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在A股市场，如果问去年到今年初表现最好的资产，莫过于白酒、新能源、汽车几个板块，这些板块的个股涨幅平均在3-10倍，可以说个个都是牛股。

但是，质疑的声音也有很多，这些股票里面，基金抱团扎堆，流通股控制在少数股东手里，形成了所谓的“抱团效应”，从而推动股价不断上涨，已经严重脱离了基本面。本来白酒是价值投资的代表，结果平均市盈率炒高到了50倍，不得不说是一个特大的泡沫了。

而进入2021年以来，这些股票更是出现了逼空式上涨，笔者认为这个过程已经进入了“庞氏炒作”的阶段，这个阶段其实并没有多少新人入场，全靠左手倒右手来拉升股价。而上周，这个游戏终于玩不下去了，上周5个交易日，这些抱团股就下跌了4个交易日，甚至不少股票都是连续跌停。

比如市高达5000亿人民币的长城汽车，居然可以出现连续两个跌停，纸质高达7000亿人民币的金龙鱼，可以一天就蒸发市值1000亿，实际上，这些财富本来就是账面财富，靠着左右互倒拉起来的，涨起来快，跌下去了就更快了。

而上周五，这些资产的价格来了次深V，但是并没有翻红，很多人认为调整已经结束了。所以笔者认为，本周才是盖棺定论的时候。如果能够创新高，那么可能还有继续炒作，如果周一就接着跌，那么毫无疑问，这些庞氏资产就迎来了明斯基时刻，泡沫开始破灭。