作者: Amanda Lee in Beijing 编辑:嗷嗷猪
[摘译 - 原文 SCMP -- 2020年12月4日]
--中国持有的美国国债是多少?
中国持有的美国债务数额是指美国财政部代表联邦政府发行的债券，如票据、票据和债券，以弥补年度预算赤字和对现有债务进行展期。
--美国欠中国多少钱?
中国没有披露自己持有多少美国国债，但美国财政部每月公布美国国债所有外国持有者的数据，而中国历来是美国国债最大的外国持有者之一，除日本之外。
截至9月底，美国未偿债务总额为20.4万亿美元。根据美国财政部的数据，其中中国拥有1.06万亿美元，仅次于日本的1.27万亿美元。
总的来说，9月份外国投资者持有总计7.07万亿美元的美国债务，占未偿还债务总额的35%。中国持有美国全部债务的5.2%。
然而，美国财政部确实警告称，鉴于美国证券也可以存放在海外托管账户中，而这些账户可能不属于实际所有者，因此这些数据可能无法提供美国国债“对各个国家所有权的精确计算”。市场分析人士多年来一直怀疑，中国利用其它国家的证券公司购买更多的美国债券。
--为什么中国购买美国国债?
多年来，中国在商品和服务方面一直保持着巨大的贸易顺差，这意味着它的出口大于进口。因此，中国的国际收入也得益于不断增长的贸易顺差，许多与美国和其他国家的企业进行的贸易都是用美元支付的。因此，中国积累了美元，用以购买以美元计价的资产——比如美国国债——以及其他货币的资产。这些资产包括在中国的外汇储备中，中国的外汇储备目前为3.128万亿美元，居世界第一。
中国管理外汇储备的方式是，投资于能够提供安全和稳定的不同资产，以便在金融危机期间利用外汇储备对抗资金流动的波动，并稳定本国经济。
中国还严格控制人民币兑美元汇率，以保持出口竞争力，比如严格控制资金流入和流出中国。
中国对美国继续保持贸易顺差，这有助于中国保持就业水平，保持经济平稳运行。
尽管中国没有公开披露已投资的外汇储备资产，但仍持有美国政府债务的重要份额（约占其储备的三分之一），主要是因为其可以作为投资的“安全港”，美国政府从未拖欠债务。
惠誉评级(Fitch Ratings)和穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Services)对美国的最高信用评级分别为AAA和AAA，而标准普尔(Standard & Poor 's)对美国长期债务的评级为AA+，略低于最高评级。
在国际交易中，美元也被广泛接受和使用。石油和天然气等大宗商品以美元计价和交易，美元是世界上可自由兑换和交易最多的货币。
--如果中国出售其持有的所有美国国债，会发生什么?
自2018年中美贸易战开始以来，人们越来越担心，中国可能会将其持有的美国国债“武器化”，以报复贸易关税。
如果中国开始抛售美国国债，可能会引发债券市场的抛售，推高美国利率，并可能损害经济增长。
但突然的抛售也可能导致美元兑人民币汇率下跌，使中国出口产品更加昂贵。美元走软将导致中国从债券销售中获得的人民币收益减少。
2015年8月，中国减持约1800亿美元美国国债，但此举在债券市场和美国利率方面几乎没有产生任何反应。
然而，大规模抛售仍可能扰乱美国国债市场和更广泛的金融市场。
《环球时报》9月份援引上海财经大学教授席俊阳（音译）的话说，中国将“在正常情况下逐步减持美国国债至约8000亿美元”。
“但当然，在极端情况下，比如军事冲突，中国可能会抛售所有美国债券，”他补充道。
--中国持有美国国债的前景如何?
中国从2000年开始加大购买美国国债的力度，但其购买狂潮在2014年见顶，此后其持有的美国国债逐渐减少。
美国进一步放松货币政策的前景，以及在较长一段时间内继续保持超低利率，也令中国政府感到担忧，因为这将降低美国政府债务的回报率。
中国银监会(CBRC)主席郭树清警告称，美国前所未有的刺激措施，可能会让世界陷入另一场全球金融危机。
“在以美元为主导的国际货币体系中，美国前所未有的，无限制的量化宽松政策实际上消耗了美元的信誉，并侵蚀了全球金融稳定的基础，”郭树清在中国官方杂志上发表的一篇文章中写道。
中国一直在努力减少对美元的依赖，鼓励在跨境交易中使用人民币。但是，由于人民币不能自由兑换，因此在国际交易中，它还不是美元的主要替代品。
中国还一直在其外汇储备中增加更多的日本政府债券，但是由于日本的利率非常低，收益率一直很低。
日本日经新闻社在10月份援引日本财务省及其中央银行的数据，在2020年4月至2020年7月期间，中国以净额购买了价值1.46万亿日元（合140亿美元）的日本中长期政府债券。该金额是2019年同期的3.6倍。
虽然显然中国希望减少对美国国债的依赖，但专家们认为，由于几乎没有无风险的低成本替代品，中国很可能会继续购买美国国债。