明朝的时候，保定府有个老翁叫李世秀，家境殷实，心地善良，乐于助人。他向来与本地一个叫刘浪的人是好朋友。刘家比较贫穷，李世秀经常周济刘家。
刘浪曾向李世秀借贷二百两银子作为本钱经商，由于二人关系较好，李世秀也没让他打欠条。
李世秀有个儿子叫李俊，英俊潇洒；刘浪有个女儿叫刘美，温柔贤惠。二人年龄相仿。刘浪感激李家恩德，就把女儿嫁给李俊，亲上加亲，两家关系更加亲密。
天有不测风云，后来李世秀家摊上官司，家道中落。而刘浪用二百两银子做起了典当生意，日子渐渐富裕起来。李家先富后贫，刘家先贫后富，李世秀吃官司后，两家来往渐渐少了。
后来，李世秀被抓进监狱，需要打点银子，李世秀对儿子说：“现在打官司急需银子，你岳父曾向我借过二百两银子，你去讨要，救我出狱。”儿子问有没有借条。李世秀说：“两家本是至交，他又是你的岳父，你尽管去讨要，不必有什么顾虑。”李俊还是犹豫不决，妻子刘氏也对丈夫说：“这十里八乡，谁不知道我父亲受过公公的恩惠，现在公公有难，就是不欠债，他也该鼎力相助，你快去吧。”
李俊无奈，鼓起勇气来到丈人家。刘浪得知女婿来意后，说：“你父亲这是病急乱投医，要是我真借过你家钱，请拿出欠条来。”李俊讨了个没趣，就把丈人的话转告父亲。父亲也没再继续深究。只是淡淡地说：“也许是我老糊涂了，记不清了，我们再另想办法。”后来，李家变卖家产，凑足二百两银子，打赢了官司，李世秀出狱。
李家和刘家来往渐渐少了。过了一年，一天晚上，李世秀正在吃饭，忽然看见刘浪来了，他对李世秀说：“亲家公，对不起，我来还债了。”李世秀正在惊异，忽然又不见了。这时，李俊进来说：“父亲，后院马厩中，母驴刚生下一条小驴。”李世秀过去一看，驴驹见了李世秀依依不舍，好像很亲近。李世秀好像明白了什么，拿起一个木棍，一下子将驴驹打死。大家都不理解他的行为。
李世秀对儿子说：“你岳父有危险了，你快去看看。”李俊和妻子去了。刘家果然乱哄哄的。原来，刘浪刚刚正在吃饭，忽然伸长脖子发出驴叫声，然后倒地不起。经过抢救，刚刚苏醒过来。刘浪见到李俊，羞愧地说：“替我谢谢你父亲。”李俊回家告诉父亲，李世秀一笑置之。
次日，刘浪带着银子来到李家，感谢李世秀的救命之恩。李世秀询问他的遭遇。刘浪不好意思地说：“昨日，我正在吃饭，忽然见到两个官差模样的人走进屋子，把我抓住说，你该还债了。不由分说，抓住我就走，来到你家，猛然把我一推，我倒在地上，变成了驴。如果不是你的当头一棒，那么我就变成畜生了，可见天理循环，报应不爽，所以我赶紧来还钱，避免来世还债呀！“
自那以后，刘浪大彻大悟，也开始乐善好施，周济穷人，他经常说：”前世债，来世偿，因果循环，报应不爽，今世多积阴德，以图来世有个好归宿。”刘浪又活到九十岁，才无疾而终。