昨日，A股全天呈震荡走势，午盘冲高回落。指数方面，上证指数报收3624.24，上涨0.48%；深证成指报收15710.19，上涨0.52%；创业板指数报收3355.24，下跌0.09%。两市成交量为1...
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1、全球主要市场走势
昨日，A股全天呈震荡走势，午盘冲高回落。指数方面，上证指数报收3624.24，上涨0.48%；深证成指报收15710.19，上涨0.52%；创业板指数报收3355.24，下跌0.09%。两市成交量为1.2万亿，较昨日放量。
板块方面，涨幅排名前三的板块为MLCC4.64%，白酒4.12%，转基因3.56%。其中，贵州茅台报收2175元，上涨4.57%，价格创6个月新高。
跌幅排名前三的板块为纳米银-4.4%，云游戏-3.69%，3D摄像头-3.56%。其中，欧菲光受苹果砍单传闻影响，继续大跌，收盘跌幅为6.4%，收盘价为11.12元。
资金流向方面，净流入金额排名前五的A股为五粮液15.62亿，涨幅6.81%；中兴通讯8.35亿，涨幅5.37%；金龙鱼5.7亿，涨幅7.02%；中国中免5.6亿，涨幅8.83%；天齐锂业4.8亿，涨幅8.13%。
港股通方面，北向资金净买入19.31亿，南向资金净买入193亿，资金仍然大幅流向香港。净买入额排名前五的港股为腾讯控股37.35亿、美团13.16亿、思摩尔国际7.13亿、比亚迪股份4.87亿、香港交易所2.76亿。其中，腾讯控股成为南向资金的第一大重仓股。
两融市场方面，融资余额为1.56万亿，融券余额为1482亿 。融资买入额为1115亿，占A股成交金额的10.02%。融资余额的历史峰值为2015年6月18日的2.2666万亿。
2、昨日港股走势
3、隔夜美股走势
4、总市值超5000亿的A股
1、今日新发基金及股市打新
本周二，有一只新股可供申购：
三和管桩，发行价6.38元，顶格申购所需市值20万元。
2、今日新发推荐银行理财产品
据南财理财通、中国理财网数据显示，今日银行理财新品以固定收益类为主，工银理财、中邮理财、中国建设银行、大华银行（中国）、上海银行、龙江银行、广州农村商业银行有混合类产品发售，九江银行发售一款权益类产品。
招银理财“周周发进取型”理财计划业绩比较基准为中债-企业债 AAA财富(1-3年)指数(CBA04221)*95%+活期存款利率*5%，近6月年化为3.71%。该产品每周二开放申赎，持有期限灵活，满足短钱长存的需求。此外，100%主投固收类资产，不参与股市，以中高评级信用债为主，根据市场择机参与利率债投资。
“颐养丰润十四月定开3号A”业绩比较基准基准4.45%，不低于80%投向固收类资产，0-20%投向权益类资产、衍生金融工具。
今日青银理财发行多款固收类产品，青银理财是长江以北地区首家、全国第六家开业的城商行理财子公司。
1、探路者(300005)实控人筹划公司控制权变更
1月25日，探路者(300005)发布公告称，公司于24日收到了公司控股股东、实际控制人盛发强和王静的通知，其正在筹划股份转让事宜，拟向通域众合转让5169万股无限售条件的流通股及相关股东权益，占上市公司总股本的5.85%。此次股权转让涉及未来公司治理、放弃部分表决权等安排。
公司股票自1月25日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
【机警点评】
本次股权转让，早现端倪。
交易对手通域众合是北京通域高精尖股权投资中心（有限合伙）为本次收购而设立的SPV（特殊目的载体）。
据公开信息显示，截至2019年三季度，北京通域高精尖股权投资中心尚未进入前10大股东名单，到四季度，该公司成为新进股东，持股比例为总股本的7.73%，仅次于实控人盛发强和王静夫妇23.4%的持股比例。
值得注意的是，本次转让为顶格转让。由于董监高在任职期间每年转让股份不得超过所持股份总数的 25%，因此本次最大转让比例为夫妇二人持股比例的1/4，即5.85%。
