春节回来，市场仿佛变了天，从“二八分化”，到“八二分化”，让人猝不及防。似乎应了刘彦春那句比喻——“市场情绪如同少女的心，永远猜不清楚。”昨天还热情如火，今天就冷若冰霜。
周一，沪指小幅高开，早盘“通胀交易”相关板块火热，钢铁、有色金属、采掘等板块大涨引领大盘短暂飘红，全市场上涨股票数一度超过3500只，呈现出“八二分化”格局。中信建投证券张玉龙认为，在PPI回升过程中，PPI将引领整个工业企业利润的回升，盈利驱动的行情将取代估值提升的行情，交易通胀成为当前市场的主线。从行业比较的层面来看，涨价逻辑，有色金属产业链、化工产业链成为直接受益主线，弹性也较大。
另一端，前期涨幅较大的龙头股出现大幅回调，茅指数大跌5.28%。酒类指数大跌7.67%，餐饮旅游、发电设备指数跌逾6%，家用电器、汽车、医疗保健等指数出现不同程度下跌。
龙头股的下跌似乎也在午后影响了市场情绪，早盘飘红个股在午后大面积翻绿，沪指午后跌幅急速扩大。截至收盘，上证指数下跌1.45%，深证成指大跌3.07%，创业板指大跌4.47%。下跌股数由早盘600多只扩大到收盘时的1447只。沪深两市成交量放大至1.3万亿水平。
为何突然大跌？市场风向会就此转变吗？景顺长城投研团队表示：调整或是因为市场忧虑估值偏高，短期不排除市场会继续出现风格切换。
整体市场表现来看，尽管指数出现较大幅度调整，但结构上，A股4000多只个股中，2600多只个股上涨，1400多只个股下跌，上涨个股数量多于下跌个股数量；代表大盘股的上证50跌幅达3.30%，而代表小盘股的中证1000反而小幅上涨0.11%。
从行业上看，市场风格出现明显切换，各行业表现分化严重，周期板块如钢铁（+6.02%）、有色（+4.70%）、采掘（3.03%）等出现较大涨幅，而前期表现较好的休闲服务（-6.69%）、食品饮料（-6.55%）、医药生物（-3.38%）等行业，则由于市场忧虑估值偏高，纷纷出现较大回调。
在国内经济逐步复苏、预期消化较为充分、结构估值不低、宏观流动性正处于拐点的背景下，我们提醒投资者继续注意市场波动提升的风险，没有相应基本面支持、估值较为极致的公司预计仍会面临一定的调整压力。
- 短期来看，可以考虑细挖在市场阶段调整中被错杀的部分优质公司的布局机会；短期不排除市场会继续出现风格切换，可以关注市场结构性机会，顺应市场风格，结合政策重点、行业景气度及估值等因素来选择基本面较好、价格仍合理的板块
- 从中长期维度来看，则仍需要重视个股长期基本面，基于公司的长期价值，结合估值挖掘优质投资机会。
风险提示：以上观点不构成具体投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。