A股历史上，还没有持续时间超过2年的牛市，2006-2007，2014-2015牛市都是持续两年就大跌，所以2年周期被称为A股牛市时间魔咒。
今年A股大概率会打破一轮牛市只有两年的规律，出现和超过2007年和2015年的超长牛市。这不仅仅是因为本月A股牛市开门红，更是因为A股实质上出现了投资主体结构性的变化。本轮机构抱团行情到底能持续多久，我们普通人应该如何配置自己的资产呢？
最近很多人都在问我这种漂亮100上涨，要命3000下跌的股灾式上涨还要持续多久，自己手里的股票是不是没有机会了。
其实，只要现在新的基金卖得出去，那么短期内机构抱团就不会瓦解。大家也看到了易方达冯波最近刚发的基金都是秒空，可以看到基金市场是多么的火爆，这些基金拿到钱以后至少有3个月的建仓期。
我就问大家如果你是消费类的基金经理，你会不会买茅台？如果你是新能源类基金经理会不会买宁德、隆基、阳光？
答案一定是肯定的，当然，这里我不建议你去追涨，而是想说明这些股上涨的时候强势，下跌的时候也抗跌，很多人幻想着如果抱团股暴跌，那么小票会迎来机会，但是事实是上涨的时候小票涨不了多少，下跌的时候会跟着大票跌，而且跌幅比大票跌得更多。
所以，短期市场机构抱团难以瓦解，但是不意味着抱团股一定会继续大涨，因为有些股已经透支了未来几年的业绩想象空间，可能会进入漫长的横向整理阶段，此时去追高并不划算。
大家都知道，牛市离不开资金的推动，2007年是股改政策利好下的散户牛，不过正好遇到了百年不遇的2008年金融危机，所以，不仅指数跌幅巨大，跌的时间也是超长。
2015年科技杠杆牛，推动的资金是杠杆资金，杠杆资金的性质，注定了牛市不会持续太久，资金去杠杆就是去牛市，所以注定是涨得快，跌得更快。
而本轮牛市的资金起点，是北上资金等专业投资人，简单说，就是来自于居民在房产的投资，逐步通过基金向股市大搬家，这时A股的资金结构出现了巨大变化，所以本轮牛市的持续时间，取决于未来还有多少资产从房产流向股市，有多少北上资金流入股市。这两点短期都不会结束。
那么，未来还有多少资金流向股市？
机构预测2021年将有超过万亿资金流入A股，其中公募基金流入将达到1.5万亿，将成为市场流入的绝对主力，公募基金的资产配置方向决定牛股的诞生地，而目前医疗板块已经成为公募基金的标配资产（8%左右），而医疗核心资产将是公募基金的必配。
再从中国居民的资产配置来看，我们居民配置最多的资产是房产，占比达到59%，只有2%的资产配置在股票和基金，而美国居民房产配置是25%左右，股票资产达到34%，有巨大的提升空间。
所以，可以说现在居民储蓄大搬家刚开始，由于房产流动性极慢，所以从房产到股市的配置，将持续很多年才能扭转。因此本轮牛市将持续更长时间。
2021年A股归母净利润累计同比增速为15%，不过2021年已经是牛市的第三阶段，由基本面和情绪面驱动的牛市泡沫期，泡沫期虽然各板块估值会变得异常高，但也是利润最丰富的阶段。
股债资产配置，是最经典的一种配置方式，它的核心的原理，是利用了股票和债券之间的跷跷板效应。
要知道，单独投资股票基金，资产过去单一，容易被黑天鹅绝杀。但如果利用股票和债券的跷跷板效应，使你的资产间相关性弱，那么同时持有它们，就可以降低整体的风险。
公募基金里边，大家知道有混合基金，有二级债基，它们用的都是股债的配置策略。因为公募基金现在可以投资的，也主要就是债券和股票，这两个资产大类。
虽然说公募基金也有投资黄金的，但是很少有基金公司，会把股票、债券加黄金放在一起。通常放在一起的，就是股票加上债券，主要也是利用了股债之间的这种跷跷板效应。
比如股票和债券往往是股票好的时候债券不好，债券好的时候股票不好，那么同时持有股票和债券，投资的整体风险就会大大降低。
不过，这种股债的跷跷板效应，不是说某一天股票上涨，当天债券就一定下跌，或者当天股票下跌，债券就一定上涨。它要时间拉长到一段时间之后，才会出现类似的情况。
