比特币价格通常表现出的典型波动，为它赢得了非常不稳定资产的声誉。虽然很多人认为比特币价格的高波动性会给投资带来风险，但也有人认为价格波动是赚钱的机会。
比特币价格的涨跌有几个原因。多年来，其中一些因素反复出现，并有规律地发生。有些重复的事件与特定的时间和季节有关。一个典型的例子就是比特币在春节前的价格下跌。
中国矿工发起抛售
有观点认为，在此期间，中国的比特币矿工通常会开始抛售他们在一段时间内可能赚到的比特币，很可能是为了在为期一周的假期之前套现。考虑到比特币矿工在中国市场的主导地位，他们的任何统一行动都将对整个行业产生重大影响。因此，根据人们对比特币季节性抛售的普遍看法，在讨论的这个春节，比特币价格的周期性暴跌可能不再令人感到意外。
2021年1月，比特币价格飙升至历史最高水平。这段时间比特币价格的飙升归因于机构投资者的进入，使比特币更接近主流投资市场。正如预期的那样，在一个重要的牛市之后，在建立的支撑位上出现了一些重要的回调和反弹。截至撰写本文时，比特币价格仍在3万美元至4万美元的区间内，这让交易员和投资者都在预测何时会出现突破。
比特币价格维持的一种自然行为
顺便说一句，最近的牛市和回调发生在一个反复影响比特币价格的时间，也就是上面提到的春节。虽然一些分析人士认为并预计比特币价格将遵循前几年的趋势，但TrendSpider首席市场分析师杰克·乌加斯提克的看法却有所不同。在他看来，比特币价格因春节庆祝活动而下跌的说法只是“一种捏造的归因”。杰克指出，比特币价格在大幅上涨后回落是很正常的。
他说，我不认为我们可以将市场的波动归因于中国新年或任何类似性质的事情。被一些编造的归因所吸引是很自然的，但在这种情况下，这只是一场巨大的助跑后的正常行为。
夹克还说，比特币价格上涨和下跌的一些原因实际上可以与美联储和世界各地的其他央行继续印钞以及保持低利率有关。他解释说，由于低利率环境导致固定收益工具不支付任何形式的回报，随着投资者寻找其他投资渠道来获得回报，这种情况会导致价格上涨。价格下跌的原因是加密货币矿工向市场抛售，以及投资者以低得多的价格进场获利了结。
他用下图进一步解释了比特币的价格行为：
这张图表显示了比特币的日视角和周视角
解读比特币价格图表
杰克用图表解释说，从周的角度来看，从2017年之前的历史高点来看，最近的突破。他指出，由于过去没有其他价格点可以作为上面的潜在水平，所以斐波那契扩展被用于继续进行价格发现。价格发现本质上是指市场在过去没有经历过当前的价格水平，这是“发现”方面的一部分，看看卖方介入和供应增加，导致价格修正。
日线图显示最近突破了向下倾斜的阻力线。似乎有信念的顶部由买家在这个范围突破日视角图所示，但它也会被清算的空头头寸，导致一个临时价格飙升，因为他们被迫买回他们的比特币价格位置。
重点应该放在机构和知名企业的资金上
GoCoinstream首席执行官兼创始人迈克尔•沃格尔解释说，中国比特币矿工开始抛售的想法，仅仅是因为这些矿工普遍热衷于至少进行一些获利了结。虽然他也认为，过去几年中国市场在春节前出现了一种与下跌有关的温和趋势，但这次追逐利润的行为也可能只是某些自然行为的结果。
沃格尔表示，矿工过去经历过熊市，要保持盈利可能颇具挑战性，这取决于运营的规模和成本因素。“挖矿会产生电力和硬件成本，最终他们需要以某种方式支付账单。他表示，“比特币矿工头寸指数”显示的证据证实，最近几周出现了一波矿工抛售潮。
沃格尔解释说，值得注意的是，比特币挖矿并不像中国的工厂(大多数在春节期间完全关闭)那样是一种特别“人流量大”的操作，而是将保持24小时不间断的挖矿。在他看来，真正的问题是，抛售是已经发生了，还是会继续下去。
更重要的趋势是机构和知名企业的资金流入比特币，这是本轮牛市的煽动者之一。
把一切都联合起来
无论是通过中国比特币矿工的行动，还是通过图表分析对价格行为的解释，还是通过跟踪机构资金，人们普遍认为，我们正在进入比特币市场的有趣时期。当前市场的波动为那些能够正确预测价格走势的人提供了一个赚取可观利润的机会。与此同时，对于市场上的投资者来说，不能正确地分析可能会导致错误的决策，从而导致资金的损失。
考虑到中国农历新年是在2021年2月12日，在中国矿工暗示出现春节性抛售之后，预计比特币价格将在未来几周经历回调。然而，从杰克的技术分析来看，比特币价格似乎出现了突破。也许，这两种类比的结合可能意味着牛市继续之前的一个临时回调。