创业板领涨，稀土、医美你选谁？
原创 刘煦然 沃德资产刘煦然 昨天
早盘随着创业板的加速上涨，今天A股似乎就被“定调”了。不瞒您说，当时我真以为行情错了，刷新了好几遍才确认。虽然沪指、沪深300和上证50指数多少有点涨的不情愿，不过板块分化行情其实有增无减。
在早盘的“新能源汽车”、上午的“医美”还有下午发力的“稀土永磁”不折不扣的把昨天三个热点板块替换下来了。虽说尾盘大东海突然涨停，带动“赛马板块”出现脉冲行情，但是难掩三个新热点的一路向上。
医美板块沉寂有有一段时间了，其实基本面还是很亮眼的。随着中国国民可支配收入上扬，加上消费升级和数字营销持续增强，中国医美市场近年增幅显著，规模从2015年的648亿元人民币一路攀升至2019年的1769亿元，年复合增长率达28.7%，远超全球的8.2%。德勤发布的《中国医美市场趋势洞察报告》预计，2020-2023年的年复合增长率将降为15.2%，而全球市场有望保持7%增速。从渗透率来看，2019年中国医美项目渗透率为3.6%，与日本、美国和韩国相比显著较低。
医美行业集中度提升大势所趋。一方面，“轻医美”细分赛道兴起，依托“高频高价+可标准化”的消费属性，打通医美与生美市场，成为中游整合扩张的关键契机；另一方面，自2019年底医美机构积极拥抱资本浪潮，行业内兼并购活动日趋活跃，资源加速向头部聚集。他山之石，区域龙头向全国连锁迈进。基于专科医疗服务属性，连锁运营是医美龙头崛起并打开成长空间的关键。进一步，借鉴民营口腔龙头的成长路径，“1+N”战略是医美机构实现全国扩张的较好选择。
而说到稀土板块，其实本周一已经有所表现。1月15日，工信部发布《稀土管理条例（征求意见稿）》，就给稀土板块带来一波“躁动”。
《稀土管理条例（征求意见稿）》明确稀土管理职责分工，加强稀土全产业链管理，规定稀土产品进出口企业应当遵守对外贸易、出口管制等法律法规。
从需求端看，受新能源汽车、电子产品、变频空调、风电等产业健康发展的影响，带动上游相关材料价格持续走高。永磁材料是稀土行业下游占比最大、未来增速最快的领域，机构预计2025年对钕铁硼磁材的消费拉动将是2020年的4倍以上；风电未来有望随着全球风电机组新增装机容量的稳定增长，保持10%以上的复合增速。
新从本质上讲能源汽车销售、风电装机大增以及新版空调能耗标准实施，拉动钕铁硼需求大幅增长。国内稀土供应集中在六大稀土集团，稀土开采实行总量控制措施， 经过“十三五”期间行业整顿之后供应较为刚性，下游各领域需求爆发容易引发价格大幅上涨。此轮涨价由需求驱动，且需求有望伴随新能源汽车放量和“绿色能源革命”实现长期增长。