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利空频现!集体暴跌!白酒股是持有还是下车?

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格隆汇 2021-01-27 11:08

延续昨日的大跌,1月27日,白酒股继续重挫,表现颓靡。其中,大豪科技领跌,跌超7%,酒鬼酒、洋河股份跌超6%,五粮液跌近4%,贵州茅台跌超1%。

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数据来源:同花顺

要知道作为近年来资本市场上最为火热的板块,白酒在2021年开年上演了过山车式的股价行情。

从狂欢式普涨,再到集体重挫,就在一瞬间。

而本次下跌的原因,主要是基于宏观环境,市场因利空情绪而出现的恐慌所致。

显然,在机构抱团引发估值泡沫担忧的此刻,除了担忧货币政策收紧之外,任何利空消息都会使得这一板块更为震荡。

监管严打茅台加价销售

首先,公开消息显示,近期上海地区工商局严打茅台加价销售,价格超过指导价1499元即没收并另处罚款,使得部分烟酒店已经被查,多家酒行商超下架茅台。

由于茅台酒受供需失衡、资本运作、黄牛揽货提价销售等因素影响,近年来价格上涨飞速,在一定程度上遭遇炒作热风,股价也不断攀升,2020年股价累计涨幅高达71%。而平抑价格在一定程度上会使得其价格热炒有所降温。

数据来源:同花顺

老白干酒产品检出甜蜜素

同时,山东省市场监管局近日通报,标称为曲阜孔府家酒酿造有限公司生产的一批次府藏浓香型白酒,经检验发现,其中甜蜜素(以环己基氨基磺酸计)不符合食品安全国家标准规定。而老白干酒在2020年表现“牛气冲冲”,去年股价累计涨幅超183%,近期出现明显回撤,目前跌超4%。

数据来源:同花顺

水井坊预告业绩下滑

此外,水井坊披露业绩预告后,成为了目前披露的白酒股中,唯一一家净利润下滑的酒企。目前股价跌超1%。

根据公告显示,基于疫情防控的限制,白酒消费需求有所减少,公司主要以消化库存为主,水井坊预计2020年度实现营业收入同比减少约5.33亿元,同比下降约15%;归母净利润同比减少约9496万元,同比下降约11%;扣非后归母利润同比将减少约7950万元,同比下降约10%。

在白酒产量方面,预计整体销售量同比减少约5645千升,同比下降约42%。其中,中高档酒销售量与上年同期相比减少约979千升,同比下降约11%,低档酒(基酒)销售量与上年同期相比减少约4666千升,同比减少约100%。

数据来源:官方公告

白酒板块还能涨吗?

观察近期的资本市场可以发现一个有趣的“冰火两重天”现象,即基金火热带动白酒关注度升高的同时,白酒股震荡下跌也频现。

在四季度公募基金业绩披露之后,易方达明星基金经理张坤成为了公募基金史上第一位在管主动权益类基金超千亿元的基金经理,目前在管基金规模达到1255亿元。

而其吸睛的业绩也是得到了白酒股走势的积极助力,他管理的易方达蓝筹精选曾因重仓白酒而单日净值暴涨5%,且截至四季度末,在前十大重仓股中,贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖得到进一步增持,四只标的持仓占比均超过9%。

数据来源:同花顺

而由于白酒股去年的火热也使得机构纷纷抱团,散户们也不甘示弱,为这位新进公募一哥打call应援,例如“世界三大知名酒庄——罗曼尼康帝、拉菲、易方达”成为热梗,张坤全球后援会在微博上刷屏。

数据来源:微博

可以发现,散户追涨的情绪愈发热烈,而这也应引起一定的警惕,毕竟要知道基金经理也有能力辩界,而绩优基金经理受到高度追捧之时,资产的泡沫化大概率已经有所显现,这与昨日央行货币政策委员会委员马骏所说的不谋而合,这也是昨日A股普跌的重要原因。

同时,北向资金也在近期显示了市场的“戒酒”情绪。

1月26日,北向资金昨日大肆抛白酒股,五粮液、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖分别遭净卖出11.15亿元、9.45亿元、3.25亿元。

不得不说,在市场的炒作以及机构的抱团之下,白酒股的回调是意料之中的,毕竟现今的高估值难以用实际业绩真正去加以支撑。

尤其是那些非头部的白酒标的更是如此,例如昨日披露业绩预告的迎驾贡酒,其净利润预计同比增长0%到5%,而回顾上一年,其股价涨得十分激进,累计暴涨超81%,与其微增的净利呈现鲜明对比,其中的泡沫居多。

数据来源:同花顺

只能说,白酒的高景气周期逻辑坚挺,但白酒股的分化之势会更为凸显,马太效应显著。毕竟在现有白酒行业市场格局稳定的背景下,行业一线龙头的长期投资价值较可观,在一定程度上其品牌渠道的下沉,会对区域性酒厂带来明显的竞争压力。

而就短期来看,由于白酒板块的估值已达到历史较高点,估值能否被良性消化较为关键,毕竟没有后续业绩的支撑,这一涨势的回落也是可以预见的。

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