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快手IPO悄启机构申购 600亿美元估值预期如何再成长

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时代周报 2021-01-25 21:53

本文来源:时代周报 作者:李子慧

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快手距离成为 “短视频第一股”越来越近。

1月25日,彭博社报道称,快手在香港IPO中发行3.65亿股,招股价区间为每股105-115港元,筹资额最高达54亿美元(420亿港元)。

与此同时,快手已于1月25日接受投资者申购,申购时间截止日期到1月29日,新股或将于2月5日正式挂牌。

目前,快手已吸引到包括莱德和阿布扎比投资局等10家基石投资者,按照参考发行价区间的中间价计算,其合计认购额度达到24.5亿美元。

1月25日,时代周报记者向快手就IPO最新进展发去问询,对方未予置评。

值得关注的是,就在近日,据港交所披露,快手提交了继聆讯后的又一招股书修订版,在其中更新了部分业务数据。

电商营收再增长

1月24日的修订版中,快手尤其对最新电商业务、日活用户数据以及相关监管政策进行了披露和说明。

招股书数据显示,2020年前11个月中,快手营业收入增长至525亿人民币,但亏损同步扩大至扩94亿元。

与此同时,快手在招股书中增加了具体的电商业务数据。

在2020年年初,有消息称快手将2020年的GMV定为2500亿人民币,在2020年11月快手首次提交的招股书中披露的相关数据指出,截至2020年6月30日止,快手电商业务在当年前6月的商品交易总额已经达到1096亿元人民币。

而最新数据显示,截至2020年11月30日,快手电商的商品交易总额达到3326亿元人民币,已经超过2019年全年GMV的5倍,且超额完成了2020年的年初目标。

这一数字还将持续增长。

一位财经行业的观察人士在接受时代周报记者采访时表示,目前电商业务潜在的商业价值还很大,快手本身也具有海量的用户流量以及直播相关的生态体系,按照这样的逻辑,IPO后快手获得资金支持后,将持续推动电商业务板块的拓展。

不过,在经过快手头部主播辛巴“燕窝售假事件”后,快手在招股书中也着重指出,正征求监管当局提供更多(直播电商领域)的指引,并且衡量相关通知的各项规定执行以及对业务的影响。

一位直播电商行业人士向时代周报记者表示,该修改或受到2020年11月12日,国家广电总局下发的《关于加强网络秀场直播和电商直播管理的通知》的影响。该通知列明网络秀场直播或电商直播平台的登记规定及直播业务有关实名登记、用户虚拟打赏消费限额、未成年用户虚拟打赏限制、直播审核人员资格、内容标签及其他方面的规定。

针对内部电商业务的进一步规整,快手电商副总裁罗琼此前也曾指出,2020年6月,快手电商曾开展了为期三个月“雷霆计划”,持续围绕售后服务、物流、商品质量等方面存在的主要问题进行专项治理,该计划启动后,共计处理、关停1038个商家,处理主播1500余人,下架商品3万多个。

罗琼还表示,快手电商将每3个月举办一次“商家好服务”大会,对优质商家授予奖杯及证书。

潜在的估值期待

另一关键数据变化则体现在快手的用户活跃度上。

最新的招股书数据显示,截至2020年11月,快手日活用户数为2.63亿,月活用户数为4.81亿,相较于2020年6月公布的截至该年6月底,平均日活跃用户为3.02亿,平均月活跃用户为7.76亿的数据有所下降。

但与此同时,相较于最初“草莽生长”的状态,快手平台的内容创作者质量以及品牌认可度正在进一步提高。

根据2021年1月18日,快手达人生态营销平台磁力聚星发布的《磁力聚星创作者生态价值报告》报告显示,2020年1-11月,快手磁力聚星创作者数量增长181.1%,机构类创作者增速达18.9%。磁力聚星每月新增内容数上涨447.9%,商业合作作品曝光量增长近3倍,点击率上涨111.1%,10万-50万粉丝量的聚星创作者创收人数上涨5倍以上。6-11月磁力聚星合作品牌数量上涨106.8%。

盘古智库高级研究员江瀚向时代周报记者表示,快手的流量大多是以下沉市场流量为主,本身的变现能力较弱,“有流量但不赚钱”曾经一直是快手的一个问题,但近几年可以看到,随着下沉市场的消费潜力逐渐提升,结合快手在直播带货方向的有效探索,其未来如果其商业变现模式能够进一步构建完成,快手的优势还是比较明显的。

也是由此,在资本层面,快手仍被普遍看好。

早在2020年12月,就有承销机构透露快手的估值预期有望达到500亿美元,并持续加温。1月15日,有接近快手的知情人士透露,部分机构投资者正在从各种渠道试图 “预定份额”。

而在不久前,包括摩根斯丹利、美国银行以及华兴证券在内的快手IPO主承销商给其的估值更高达650亿美元至910亿美元,折合人民币为4216亿元至5903亿元。

与此同时,近日香港信报援引一名知情人士透露,快手在香港公开发售部分比例仅2.5%,上市估值将介于556亿至609亿美元(约4337亿至4750亿港元),行使绿鞋机制(超额配售权制度)后估值最多可增至617亿美元(约4813亿港元)。

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