倘若此次股权转让成功，北京通域高精尖股权投资中心将合计持有120,612,929股股权，占总股本的13.6% 。为实现相对控股，经协议后，夫妇二人可能出让部分表决权，最终北京通域高精尖股权投资中心的表决权可能在20%以上。同时，不排除在2022年，夫妇二人将继续转让所持股份的25%，持续退出。
在对北京通域高精尖股权投资中心进行股权穿透后，可以发现，其背后大股东为北京市海淀区国资委和通州区国资委。此次探路者（300005）委身国资，给市场带来一定想象力。
此外，值得注意的是，上海天倚道投资管理有限公司-天倚道天宏6号私募证券投资基金在2020年三季度成为新进股东。但从2020年一季度开始，受疫情影响，经营户外用品的探路者(300005)业绩便一路恶化，亏损持续扩大，彼时看不出任何投资价值。“天倚道天宏6号”为何会在企业业绩持续恶化之际成为新进股东，值得思考。
2、京沪深同提推进数字货币应用，巨大商机孕育待发
近日，北京、上海、广东的人大年度会议召开，三地同时提到了数字货币工作。北京和上海提出推进数字货币（数字人民币）试点应用，广东提出支持深圳打造数字货币创新试验区。
华创证券指出，持续趋严的监管思路或将为数字货币的快速落地奠定基础。数字货币或将凭借区块链技术，以其可追溯性等特点，重构金融体系，巨大商业机遇孕育待发。
3.恒生科技指数首次站上10000点，腾讯美团均创新高
1月25日，恒生科技指数持续拉升，成功突破10000点，腾讯、美团、网易、京东均创新高，中芯国际涨超10％。其中，腾讯控股总市值超过7万亿港元，折合人民币约5.85万亿元，超越国有六大银行市值之和。
1月25日南下资金单日净流入再超100亿港元。2021年以来，南下资金持续火热，截至上周五，南下资金累计净流入2312.11亿港元，已超过2020年上半年净流入的总额。
4、基金助燃白酒股：洋河、老窖、古井贡涨停，茅台创2.74万亿市值新高
1月25日，A股白酒板块迎来普涨，洋河股份、泸州老窖、古井贡酒与大豪科技涨停。五粮液和贵州茅台单日成交金额超过百亿，位列A股前五。
多家券商研报均预计，节前高端白酒需求依然旺盛。业绩基本面之外，基金等机构投资者的步伐也是市场情绪的催化剂。以2020年四个季度节点公布的数据为基准，基金所持占该股票整体市场流通股的比例大多维持在10%左右的高位。
5、国内电池级碳酸锂价格持续上涨，相关概念股掀涨停潮
1月25日，锂电池概念持续拉升，奥克股份、盛新锂能、多氟多、英飞特等多股涨停，天华超净、派能科技等多股纷纷跟涨。
近年来，新能源汽车受热捧，而磷酸铁锂电池是新能源汽车所使用的一种新型电池，其安全性、寿命、成本是铁锂的主要优势。由于供不应求，国内电池级碳酸锂价格持续上涨。
1、“18永煤MTN001”本期债券本息偿付存在不确定性
1月25日，永城煤电控股集团召开了“18永煤MTN001”2021年第一次持有人会议。当日，公司公告称，“18永煤MTN001”应于2月2日兑付，由于公司流动性紧张，本期债券本息偿付存在不确定性。
2、拟计提商誉减值准备5.83亿元 吴通控股(300292)收关注函
1月25日，深交所向吴通控股(300292)下发关注函。吴通控股近日披露业绩预告称，拟对收购北京国都互联科技有限公司、摩森特（北京）科技有限公司形成的商誉分别计提减值准备近4.3亿元、1.6亿元，公司2020年度预计亏损5.45亿元至5.68亿元。
深交所要求公司说明国都互联、摩森特2020年度业绩下滑的具体原因，出现商誉减值迹象的具体时点以及是否及时进行商誉减值测试并提示相关风险。
3、华西股份（000936）：预计2020年净亏损3.9亿元-4.35亿元
华西股份（000936）公告，预计2020年净亏损3.9亿元-4.35亿元，上年同期盈利5.62亿元。受证券市场行情波动影响，公司持有的江苏银行股票价格下跌，其本期产生的公允价值变动收益减少，影响利润减少约2.52亿元。公司转让子公司一村资本有限公司36.431%股权，致丧失控制权，该笔交易预计减少合并报表利润约2.2亿元，属于非经常性损益。
【机警点评】
