-03-03 10:40

为什么中国股市持续了10年3000点?

是中国股市十年未涨吗?

让我们一起来看看:

这是过去上证指数在过去的走势图。

从图形上看,是什么形状?——尖顶圆底。翻译成日用语,那就是——牛短熊长。

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还有哪些股票的走势是尖顶圆底呢?

我随便截几个图给大家看看。

这三只股票是不是很像上证综指的走势?

以上三只股票分别是三一重工、江西铜业、金岭矿业。都是周期股的范畴。

周期股为什么是尖顶圆底的走势呢?当周期股处于周期低估的时候,按照PB估值;当周期的风来了,开始赚的盘满钵满的时候,按照PE估值。

因为是周期股,周期一旦逆转,利润经常是几十倍、几倍的增长。但是暴利阶段一般不能持续很长久,很快利润就下去了。所以公司在景气周期来的时候,戴维斯双击;景气周期过去的时候,戴维斯双杀。所以公司股价表现为尖顶。

但是当公司处于持续亏损阶段时,按照PB估值时,公司的净资产波动性就小多了。所以股价跌破净资产时,会达到一个稳态,然后不跌了。因为净资产波动幅度很小。所以公司的股价是圆底。

上证综指之所以走成这个样子,就是因为成分股中周期股太多了。

这么些年,这几句话总结是我觉得最有价值的经验,足以立于不败,自当牢记于心

盈亏同源,是未入道者最难体会的一条。

盈亏同源,是对待市场对于风险的一种认知态度。老湿经常讲"输的起才赢得到",就是盈亏同源的演化。

比如说用同样一种策略(某种信号出现)去打板,今天你或许会赢,明天你就或许会输,但总的来看,你还是能赚钱的。

可是,你并不满足这点盈利。怎么办?你想优化策略,如果减少打板次数尽可能找确定性强的机会再上,可不可以?当然可以。

不过,最后你的确输的次数会少,但赚的钱却更少了。因为你降低风险的同时,也把赚钱机会降低了。

这就是盈亏同源。

你并不知道哪一次会赚钱,所谓确定性强是无法证伪的,除非你试错。因此你在做无意义的事情。

如果在一定交易次数下,你所获得的利润稳定在一定区间(不一定是胜率),那么为了扩大利润,应该借助杠杆而不是优化策略。

风险与收益的稳定,是交易模式的天然确定性。盈亏同源,当一致性确立,主动回避风险的同时,你就等于在回避利润。也就是老湿常说的,"正确的亏损"是以后你持续盈利的原因。

我曾经讲过如何面对风险,这里再系统归纳一下。

风险共有三个层次:1.系统性风险 2.主观风险 3.策略风险

系统性风险就是市场施加给所有人的风险。从盈亏同源的角度,不能主动回避。也就是老湿总说:不抄底不逃顶。这就是懂盈亏同源的人才明白。

一个琢磨抄底逃顶的系统,是不可能赚到钱的。这不科学,都是骗子捏造出来哄人的,或者作者在骗自己,只是幸存者偏差的错觉。

概率上讲,顶、底的确认都是小概率事件,只有最后一次才是正确(胜率低赔率高),之前的尝试统统都是错的。

如果为了逃顶抄底,系统试错成本远远超过了你的预期回报,这就是长期看,这种系统为什么不可能赚钱的原因。

至于主观风险,理论上都可以避免,只会造成亏损不可能有盈利,完全源于自己的失误。

一般来说,就是一致性你已经知道,但情绪影响了你试图优化它,比如因为输了钱造成情绪上来了,违背计划按照主观判断去做情绪交易;或者因为有主观判断在前,不甘心打脸而承受不必要的亏损拒绝止损。

人总会有情绪,职业高手一般都会敏感发现情绪波动而暂停交易,直到恢复平静后再开始。情绪,对于交易根本没有任何帮助,只会让人有机可乘。

所以,主观风险不能用盈亏同源来解释,而要完全避免。因为它不具备一致性条件,处于非常态。我们所讲的盈亏同源,必须是基于行为一致性下的稳定收益。

至于策略风险,就是博弈风险,是对手特意强加给你的风险。与系统性风险不同,博弈风险发生的概率无法统计,而系统性风险是有概率的。

博弈风险一旦发生,就应该立即调整你的策略进行回避。因为它针对你的一致性,在不断侵蚀你的利润。盈亏同源是基于一致性的,如果系统风险加上博弈风险,你还有利润嘛?这要算账。

还是用前面的例子,如果在一段特定时间,打板就有人砸,对手的策略一致性就是针对你,你的策略还能有稳定的利润嘛?回避,才是正确的选择。

综上,盈亏同源的前提是交易一致性的存在。了解它,就能克服对于系统性风险的恐惧,警惕主观风险带来的无谓损失,回避博弈风险造成的破坏。

博弈型交易者,是这个市场最难缠的对手。他的交易模式就是借助或破坏其他人的交易一致性来获取利润,强行施加风险给对手。作为捕猎者,他也可能成为其它博弈型交易者捕猎的对象。这一层,是这个市场里特殊的群体。

曾经有一个投顾跟我兴致勃勃讲他如何与庄家斗智斗勇,然后被我劈头盖脸训了一通。"你是来赚钱的还是来比智商的?"

