21世纪经济报道 21金融圈
记者：叶麦穗 姜诗蔷
编辑：马春园 李新江
2020年89只基金翻倍
2021年又卖疯了！开年就卖了4000亿 支付宝紧急提醒
连续两年大涨之后，权益类基金正逐渐站上基金市场的“C位”。
开年不到半个月的时间，共有70款新基金进入发行，至少诞生了15只爆款基金，首募总规模高达近4000亿元。不过市场一片火热氛围中，也有平台开始提示风险。
近日，支付宝理财智库向投资者发出新年信，提醒投资人在2021年适当降低对权益基金的收益回报预期、均衡资产配置。
- 2020年89只基金翻倍
在刚刚过去的2020年，权益基金市场风光无限，成为赚钱“神器”，吸引了大量基民参与。公开数据统计，自2019年来，权益基金已连续两年大涨，2020年平均涨幅超过了44%，仅翻倍基金就有89只之多。
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对此，支付宝理财智库在投资者新年信中分析认为，在这样的情况下，很多投资者可能会把高收益当成常态，从而忽视风险。“当前A股市场整体的估值已经进入高分位区间，中长期看配置价值依然很大，但短期存在一定压力，”信中提醒，“有必要降低对2021年权益市场收益的预期。”
此外，信中还提到，投资者可灵活调整大类资产配比、关注固收+产品，均衡资产配置。最重要的是拉长投资周期，以不变应万变，从而获得稳健的长期回报。
去年，支付宝理财平台就曾提示，追涨杀跌和频繁交易是影响投资者收益成绩的重要因素。拿住不动的基民比起频繁交易的基民，理财收益增加了30%。
- 警惕整体风险结构性机会犹存
“我要给大家泼点冷水。”近日，富国基金的年度策略会上，投资老将朱少醒开门见山的提醒。他直言：“过去两年的市场收益率实际上是非常好的，但大家不能把非常好的市场收益率当成对未来预测的选择。未来在权益市场去获取收益的难度和对基金管理人的专业素养要求更大，挑战更大。这需要更好的管理人、花更大的努力去获取资产来适应。”
中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋认为，2021年将是市场的整固期，A股则是牛市中的震荡市，投资者要适当降低收益预期，风险防控是投资中的一个重要环节。2019年公募基金收益率中位数在35%左右，2020年收益率比2019年还高，A股上市公司不可能每年保持35%的增速，机构这两年赚的是估值抬升的钱，但估值抬升过程不可持续。
不过王汉锋也表示，这不意味着市场没有投资机会，相反，再高估值的市场也有估值不高的板块，需要投资者花比较多的时间研究，例如我国制造业竞争力非常强，有很多投资机会，同时科技自主和产业自主在2021年有相应的投资机会。
银华基金的基金经理贲兴振也认为机构型的机会依然存在，表示未来将努力从市场赚取三类投资机会带来的收益：第一类投资机会是低估值品种均值回归；第二类投资机会是消费品投资机会；第三类投资机会是行业市场空间很大，公司成长能力突出，在行业内的地位已经具备一定显著优势。贲兴振拥有8年公募基金经理投资经验，12年公募基金投研从业经历，目前担任银华基金基本面研究投资事业组负责人，主动型投资决策委员会成员，管理着银华行业轮动、银华混改红利、银华优质增长基金。
有人欢笑有人愁！明星操盘手遭火热“挖角”
年度排名战结束，备受关注的依然是那些明星基金经理。
过去两年，明星基金经理带来的吸金效应已经被市场证实，随着新一年爆款基金的持续发力，明星基金经理依旧是各家机构争夺的核心资源。
据21金融圈记者了解，无论是从公司内部提拔还是从外部“挖角”，不少基金公司都借助过去一年公募基金的大爆发做了大量储备工作。
