1月15日，天齐锂业公告拟定增发行4.43亿股，募集资金总额为不超过159.26亿元。负债缠身之下，这也被市场解读为一项利好，或能彻底解除公司的债务危机。同时也有声音表示，月初才公告减持紧接着抛出定增，有低买高卖嫌疑。
01
159亿元定增出炉
本周五，锂矿巨头天齐锂业股价在高位震荡后再次封住涨停，成交金额超过80亿元，市值高达883亿元。近半年受电动车需求拉动，碳酸锂价格迎来逆境反转，价格大幅上涨，再加之新能源产业链受市场集体追捧，天齐锂业的股价年内涨幅达52.18%。
而在周五晚间，天齐锂业公告发出一份159亿元的定增预案，本次非公开发行股票的发行价格为35.94元/股，较当日二级市场的收盘价59.76元/股折价不少。
公告显示，天齐锂业拟定增发行4.43亿股，募集资金总额为不超过159.26亿元。本次发行对象为公司控股股东天齐集团或其全资子公司，发行对象将通过自有资金和自筹资金以现金方式认购本次非公开发行的股票。
公司拟将本次募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金，以优化资产负债结构。同时非公开发行股票的发行价格为35.94元/股，较二级市场59.76元/股的价格大幅折价，也引起了市场关注。
02
债务得到彻底解决？
天齐锂业财报显示，截至2020年9月30日，天齐锂业短期借款31.32亿元，一年内到期的非流动负债133.05亿元；长期借款130.26亿元，应付债券20.26亿元。最近三年财务费用分别为0.55亿元、4.71亿元、20.28亿元。
由此可见，天齐锂业偿债压力较大。对于公司剧增的财务费用，主要原因是为完成收购SQM公司股权新增35亿美元借款，导致利息支出增加。天齐锂业剧增的财务费用，主要因这家锂业巨头为完成收购SQM公司股权新增35亿美元借款，导致利息支出增加所致。
2018年5月，天齐锂业斥资42.26亿美元，并购了全球第二大盐湖提锂巨头智利SQM公司23.77%的股权。为完成这场并购，天齐锂业通过银团贷款和境外筹集资金合计35亿美元，其中包括以中信银行为主的境内银团贷款25亿美元。
2020年的11月14日，天齐锂业的18.84亿美元债务仅剩半个月时间就要到期，这笔债务占其净资产的比例达179.35%。不过之后在12月8日，天齐锂业宣布，子公司引入澳大利亚战投IGO。根据拟签署的《投资协议》及相关协议的约定，天齐锂业全资子公司TLEA拟以增资扩股的方式引入IGO，后者以现金方式出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元。
据报道，银团表示将天齐锂业应偿还的贷款展期。同时在12月9日接受调研时，董事长蒋卫平曾说，通过这次交易，公司的资产负债率将从81%下降至约63%。随着本次增发的推进，天齐锂业的资产负债率或持续将下降，曾经的债务危机已解除。
03
月初抛出减持计划
有分析认为定增为一大“利好”，若此次定增顺利实施完成，将进一步助推天齐锂业债务问题得到有效解决。
而在定增方案发布之前，天齐锂业在月初披露过控股股东减持方案。1月6日天齐锂业发布公告称，控股股东天齐集团及其一致行动人拟合计减持不超过公司总股本4%的股份。对于减持原因，公告表示拟通过减持为上市公司提供财务资助。
刚减持卖出股票，又发出本次定增认购预案，这也引发了市场关注，有观点甚至质疑其为短线交易。
不过随后有分析认为，天齐锂业的定增很难触碰短线交易的线。一方面这只是定增预案，后续实施进度还未可知；其二，天齐锂业的定增主体可以是天齐集团，也可以是天齐集团的全资子公司。而规定的持股5%以上股东则是天齐集团；最后，若天齐集团的减持计划在上半年完成，而天齐锂业的增发认购完成时间是在下半年，则并未在6个月之内。
04
京东方也抛出200亿定增
除了天齐锂业外，周五面板龙头京东方也抛出一份200亿元的定增方案。面板行情持续，近一个月时间京东方A的股价已大涨近30%，公司总市值已达2366亿元。
公告显示，公司募集资金主要将用于收购武汉京东方光电24.06%的股权、对重庆京东方显示增资并建设京东方重庆第6代AMOLED(柔性)生产线项目、对云南创视界光电增资并建设12英寸硅基OLED项目、对成都京东方医院增资并建设成都京东方医院项目等。
分析认为，从募资用途可以看出，京东方主要是为巩固在大尺寸LCD面板上的优势，以及加码OLED业务。
据了解，这是继京东方2013年之后，时隔8年再次启动非公开发行，本次募资规模不超过200亿元，相较京东方当前市值不足10%。目前，京东方已锁定了一名特定投资者，根据定增预案，京国瑞基金拟以40亿元现金认购，认购价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
在抛出200亿定增方案后，京东方还发布了2021年-2023年的三年股东分红回报规划。公司表示，除特殊情况外，在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，优先采取现金方式分配股利。每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十。其中，公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%。
（文章来源：东方财富研究中心）