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年初市场急促的上涨让很多人感到心虚，都在怀疑是不是见顶了。我们对这个事的态度很坚定，只要公募基金的爆发没有结束，只要外资还在持续涌入A股市场，中国股市的热潮就还不会褪去。
中国资产价格的上涨将是比通货膨胀更影响所有家庭的大事，东亚其他国家的经验告诉我们，个人不能在未来五年内妥善处理这个问题，就将失去最美好的财富人生。
在这个过程中，如果能够享受到泡沫，然后在泡沫破灭前及时抽身，那么即便遇上社会的失落二十年，个人的生活总体上还是好过的。
所以面对2021年，细枝末节的具体分析没有意义，关键是要拥有坚定拥抱泡沫的决心。京沪核心区域的大平层不是每个家庭都有能力购买的，但是中国最优秀公司的股权，普通人却可以通过基金持有。
公募去年新发行规模超3万亿，基金公司也摸到了冲规模的门路，明星基金经理+互联网推广+银行渠道的组合拳屡试不爽
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公募的爆发是典型的正反馈效应，基金业绩和申购资金之间相互驱动。正反馈的极致从来都是崩溃，大家热衷于抱团的赚钱效应，就要承担最后泥沙俱下的结果。关于抱团的一切，都在招商策略张夏的那份《抱团启示录》的研报里，不做赘述。
去年七月份，医药抱团陷入高估值争议中。医药板块下半年不给力，很大程度上是因为新能源的确定性更强，业绩更好，并不是单纯因为估值高。估值从来不是抱团瓦解的关键因素，破坏“抱团—申购”的正反馈机制才更重要。
打破这个正反馈有两种情况，一种是正反馈演绎到极致，另一种则是反馈机制被人为掐断。尽管去年公募基金已然热闹地过头，但距离过去几次的极端情绪，目前看来都还尚有距离。正反馈应该是已经进入了下半场，需要警惕但也没到失控的时刻。当前比较值得担心的是监管会不会有什么最新态度。
没有政策面的影响，那有关公募基金的一切都是接着奏乐接着舞。至于外资，在中国供应链出海的历史进程里，对外开放是不可避免的，外资对中国的配置目前来看，还看不到停下的脚步。
所以恐高或者瞻前顾后都没有特别多的意义，关键是有拥抱资产泡沫的决心，在这种决心中，找到用基金配置资产的方法论。今年股市注定是激荡的一年，如果踩错节奏，一定会很不舒服，但把握住，就会仍然享受到非常好的资产增值红利。
要坚定地打造以基金为核心的家庭资产包。