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拟分拆上市!青岛又一家“独角兽”开启上市辅导

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凤凰网青岛2020-12-03 19:08

自2019年12月证监会颁布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》以来,A股市场就对分拆上市展现出了极大的兴趣。

目前,已有近百家A股公司公布了子公司分拆计划,超40家披露正式预案,有超过10家公司的分拆上市申请已获得了交易所受理。

12月2日,青岛证监局发布了关于特来电新能源股份有限公司(以下简称“特来电”)辅导备案登记情况的公示。这也意味着,作为上市企业特锐德的控股子公司,特来电已经正式进入了“上市时间”。

在同日发布的“2020全球独角兽企业500强榜单”中,特来电首次跻身500强。这家充电桩领域的龙头企业,有了“独角兽”身份的加成后,冲击资本市场之路看似一片坦途。

但对于母公司特锐德来说,特来电的分拆上市对公司究竟是利大于弊还是弊大于利?

特来电开启上市辅导

根据青岛证监局官网公示,特来电新能源股份有限公司已于12月2日完成辅导备案登记。

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公示内容显示,特来电的上市辅导机构为中国银河证券股份有限公司,特来电公司法人为郭永光。

值得一提的是,郭永光此前曾在特来电的母公司特锐德担任高级副总裁、董事一职。

11月30日,在特锐德发布《关于授权公司管理层启动分拆子公司境内上市前期筹备工作的议案》,启动分拆特来电至境内证券交易所上市的前期筹备工作的同时,也发布了公司部分高级管理人员职务调整的公告。

其中提到,两名高级副总裁、董事郭永光和陈忠强近日辞去公司高级副总裁职务。郭永光辞职后,继续担任公司董事、控股子公司特来电的总裁职务;陈忠强辞职后,继续担任公司董事、薪酬与考核委员会委员及控股子公司特来电高级副总裁职务。

彼时,外界就认为特锐德两位高级副总裁的职务调动,就是在为特来电的分拆上市铺路。因为特来电要确保上市后的独立性,公司管理层和控制层必然要和特锐德做出一定程度的切割。

此次完成辅导备案,意味着特来电的分拆上市已经从前期筹备阶段来到了实质操作阶段。作为充电桩行业“一哥”的特来电,此次能否顺利走向资本市场?

特来电:上榜全球独角兽500强

公开资料显示,特来电是一家新能源汽车充电解决方案提供商,专注于电动汽车群智能充电系统的研发与设计,主要从事新能源汽车充电网的建设、运营及互联网的增值服务。

作为一家专注于充电桩业务的企业,特来电在2020年借助国家大力发展“新基建”的利好,收获了发展的红利。

11月2日,国务院办公厅正式发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中就曾提到:到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。

在新能源汽车蓬勃兴起的过程中,充电桩等配套产品显然也将迎来广阔的发展空间。

根据中国充电联盟统计,特来电充电桩数量持续保持市场占有率第一、充电网电量保持行业第一的龙头地位;截至目前,上线运行充电桩数量超过17万个,累计充电量超过61亿度,日充电量超过1000万度。

而除了充电桩行业“一哥”身份的加持,特来电还在日前成功上榜全球独角兽500强榜单。

12月2日,由青岛市人民政府和中国人民大学中国民营企业研究中心联合主办的“2020全球独角兽企业500强大会暨《2020全球独角兽企业500强发展报告》发布会”上,发布了“2020全球独角兽企业500强榜单”。

其中,青岛共有10家企业上榜,与上一期榜单相比增加了特来电等4家企业。

独角兽企业是新技术、新业态、新模式当中的开拓先锋,是科技创新的中坚力量。入选全球独角兽500强榜单,向外界展示了自身的实力,同时也证明他们是一家具备可持续发展性的公司。

值得一提的是,特来电也成为近一个月来,继日日顺之后第二家开启上市辅导的独角兽企业。

不同于日日顺有“海尔系”光环的加持,特来电此次是通过母公司特锐德分拆上市的形式向资本市场发起冲击。

如今的资本市场,分分合合已成常态。而此次特锐德分拆特来电上市,对于这两家企业而言,究竟未来会走向何方?

分拆后的特来电与特锐德前景几何

从华为打包出售荣耀,到歌尔股份正在筹划分拆子公司歌尔微电子上市一事,再到此次特锐德分拆特来电至A股上市,大公司将其部分业务或是某个子公司独立出来单独发展的行为,已经越来越普遍。

对于一家整体经营业绩较好的上市公司来说,通过分拆上市可以拓展融资空间,同时分拆出来的公司通过另行招股发行股票融资,上市公司作为其控股人将享有资本增值的溢价收益。

而从业务方面来看,分拆上市有助于更好地梳理母公司及其控股子公司的相关业务,实现资源的有效配置,从而提高市场竞争力,增强公司盈利能力。

上市公司分拆,是资本市场优化资源配置的重要手段。在特锐德此前发布的公告中,也提到:通过本次分拆上市,不仅有利于特锐德更好的聚焦智能制造业务的发展,更有利于促进特来电充电网业务的战略布局和长期发展,使公司实现智能制造和充电网运营双轮驱动。

同时,特锐德也表示分拆上市有利于发挥资本市场直接融资的功能和优势,拓宽融资渠道、提升融资效率,提升公司及特来电的盈利能力和综合竞争力。

据了解,目前特锐德持有特来电股权比例为81.2%,待分拆上市完成后,特锐德仍将继续控股特来电。

值得一提的是,在今年3月,特来电就获得了约13.5亿元的A轮融资,由国调基金、国新资本、鼎晖投资等机构共同领投,投后特来电的估值也达到78亿元,向着百亿的目标稳步迈进。

但分拆上市也可能产生不利影响。一般来说,分拆上市的资产大都是盈利资产,对母公司来讲,如果将盈利能力较强的资产分离出去,很有可能降低资产营运质量和运作效率。

而通过特锐德发布的前三季度业绩报告,母公司业绩上的隐忧也浮出了水面。报告期内,特锐德实现净利润1.19亿,同比下滑23.27%;扣非净利润6792万,同比下滑49.03%;经营活动产生现金流净额4.82亿,同比下降751.16%。

同时,特锐德在今年上半年还获得了新能源汽车和充电桩补助合计超3.3亿。未来,随着相应业务板块的剥离,特锐德的业绩与现金流或许也将面临极大的压力。

由此可见,特锐德和特来电能否尽快梳理好业务关系,找到新的增长点,也将在极大程度上决定此次分拆上市的效果。

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