从当前情况来看，过去一年（2020年）公募基金经理的变更相对2019年来说已经更加频繁。
根据本报统计数据，全市场143家公募管理人中，2020年共新聘了498名基金经理，离职基金经理则共有257人；相比2019年，该年度新聘基金经理人数为462人，离职基金经理人数为230人。
从2021年开年以来的情况来看，基金公司人事变动的脚步并未停歇，仍有不少基金发布公告增聘或解聘基金经理。
譬如1月14日，汇添富盈安混合基金就公告增聘沈若雨为基金经理。沈若雨此前曾是易方达基金研究部高级研究员，在2020年4月离职易方达后，当年5月加入汇添富基金任研究部高级行业分析师，6月起担任基金经理助理。
基金经理流动图谱
根据21金融圈记者统计数据显示，2020年新聘基金经理人数在10人以上的基金公司共有8家，包括广发基金、华夏基金、博时基金、富国基金、国泰基金、嘉实基金、申万菱信基金以及鹏华基金。
其中广发基金新聘基金经理人数最多，为15人，其中就包括2020年收益翻倍的明星基金经理郑澄然。
郑澄然曾先后任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、成长投资部研究员。2020年5月起担任广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金基金经理。郑澄然也是一名90后“后浪”。
华夏基金、博时基金以及富国基金在2020年新聘的基金经理分别有14人、13人和13人。
其次则是国泰基金、嘉实基金、申万菱信以及鹏华基金，其中国泰基金2020年新聘12位基金经理，其余三家均新聘了10位基金经理。
根据记者了解，基金公司新聘基金经理的来源既有外部挖角，也有内部提拔。
譬如华夏基金旗下的基金经理季新星，其此前在申万菱信基金担任基金经理，2020年11月起担任华夏行业龙头混合型证券投资基金基金经理。博时基金旗下的基金经理麦静，此前曾在人保资产工作，2020年5月加入博时基金。
内部提拔则是基金公司内部从研究到投资的一贯流程。相对中小基金公司来说，大公司来自内部提拔的基金经理更多。
“大公司有人才梯队建设，研究员成型就可以转投资。”华南一家大型公募基金人士告诉21金融圈记者。
据21金融圈记者了解，不少公司都建立了投资人才培养计划。
譬如一家大型基金公司要求就研究员先做4年产业研究，之后通过一套答辩程序和标准，合格后进入投资体系，从基金经理助理做起进而晋升基金经理。
但是，硬币往往有另一面。
离职基金经理人数在5人及以上的有11家基金公司。其中离职基金经理最多的是嘉实基金，共有9位离职，其次则是东吴基金和中邮基金，两家公司均有7位基金经理在2020年离职。
具体来说，嘉实基金2020年离职的9位基金经理中，在嘉实基金任职时间最长的基金经理是邵秋涛，其在嘉实基金任职年限为9.53年；另一位在嘉实基金任职年限超过9年、且在2020年离职的基金经理是曲扬。
值得一提的是，邵秋涛曾是嘉实基金股票投资部总监，也是嘉实基金此前力推的明星基金经理。
明星基金经理账单
在这个公募大发展的时代，哪家公司没有一位明星基金经理、哪家公司没有一只爆款基金，似乎都是让市场“抛弃”的。
激烈的竞争更加剧了行业内部的人才流动。
“一个明显特征就是权益基金经理越来越贵。”北京一家基金公司人士坦言。
事实上，21金融圈记者了解到，早前一家小型基金公司想在今年借着市场多发展一下权益投资，从外部找了好多权益投研团队想要挖角，但是却发现人力报价水涨船高。
“其实不止是大佬贵，就连新人的价格也很贵。”前述基金公司人士表示。
人力价格水涨船高，与过去一年公募市场的大发展不无关系。