做简单题,持强凌弱,是永远正确的法则。

如何选择正确的买卖点?

在股市中,我们经常会聊到仓位控制。选股、买卖的问题,但是具体到盘面上,交易都得通过“买”和“卖”两个操作来实现,买低卖高,赚到更多的差价。

今天笔者做了十二张图,来帮助大家理解正确的买卖点选择。

首先我们要了解一些背景知识:技术分析,正确买卖点的选择主要是依据支撑位和压力位来进行选择。

首先,大多数买点都选择在股价回调到支撑位附近。支撑位对股价有一定的支撑作用,这种支撑来自于空头回补的力量和心理支撑。在支撑位置买股票,相对于其它位置来说,股价更不容易下跌。亏钱的概率相对小一些,反过来,赚钱的概率就要大一些,风险收益比合适。

相对应的,整的的卖点选择,就主要在压力位附近,因为压力位置,往往会对股价的上涨形成一定的压力,当股价到了这个压力位时,常常会停止涨势,常常出现调整甚至下跌,并会形成一些阶段性高点。值得注意的是,卖出也分为减仓或清仓,如果持有的股票,仅仅是股价到了压力位附近,但上涨趋势仍在,那就适当减仓,落袋一部分利润,以降低风险为主,但是如果个股是到了压力位,遇到了较多的筹码阻力,且上升趋势失去或跌破了重要支撑线,那就得选择清仓卖出,规避风险。

另外,支撑位一般是已突破形态的颈线、上升趋势线和重要均线等;而压力位一般是前高附近,前期密集成交区,未突破的一些形态的颈线,上方的重要均线等等。

下面我们将从一只个股的所有可能的运动轨迹来阐述正确的交易选择。

1、下跌趋势不做。就算股价下跌途中不停的震荡,但是对于我们说,这都是虚幻的,我们的唯一选择就是看空,千万不要对一只处于下降趋势的个股抱太大的希望,哪怕是前期的龙头,一旦下跌趋势成立,谁也不知道跌势的尽头在哪。

2、当一个股票在下跌趋势中,完成一次的震荡之后,拒绝新低的出现,并再次向上(而被突破)时,此时意味着空头力量衰减,市场暂时均衡,但此时并不需要急于买入,以防震荡后继续重归下跌趋势

3、当个股出现多空均衡之后,股价未来的走势无外乎3种可能,向上、向下,或者是横盘震荡,但是不管怎么样,最终会走出方向出来,要记住下面这三种走势。

4、调整后的第一种可能就是股价向上突破,这意味着多头开始逆转空头走势,结束调整状态,敏感的操作者,应在个股出现突破的瞬间进场做多,买入个股。

5、当有一天股价不再创出新高,遇到明显阻力一直无法突破时,对于我们的操作来说,就是获利了结出局。下图中的绿圈1位为合理的减仓点,绿圈二为全部清仓出局点。

6、调整后的第二种可能,是个股在支撑性附近出现横盘震荡,出现此种图形,适合我们用小仓位,依靠支撑和压力线,进行高抛低吸,在箱体内进行操作,但是这样操作往往利润不高,而且还有一旦市场选择方向,那么存在操作方向可能做反的风险。

7、调整后的第三种可能:看下图绿线走的轨迹,这说明市场暂时的多空均衡,只是空头蓄势的一个过程,这是一个下跌中继的趋势,后市股价可能继续出现下跌。此时在跌破支撑线时应果断卖出。

8、最好是在市场没有选择出明确的方向的时候,不做过多的仓位动作,频繁的箱体操作,容易导致成本的上升,不好把握,对于空仓者,未选择趋势,这应该应耐心等待。

9、来看一下经典的卖点一

10、经典的卖点二

11、再看看经典的买点一

12、综合来看,正确的买卖选择如下图所示,红色点为正确的买点,绿色点为卖点或者减仓点,此图包含了个股从底部-拉升-顶部-下跌的四个过程。

一、对于大多数投资者来说,尽量只做上升趋势个股。

二、如果个股上升趋势一旦被破坏后,要第一时间减仓,以防止杀跌的风险出现

三、个股出现调整时,要考虑个股后面的每一种可能,并针对性地制定交易计划,在个股出现信号果断执行计划。

四、对于一直处于下跌趋势的个股来说,不要轻易抄底,以防只是下跌中继,后面还有漫漫熊途。

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