比如说，像股票类的资产，在2020年3月份的时候，出现了一个短期的大幅暴跌，但是债券基金在2020年三四月份，它的涨幅是不错的。
反过来，到了6月份之后，纯债的表现不是特别好，六七月份债券是出现了一轮小的债灾的。但是六七月份，股票市场涨的还可以。
所以股债之间的这种跷跷板效应，它被广泛的应用到了各种类型的资产当中，比如二级债基，混合基金。
为了更好地控制风险，我们还应该分散持有房产，债券，银行存款，保险，未来还会分散持有海外资产，进一步分散风险。通过债券基金这个灵魂将整个策略串联起来，既能实现股票、债券、房产、现金、保险等资产合理配置，又能让资金永远滚动，一刻不停歇的赚钱。
第一，目标生命周期策略
这个策略是基于投资者的一个生命周期来进行计算的。简单来说，就是用100减去年龄，这样的一个百分比来配置股票类的资产，剩下的部分配置债券类的资产。
它的核心原理是我们年纪越大，我们的未来现金流会减少，承受风险的能力也越来越小。所以年纪变大的时候，像股票这种高风险资产，这个比例就可以适当的降低。
但这个降低也不是说，最后股票就降到0，通常股票的比例降到30%的时候，它就不降了。也就是说，超过70岁之后，你也得至少保持30%的股票类的资产。其他的可以配置一些债券类的资产。
第二，根据市场的估值策略
这个策略核心还是股债配置的方式，根据市场估值来调整股票和债券的比例。
简单来说，可以根据市场估值进行资产配比，当股票市场越便宜时，股票比例就越高。股票市场越贵，债券的比例就会高一些。
比如说，到了熊市特别便宜的时候，你可以配置30%的债券，70%的股。如果股市很贵了，你就反过来。
根据估值来进行调整具体的比例，不一定非得按照格雷厄姆的70：30比例，但他的核心原理是这样的。所以在投资的时候，你可以把上面两种策略结合在了一起。
我们判断市盈率（估值）高低，就要关注大盘整体的情况。核心指标是全市场等权市盈率。我们可以在乐股乐股网查询全市场等权市盈率。走势图下面一行就是历史百分位的位置。
一般来说，百分位30%以下比较便宜，百分位70%以上泡沫明显。其余时间在中间位置震荡。
大盘市盈率（估值）是整体情况，对于具体的板块和行业市盈率，可以参考相应的行业指数市盈率。绿色是低估，黄色是中间位置，红色是高估。除了蛋卷，支付宝、天天基金也可以看各个行业指数的市盈率（估值）。
我们可以制定一套买入策略，保证不管未来怎么变，我们都买在底部区域。经过前面的实践，我进一步优化后，比较好的策略如下：
把资金分成100份左右。等权市盈率（估值）40%百分位开始买入，比如一次买入1-2份，虽然不是极端低的位置，但也相对便宜。
等到市场跌到等权市盈率（估值）30%以下，我们就开始加大买入力度，比如一次买入2-3份，等市场等权市盈率（估值）跌到20%以下，就是非常便宜的时候，这时候平常很贵的像茅台这些会突然打6折，这时我们会下重手一次买入3-5份，保证买到的便宜筹码足够多。简单来说就是越跌越买，跌得越便宜，买入力度就越大。
也就是说，你在越低的位置买入，等后面市场等权市盈率（估值）百分位反弹到40%时，我们就能赚估值增长20%+业绩增长10%这两部分的钱，收益能高一截。（股价=市盈率（估值）*利润，等权市盈率（估值）增长，利润也增长，股价就双倍增长）
买入后，股市中间位置震荡的时候，我们就一直持有不动。别把自己想得太牛逼天天高抛低吸，精准把握每个波段。血淋淋的现实就摆在这里，频繁择时交易，让你亏出泪！
最后，我觉得核心的思路，总结起来主要是两句话：
第一，是我们要投资有现金流的资产，最好是中国最优质的核心资产。
第二，是这些资产不要买贵了，我们在估值合适的时候，或者出现投资机会的时候再去下手，能以十分公道的价格买入。
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