根据本报记者了解，一方面是新发基金越来越多，另一方面则是此前监管层限制了基金经理管理多只产品的情况，就势必涌现出大量的人力资源需求。
“大公司有内部人才梯队，从内部提拔自然是最划算的一种方式。但对于中小基金公司来说，从外部挖角的账单压力依旧不小。”华南一家基金公司人士告诉21金融圈记者。
其透露，“尤其不少基金公司在挖人时都是挖一整个投研团队，挖角的价格也越来越贵。”
虽然价格越来越贵，但明星基金经理带来的“甜头”，依旧让不少公司前赴后继。
譬如去年7月，华泰柏瑞原明星基金经理方纬，跳槽后开始担任富国基金旗下富国新兴产业股票型证券投资基金基金经理。去年3月，方纬从华泰柏瑞基金离职。
还有原新华基金副总经理兼投资总监崔建波，离开了经营了十余年的新华基金后，在去年6月加盟方正富邦基金，担任首席投资官。
“去年公司从外部挖来的基金经理给公司带来了一半的规模增量，虽然挖人时颇费周折，但是公司对这个效果很满意。”一家小型公募基金人士告诉21金融圈记者。
不过，21金融圈记者了解到，明星基金经理也让不少基金公司陷入了矛盾。一方面是不得不向市场推广打造明星基金经理以获取管理规模的提升，另一方面，又担心明星基金经理在知名度提升后被其他公司挖走。
公募大年落寞出局者
相对明星基金经理来说，一些基金经理也在2020年无奈转身。
譬如不少踩雷的债券基金经理。今年3月，人保资产旗下多只基金发布人事变更公告，离任基金经理为魏瑄。
魏瑄于2020年3月卸任人保货币、人保双利优选混合、人保安惠三个月定开基金的基金经理， 2020年5月卸任人保鑫泽纯债、人保添益6个月定开、人保利璟纯债等基金的基金经理。
当然也有权益基金经理在牛市中表现不佳，从而走向离职。
譬如国联安红利基金原基金经理郑青，其在2015年12月4日至2020年5月25日期间担任国联安德盛红利基金经理，郑青管理的国联安红利在其任职期间回报为-35.4%，该基金近三年回报目前仍排在偏股混合基金的倒数。
还有基金公司在2020年出走了多位基金经理，在新产品布局上明显力不从心。
譬如东吴基金，东吴基金在2020年离职了7位基金经理，新聘基金经理仅2位，截至2020年末仅有13位基金经理。
从2020年新产品情况来看，东吴基金年内仅发行了两只基金，其中一只基金为偏股混合型基金，目前已经成立，发行份额33.83亿份，另一只定开债基目前仍在发行中。
同样离职了7位基金经理的中邮基金，在2020年发行了3只主动权益产品，合并发行份额16.65亿份。
“一拖多”明显
与明星基金经理爆发同时涌现的则是基金经理“一拖多”现象。
事实上，过去一年不少明星基金经理发行新产品，这也导致明星基金经理管理规模迅速扩大，管理基金数量也成倍增长。
譬如鹏华基金的明星基金经理王宗合，其目前管理鹏华匠心精选、鹏华消费优选等10只主动权益基金，其中有鹏华匠心精选、鹏华创新未来、鹏华优质回报、鹏华成长价值、鹏华价值共赢5只基金均为2020年发行的新产品。
又如信达澳银基金的明星基金经理冯明远，其目前管理信达澳银核心科技等7只主动权益基金，其中有信达澳银科技创新、信达澳银匠心臻选、信达澳银研究优选3只基金为2020年新发行的产品。
事实上，早前在2019年监管层对基金经理同时管理多只产品的情况已经提出规范，要求主动管理型基金经理最多管理10只产品。
“去年几只轰动市场的基金发行的时候，基金公司就对明星基金经理做了好一番调整，才挪腾成功。基本都是卸任规模小的，为规模大的挪出名额。”北京一家大型公募基金人士告诉21金融圈记者。
“现在市场非常火热，产品又很多，基金经理们管不过来，就只能增聘基金经理。”前述机构人士表示。