2019年以来，A股成长风格显著，芯片、5G、新能源车、光伏等科技板块轮番表现，此起彼伏，但都少不了它的身影——新材料股票，因为芯片制造需要使用半导体材料，5G建设需要低介电、高导热和高电磁屏蔽的高分子材料，新能源车需要动力电池新材料，光伏需要大量使用单晶硅等。
比如新材料股票中的亿纬锂能、隆基股份、雅克科技、中材科技，2019年初至今分别上涨1240%、760%、408%、361%。
来源：Wind，截止2021/1/22
新材料是指新出现的或改进后的具有优异性能或特殊功能的材料，广泛使用后促使各种高科技产品走进了千家万户。比如第一台计算机重达30吨，随着大量新材料的使用，计算机的体积不断缩小、功能越来越强大、成本不断降低，成为人们可以随身携带笔记本、平板电脑，类似的产品还有手机、随身光伏充电器等。毫不夸张地说，新材料就是发展战略性新兴产业的基石。
来源：华泰联合证券研究所
新材料广泛的应用于各种领域，相关企业分散于各个不同的行业之中，既有共性也有特殊性，投资中有一定的难度，不如借道基金来进行投资。今天就给大家介绍一位在新材料领域具有丰富投研经验的基金经理，博时基金的沙炜，现任公司原材料研究组的组长，管理的博时丝路主题股票(001236)投资过多只新材料相关股票。
一、不惧市场波动，业绩穿越牛熊
沙炜，中科院硕士，2008年一毕业就加入博时基金，至今已过去12年，从研究员、资深研究员到基金经理，并担任研究部副总经理兼原材料组组长，一步一个脚印成长起来，是博时体系内自主培养起来的优秀的中生代力量。
沙炜的代表作是博时丝路主题股票(001236)，自2015年5月成立时开始管理，当时正值一轮牛市的高点，随后经历了2015年下半年的熊市调整、2016年初的熔断、2018年的单边下行等复杂的行情，在他的精心管理下，这只基金最终穿越了牛熊，至今(2021/1/22)累计收益率129%，跑赢同期沪深300指数113.95%，年化收益率达到15.7%。
从基金的累计收益率走势来看，在每次经历调整后，都能在行情回暖后创出新高。能取得这样的业绩，和沙炜丰富的投资经验、完善的投资框架是分不开的，下面就来继续了解。
二、稳健、均衡中，不失进攻性
沙炜是一位均衡型选手，灵活性比较高，通过自上而下的宏观研究来把握方向，自下而上精选个股，投资思路比较清晰。
1、行业覆盖面广，均衡中不失进攻性
沙炜在管理组合时，会依据对宏观经济走势和市场情况的判断，确定组合的仓位水平、主要配置方向和辅助配置方向。
在十几年的投研过程中，沙炜对A股的很多行业都有比较深入的研究，为组合管理提供了丰富的可选投资标的。组合配置从均衡的角度出发，行业覆盖范围比较广，没有明确的风格倾向，同时持有价值股、成长股、周期股，并动态调整，能够比较好的跟上市场环境变化。
行情不好时，价值股、低估值周期成长股等防御品种配置较多。行情好转时，会增配高成长股、周期成长股等，保持较好的进攻性。
比如博时丝路主题在2018年2季度，经济的下行拐点比较明确的背景下，保持低仓位，以机械、医药、计算机等低估值成长股以及具有全球竞争力的价值股为底仓。在2019年度、2020年度，在行情热度较高的背景下，对养殖、TMT、消费、新基建和新能源等板块进行积极的配置，分别获得了49.08%、76.58%的收益率。
图：博时丝路主题2018年2季度报告截图
图：博时丝路主题2019年3季度报告截图
2、长期保持对新材料相关股票的配置
从博时丝路主题前十大重仓股来看，沙炜偏好行业中的龙头型公司，这类股票具备稳健成长的特征，比如配置地产时，会选择万科A和保利地产，消费股中会选择家电龙头美的集团、白酒龙头贵州茅台，医疗行业会选择迈瑞医疗，水泥行业会选择海螺水泥。
博时丝路主题还长期保持新材料研发应用相关的股票的配置，比如健帆生物(生物材料)、新宙邦(电子化学品及功能材料)、通威股份(高纯晶硅)、亿纬锂能(三元正极材料锂离子电池)、万华化学(MDI原材料、功能材料)等。
表：博时丝路主题前十大重仓股
来源：Wind
3、追求收益时，不忘控制回撤
沙炜有十多年的投研经验，在多轮牛熊交替中，深刻认识到追求收益和控制回撤都很重要。
沙炜在管理博时丝路主题时，整体仓位按规定保持在80%以上的较高水平，主要通过均衡的行业布局，对冲单个行业的风险，对涨幅过高、估值偏贵的个股择机止盈、落袋为安，降低组合波动。
除此之外，沙炜还会根据行情变化，适当调整前十大重仓股的持股比例，规避系统性风险。比如在2018年单边下行行情中，博时丝路主题的前十大重仓股占比下降至40%左右，基金收益回撤18.24%，低于沪深300指数25.31%的跌幅。2019年行情好转后，前十大重仓股占比逐渐提升，在2020年2季度达到57%，把握住了行情。
图：博时丝路主题股票持仓占比(%)
来源：Wind
每一种重要新材料的发现和利用都会给社会生产力和人类生活带来巨大的变化。目前人类已经走过了石器时代、青铜器时代(铜锡铝等元素组成的合金，熔点较低，硬度高)、铁器时代，进入高分子、陶瓷材料以及复合材料的发展阶段。
中国很多基础原材料的产量位居世界前列，但是高性能的新材料、核心部件和重大装备严重依赖于进口，面临着一系列关键材料技术突破问题，所以新材料也是科技强国、国产替代的重要领域，面临巨大的发展空间。
为了更好的帮助投资者把握新材料领域的投资机会，沙炜凭借多年的新材料研究和实际投资经验，将出任博时战略新材料主题基金(A类：011340，C类：011341)的基金经理，这只基金将于2021年1月25日至29日公开发行。
博时战略新材料将聚焦于战略新材料领域的上市公司，细分行业包括新能源车、电子、芯片、5G通信、军工、化工、建材等，自下而上精选低估值成长个股进行布局，整体投资于战略新材料主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，能充分把握投资机会。
值得一提的是，博时战略新材料还可以投资于港股。最近港股可谓是风生水起，资金疯狂南下扫货，因为整体上来讲，港股的整体估值不高，AH股溢价率保持在历史较高的水平，很多优质的新材料股票值得配置。这将有利于这只基金横跨A股和港股，在更大的范围内挑选最为优质的标的。由沙炜这位新材料领域的专家掌舵，叠加新材料领域的发展前景，这只基金的表现值得期待。
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