据美国媒体报道，白宫新闻发言人1月25日表示，美国将与中国展开激烈竞争，拜登将用“耐心”处理和中国的关系。
随后，有记者把这个问题带到了中国外交部的新闻发布会上，而外交部先是把特朗普狠批了一顿，接着说：“正如中方多次指出的，中美作为两个大国，在维护世界和平稳定、促进全球发展繁荣等方面，拥有广泛的共同利益，肩负着特殊的重要责任。中美两国合则两利，斗则俱伤，合作是双方唯一正确的选择。”
而市场把这段话解读为：中美两国的关系，可能在拜登执政以后发生重大变化。受这个消息的影响，1月26日A股军工板块掀起跌停潮，收盘有10多只个股跌停，包括军工三大龙头股也在其中，即使市值千亿以上的中航沈飞也不能幸免。值得一提的是，即便是业绩预告非常好的个股，也出现股价“见光死”走势。
截至当日，军工指数今年倒跌超过3%。此前的军工板块堪称是A股的“气氛组”。每当大盘情绪比较低迷、盘面沉闷时，军工股往往会表现比较活跃，从而带动人气的回升、市场的回温。而军工板块能一直这样表现的原因，是不断恶化的中美关系。
现在拜登强调“耐心”、外交部强调“合作”，剑拔弩张的局面就会有所化解，国内一些对军工有利的政策可能出现转向，那么军工股当然会下跌。
拜登是传统的建制派，所谓建制派，就是渐进的改革派，他们承认原有制度和秩序的合理性，主张通过谈判、妥协，在体制内进行变革，推动社会进步。而作为政治素人的特朗普，带有鲜明的革命者特征，无论是“美国之上”指责盟友，还是打压中国等措施，都极具震撼力和杀伤力。而拜登上台后，可能会发生几个变化。
首先是，美国会重返各种国际组织，力求在多边体系内解决问题、治理世界。欧洲的地位会上升新能源的地位会上升第二拜登会构建一个针对中国的统一战线对中国进行长期遏制中美之间的技术脱钩很难避免但基本的产业链供应链会得到维持中美再度爆发全面贸易战的几率会大幅降低
拜登的“耐心”，还对另一个泡沫比较足的板块，也产生一定的杀伤力，这就是芯片产业，或者半导体产业。从长远看，中国必须要在芯片产业上获得突破，掌握主动权。但是拜登上来之后很可能会放松芯片限制，让这个问题看起来没有那么紧迫。如果海外芯片的再次涌入，会挤出中国的芯片泡沫，一批企业可能会死掉。
此外还有一个原因，就是央行货币政策委员会成员马骏的发声，他认为当前股市有泡沫，未来需要适度收紧货币政策，否则将酝酿金融风险。
当然，当天可不只是军工板块出现大跌，在A股除了家居、猪肉、煤炭上涨，其余几乎全部下跌，其中军工、医疗医药和金融跌幅比较大；最终上涨指数下跌1.51%，创业板下跌2.28%。造成这一情况的主要原因之一，就是部分抱团股涨多了。从个股的表现来看，指数调整，但是上涨的的股票却比前一个交易日还多；这说明，今天的调整主要就是之前上涨的高位股集体杀跌造成的。
根据21世纪经济报道、财联社等媒体都报道了一个重磅消息：央行货币政策委员会委员马骏，近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经济形势分析”专题研讨会上表示，有些领域的泡沫已经显现。他明确提及了A股，以及深圳和上海的楼市。他的结论是：未来情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。
央行的货币政策委员会，是制定货币政策、影响宏观调控政策的重要机构。虽然未必能最后拍板定调，但影响力无疑是巨大的。而今年57岁的马骏，在体制内曾服务过国务院发展研究中心，还担任过央行研究局首席经济学家；体制外，则担任过世界银行、国际货币基金组织高级经济学家，以及德意志银行大中华区首席经济学家。所以他说的话，有一定的分量。而他对股市和楼市的敲打，显然带有官方喊话的性质。
与此同时，央行的实际操作似乎在印证马骏的喊话，1月26日央行在公开市场依然开展规模仅20亿元的7天期逆回购操作，为连续第17个工作日逆回购。鉴于近日有800亿元逆回购到期，央行实际上净回笼资金780亿元，然而从1月份截止到昨天，央行只实现了540亿元的公开市场净投放。
1月26日持续低量逆回购，并实现大额净回笼之后，银行间和交易所回购利率大幅上行，上交所和深交所隔夜回购利率均突破5%。于是，市场便开始担忧流动性是否要收紧了，抱团板块纷纷下跌。
中国的股市楼市现状，也是马骏所说的“货币问题”，宽松的货币政策，最终还是会导致一部分资金脱实向虚，溢出到金融市场空转，最终催生现状的结构化泡沫。
例如，虽然房住不炒精神一直在喊，2020年大部分二三线非核心城市房价确实是在跌，但一线核心城市的房价该涨的还是在疯狂排队抢购，深圳楼市去年全年上涨14.1%、广州上涨7.5%、北京上海涨了6.3%。股市方面，在过去的一年，仅仅在A股就发行了超过1200只基金，净值增长超4万亿元。私募基金也发行了2.17万亿元，新发产品1.3万只，其中百亿级私募数量激增，千亿级私募巨兽首次大批量涌现。甚至这种资金还通过港股通溢出到了港股市场，去抄底估值更低以及赛道更性感的互联网科技巨头、新经济、生物科技等优质公司。
南下资金今年还不到1个月，就净流入超过2600亿港元，港股通开通到现在累计接近2万亿港元。在去年，可通过港股通渠道投资港股的股票型公募基金总规模一年飙涨了2740亿元。这些南下的天量流动性，一下子就把港股这些核心的各领域巨头给炒上了天。
对股市，官方毫无疑问是非常支持的。比如，提高直接融资比重、引导居民储蓄进入资本市场，这是基本的政策导向。为了实现上述基本目标还搞了注册制改革，开启了印股票的时代，加强了楼市调控，还为股市引入”第三支柱养老保险”，想让它成为股市的第一支柱
。而且，对股市里比较符合政策导向的板块、热点、概念，给予了最大限度的包容，包容其过高的溢价，或者说允许适度泡沫化。
但包容不等于纵容，玩过分了，敲打必然来临。因为无论股市楼市，追涨杀跌都是普遍心态，短期暴涨容易带来各种疯狂上杠杆，但如果泡沫突然刺破暴跌，那是会出大问题的。这几年，国内最关键的工作核心指导思想只有一个“稳”字，这工作思想也是包括对资本市场监管在内的。
所以，我们可以看到，每逢股市楼市急涨太多必然会有官方出来吹风。不过，也许是央行没有料到，市场反应居然会如此强烈，恐慌气氛四处蔓延，因此，“老乡别”的戏码又再次上演。收盘后，央行行长易纲立即发声安抚，声称“货币政策将继续支撑经济，不会过早退出支持政策”。
当然光是喊话安抚作用不大，我们还需要再往后观察一周，如果央行依然采取较为克制的流动性投放政策，那么金融市场还将继续承压下行。而A股或许在一季度还有空间，但已经进入了风险区，想要盈利的难度会越来越大。A股大概率在二三季度会出现明显的低点，然后到四季度会有所反弹。