恒生指数大涨2.7%！
从12月最后几天开始，内地通过港股通南下的资金就开始放量，大买港股，最近两天净流量还越来越大，周一单日南下净流入230亿，周二继续扩大到266亿。
我放一个最近30个交易日南向资金的净流入图，可以看出来今年以来明显放量：
有两个背景因素，一个是港股之前没有A股涨得多，相对价格更便宜。
第二个是国内公募基金发行放量，现在发的基金，大部分的投资范围都会包括港股，是主投A股辅投港股的结构，比如易方达认购超2300亿的那只爆款基金，业绩比较基准里就有15%的权重是港股。
这些基金要去建仓，就肯定是通过港股通通道南下，反映出来的就是上图的南下净流入暴涨。
今年以来恒生指数累计涨幅是8.85%，超过沪深300的4.34%。港股一涨，大家又开始找更多的理由，说港股估值比A股便宜，很多两地同时上市的股票，港股价格打5折啊，现在价值要重估啊什么的。
这种听听就听听好了，很多公司在H股的价格，常年都是A股的5折，这么多年也没见重估，一涨就说要重估，太牵强。
港股和A股形成差价的原因很复杂，本质上是因为这两边的股票不能自由兑换，而且两地市场在税收、打新股、流动性、投资者偏好上都不一样，只要不能自由兑换，那AH股差价就不会消失。
但是从AH股差价的变动，是可以去分析港股和A股的相对性价比的。下图是近5年的AH股溢价指数，是把同时在A股和H股的公司找出来，用A股价格除以H股价格，然后把各个公司的比值加权编制成的指数。指数越高，说明A股比H股越贵，这时候H股相对性价比就更高：
去年9月末的时候，AH溢价指数创出了阶段高点，那时候是A股先涨一波，但港股没涨，港股性价比就更高。四季度以来，港股走势强于A股，溢价指数已经在持续收窄。不过从目前看，溢价指数仍然处于近5年相对高的位置，港股性价比虽然比9月份的时候大幅降低了，但看起来仍然比A股更好一些。
所以大家现在去抢港股，也是可以理解的，毕竟A股已经越来越难买，那趁港股看着还行，就先抢着建上仓呗。看溢价指数这个图的话，后面AH溢价也很可能还有修复空间。
但是有一点要注意，在场内买港股基金的时候，要注意基金的折溢价变化。就比如周二，由于港股行情太火爆，加上媒体都在报道上南向资金疯狂流入，二级市场上也开始抢筹，大家都狂买港股的ETF基金，导致部分基金出现了明显的溢价。
溢价我举个例子，就是本来基金净值应该是1元，但买的人太多了，二级市场价格硬给买上去了变成1.1元，就溢价了10%。像513550，周二收盘溢价有8%，513660，溢价也有5%以上。
我们在场内买基金的时候，尽量不要去买高溢价的基金，那就等于花贵的钱买了不值这么多的东西，等过些天市场冷静了，溢价就会跌回去。现在场内基金可选的很多，可以找成交量足够，又没有溢价的去买。
我给大伙介绍个好用的网站，买这些场内港股基金前，可以去查查实时溢价率，在没有溢价的时候买更划算。网站是集思录，直接复制这个链接就是港股页面：
https://www.jisilu.cn/data/qdii/#qdiia
页面就长这样，标黄的那列就是溢价率，数值高不好，越高表示贵得越离谱。
其他资讯：
1. 继续说几个业绩预告和业绩快报。有读者问预告和快报的区别，预告给出的是净利润的范围，交易所要求业绩变动大的公司要在1月31日前披露；快报给的是净利润等几个关键指标的具体值，更准确，鼓励披露没有强制要求。
片仔癀业绩快报，2020年净利润16.67亿元，同比增长21.27%，符合预期。
欧普康视业绩预告，预计2020年净利润3.99-4.60亿元，同比增长30%-50%，不错。
宝钢股份业绩预告，预计2020年净利润同比增长1-6%，扣非净利润同比增长9-15%，业绩小幅超预期。同时宝钢拟回购不超过40亿元股票，回购价格不超过8.09元，后续用于实施股权激励。
2. A股股债利差2.05%，整体估值分位60.00%。私信公众号“估值”有估值方法说明。