导语：上证指数再次上冲3600点，但出现了量价的背离，小盘股普涨、大盘股轮动反抽后，预计市场将很快再次进入分化期。这几天既要防止有些股票“送人上山”，又要密切注意新出现的趋势性主题。
一月份指数的脉冲式上涨和基金的赚钱效应，带动了爆款基金的不断出现，昨天发行的易方达竞争优势企业基金，认购资金超过1500亿元，打破了去年7月份鹏华匠心精选认购资金1371亿元的历史纪录，创下公募基金历史上新的认购纪录，这说明现在的股市真是不缺资金，关键看市场好不好。
公募基金的火爆发行一方面与居民储蓄和理财向权益市场转移有关，一方面也与市场行情有很大关系。长期角度，中国A股市场的机构化路程依然在进行中，有相当一部分股民因为在股市中直接操作很难赚到钱而转为投资基金，也有一些理财型和过去购买信托的投资者，由于理财收益的下滑和信托产品的不断暴雷而转为投资基金。机构投资者管理规模的增大对市场的稳定性有一定帮助，有利于降低市场波动，股市不至于像过去一样出现暴涨暴跌。
短期角度，通常每一次市场高点之时也大多都是基金发行规模最大的时点，比如去年7月份，既是去年全年上证指数的一个相对高点，也是基金发行规模全年的最高点。当爆款基金层出不穷时，通常是指数的反向指标。
这么多爆款基金，也不一定全部投入A股，从去年开始有相当一步部分基金经理认为港股是价值洼地，今年的多只爆款基金均将港股纳入投资范围，结合近期南下资金的大幅度流入，港股市场可能更受欢迎，这也表明当前A股的“核心资产”确实是比较贵了，以前无脑抱团买龙头、躺着赚钱的时代过去了。
昨天上证指数再次冲破3600点，小盘股继续反弹，前期一些热门板块如军工、锂电、光伏等也出现反抽，半导体板块涨幅居前，可降解塑料、稀土、智能驾驶等主题表现活跃，另有几只银行股创出历史新高，总体上市场处于主线不太明确、主题多点开花的均衡时期。
值得注意的是，昨天两市成交额跌破万亿，属于缩量上涨，如果今天指数不能创新高，则大概率会确认目前的这个位置将成为继3622点“一卖”之后的“二卖”。要防止这几天有些反抽的股票是“送人上山”，把人送到山顶上站岗之后再下来，所以总的策略依然是先做好仓位的控制，再去寻找机会。满仓干有较大风险系数。
这几天的市场热点基本处于轮动状态，主线不是很明确，追涨杀跌容易两面打脸，创新高股票的属性也比较凌乱，有大盘也有中盘和小盘，市场已经不再那么割裂，从行业角度，化工板块是创新高股票数量最多的一个行业，化工行业在基本面逻辑上也比较确定，短期可以继续重点关注。
1月18日股价创历史新高
整体市场的风险不是已经过去了，是还没有来，莫放松警惕、麻痹大意，做好两手准备。
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