据江苏银行2020年Q2财报显示：
（1）集团营业收入为250.6亿，较2019年Q2增长14.33%。集团营收的增长主要源于息差收入增加，2020年Q2的息差收入较2019年Q2增加48亿，增幅为42.8%。
（2）集团净利润为84.3亿，较2019年Q2增长4.98%。
在营收增长14.33%的情况下，净利润只增长4.98%，主要原因在于信用减值损失较2019年Q2增长24亿，增幅为33.23%，侵蚀了利润。
同时，2020年6月末，集团贷款总额较2019年末增长11%，但不良贷款率却只下降了0.01%，虽然企业着力清降不良资产，但新增不良贷款仍然较多。此外，在集团2020年Q2的营收结构中，利息净收入为160亿，占营业总收入的63.8%，业务占比较大。因此，目前江苏银行面临不良贷款增速较快、利润增长乏力的问题。
1、非银支付机构备付金监管再升级
近日，中国人民银行发布《非银行支付机构客户备付金存管办法》，该《办法》将于2021年3月1日起正式施行。
《办法》规定备付金全额集中交存至人民银行或符合规定的商业银行，并规定支付机构间不得相互开放接口，支付机构间备付金划转应通过清算机构办理。《办法》还明确了非银支付机构客户备付金的监督管理及违规处罚条款。
【机警点评】
非银支付机构的备付金指支付机构从客户处预收且待付的资金。例如，淘宝用户下单后，货款并不会立刻汇至商家账户，待买家确认收货或者卖家发货10天后，货款才汇给商家。从用户付款至商家收款的这段时间里，用户资金以备付金的形式存在于支付宝账户。
在央行未对微信、支付宝等第三方支付机构的备付金进行监管前，备付金以资金池的形式存在于企业内部，资金池里的资金可以用于高收益理财、发放小额贷款，为企业创造收入，但这也为用户资金带来了风险。
从2017年起，央行开始对第三方支付机构的备付金进行监管。
（1）2017年4月13日，央行发布通知，要求自4月17日起，支付机构必须将客户备付金的一定比例交存至指定银行专用存款账户，首次交存的平均比例为20%左右；
（2）2017年12月29日，央行再次发布通知，要求自2018年起，支付机构备付金的集中交存比例由20%左右提高至50%左右；
（3）央行要求自2019年1月14日起，支付机构的备付金须100%集中交存。
此次发布的《非银行支付机构客户备付金存管办法》进一步加强监管，详细规定了备付金出金、入金以及自有资金划转的范围和方式，同时明确规定支付机构之间不得相互直接开放支付业务接口、不得相互开立支付账户，支付机构之间的客户备付金划转应当通过清算机构办理。
2、银保监会：修订发布保险公司偿付能力管理规定
1月25日上午，银保监会发布《保险公司偿付能力管理规定》（以下简称《管理规定》），该《管理规定》将于2021年3月1日起正式施行。
《管理规定》中提到，保险公司同时符合以下三项监管要求的，为偿付能力达标公司：(一)核心偿付能力充足率不低于50%；(二)综合偿付能力充足率不低于100%；(三)风险综合评级在B类及以上。核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司为重点核查对象。对于偿付能力充足率不达标的公司，《管理规定》将采取差别化监管措施。
3、证监会发布公募指数基金指引
近日，证监会正式发布了《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》，将于2021年2月1日起实施。
《指引》共十三条，主要包括以下内容：一是在产品注册环节，强化管理人专业胜任能力和指数质量要求。二是在产品持续运作环节，聚焦投资者保护与风险防控，强化产品规范运作。三是加强与证券交易所自律管理的协同，提高监管有效性。下一步，证监会将加强指数基金产品注册及投资运作监管，推动指数基金高质量发展。
（综自21世纪经济报道、东方财富、财联社、中国财经时报网、界面新闻、巨丰财经、第一财经、新浪财经等，21理财课题组综合整理报道）
（播音员：Echo）
（实习研究员：曾卓、陈淑怡）
（作者：丁尽勉,薛茹云 编辑：汤懿兰）