根据美国政治新闻网在当地时间12月14日的最新报道指出,美国国会正接近达成一项1.4万亿美元,约合9.16万亿人民币的综合性支出协议,以避免美国政府周五午夜关门的尴尬,并进一步增加将新冠疫情援助方案纳入年终一揽子计划的紧迫性。需要注意的是,这里所说的1.4万亿美元并不是之前提到的9080亿美元的财政刺激方案,所以,美国接下来的紧急支出就将达到2.3万亿美元,约合15万亿人民币!

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美国为了应对今年疫情给经济带来的影响,只能开大“水龙头”,让美联储在市场上“放水”,现已接近疯狂的程度。财政上的刺激是一轮接一轮的,从刚开始的1.3万亿美元,再到7000亿美元,本来已经不少了,然而疫情却不断地恶化,到现在美国是不得不再“花”。对此,大家肯定都认为美国不会缺钱,反正不够了就印呗。这也没错,美国财政部要是钱袋子“空虚”了,就会运用常用的手段——发债,也就是我们通常说的“美国国债”或者说“美债”。

那么,在如今债台高筑的背景下,这借钱的行为不但让美国更接近“玩火”的边缘,还会让美国“左右为难”,惹来不少争议。如果美联储买得多,那就是美联储继续疯狂印钱,虽然可以维持低利率水平,但市场的钱也会变多,美元就会越来越不值钱,同时也会推高通胀,这与美联储现时提出的货币政策,还暗示可以承受2%的通胀率或更高相符。正因为有了这个预期,近期美元贬值的预期就更强烈了,这也不难理解各国央行为什么都在抛售美债了。另外,根据新西兰经济学家威廉·菲利普斯于1958年提出的“菲利普斯曲线”,就是表明失业与通货膨胀存在一种交替关系的曲线显示,当通货膨胀率高时,失业率低;通货膨胀率低时,失业率高。因此,美国宁愿忍受高通胀,也要放水,保就业。但这一切的前提是美联储必须买得够,而且多。

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那如果美债是市场买得多呢?换句话说,市场的钱就会变少,从而推高利率,债券的价格就会下跌,美元贬值的基础也不存在了,但高利率会推高借贷成本,对美国经济的复苏不利,所以美国根本不想看到这样的情况发生。所以,有一种说法是保美债,还是保美元呢?美国更像是给全世界摆好一个“赌局”,看哪边的筹码更多一些罢了。

任何一个国家,都可能会有一定规模的负债,有负债不一定全是坏事,很多国家在经济发展的过程中都可能会背负一定的债务。而美国不断地靠发债来维持经济的繁荣,本来就是条“不归路”,你以为美国自己就不知道吗?当然知道了,所以财政刺激的金额一次比一次小,都低于市场的预期,虽然停不下来,美国也要确保发债的速度和经济的硬增长成正比,这才能让恶性循环看起来也很是“美好”。

在短期内,这种做法确实行之有效,但凡事物极必反,过度发债总有一天会引火上身。从年初至今,美联储已经够勤快的了,印出了超过3万亿美元,约合近19.6万亿人民币,如果还要印2.3万亿美元,大量增发货币所带来的后果,最终都会稀释美元的价值,威胁到美元甚至美国的地位。