打开

豪赚124亿,总市值仅870亿,市盈率仅6.8倍,这股票被低估了?

subtitle
厚金说 2020-12-03 13:38

今天,我们要聊到的这家上市公司,不是某行业的龙头股,也不是细分方向的龙头公司,而是银行板块中的一家城商行:南京银行。讲到这家公司,可能天南地北的朋友们,对这家公司十分不熟悉,毕竟属于地域性强的银行,除南京,或者江苏及部分地区以外,还真的不知道,只能靠名字理解。

那么,这家银行有什么魅力之处呢?要说魅力或者特别之处,较其他上市银行,还真的没什么,都是做银行业务的,没有十分特别的地方。但,要往深了讲,这家公司可圈可点的地方也是不少。

打开网易新闻 查看更多图片

南京银行于1996年在南京成立,与国内大多数银行不同的是,由国有股份、中资法人股份、外资股份以及众多个人股份共同组成股份制商业银行,2005年时与法国巴黎银行签署合作协议,而法国巴黎银行也是公司当前其第一大股东,按股份来看,南京银行还算是一家外资银行。

2007年成功在上海证券交易所上市,成为全国第一家登陆上交所的城市商行。当然,上市以后的表现也是相当不错,如果抛开2008年次贷危机时的影响,股价从低点到现在,足足上涨了4倍之多,较很多银行都有过之。那么,这家银行股到底如何呢?我们就来好好“盘一盘”:

01、历年财报情况:

南京银行登陆上市的时间不短,披露的财报数据也比较长。从历年披露的财报来看,2003年至今,营业收入同比增长率方面,仅仅只有2年出现过负增长,一年在2004年、一年在2017年,其余年份均保持着双位数的业绩增长态势。同期,净利润同比增长率要更胜一筹,没有一年出现过负增长,除了2009年为净利润同比增长率为个位数,其余年份均为双位数!可见,公司业绩的稳定性与持续性。

公司净资产收益率方面,也是优秀,常年保持在15%以上。当然了,最值得一提的是公司的现金分红股息率,常年保持在2%以上,2017-2019年间更高一些,分别为:4.5%、6%、5.3%。整体来说,虽是地域性银行,但稳定的成长以及持续性,都还是具备的。

02、今年的业绩如何?

今年受银行业“反哺”实体行业的影响,南京银行阶段也出现了业绩下滑的情况,一季度净利润同比增长12.96%,半年度净利润却只增长了4.98%,三季度也是没能很好地稳住。三季度,实现营业收入250.45亿元,同比增长2.42%;实现拨备前利润179.73亿元,同比增长1.1%;实现归母净利润100.88亿元,同比增长2%。

这个情况,不管是对比近些年还是其他优质银行公司的情况,都是略有逊色的。就算是对应年度,以当前市场的预测来看,也是有所落空,预测南京银行2020年年度净利润同比增长在2%左右。

不过,虽说今年存在着影响,市场的预测也是有所下移,但对应明后年,也就是2021年、2022年的市场预测,还是均为乐观的,分别预测净利润增长7%与8%,甚至还有着超预期达到10%或以上的可能。情况还算是不错。

转眼数年时间,南京银行已经从当年150多亿总市值的规模上涨至如今870亿。今年净利润同比增速虽然有所下移,但仍旧能保持正增长,也是有望冲击124亿元,可见情况倒没有那么糟。还有,对应未来二年的业绩确定性,也是比较高,颇有节节攀升之态。那么,这家公司对应的估值又是如何的呢?有没有被低估呢?

03、估值分析!

以南京银行2020年的基本情况参照现在的股票价格计算,估值约为6.8倍。近些年,公司的平均估值波动区间在6倍-9.3倍,对比现在,6.8倍的估值处于下沿位置。当然,银行板块的估值均是比较低,超过10倍的也是屈指可数。那么,对应未来二年的估值呢?经过计算,分别约为6.4倍、5.9倍,同样处于平均估值的下沿水平。

这里,笔者认为有两点是需要注意的:第一,银行板块近些年涨不动,根本原因在于投资者的不认可。盘子大、涨幅慢,外加牛市涨不起来,熊市一样跌,所以,众多散户投资者并不偏爱于此,就算是其业绩相对稳定、现金分红股息率比较高,也是不偏爱。没有更多的资金托盘,自然也就涨不动。

第二,未来的估值,或能有所上移。随着A股近二年专业资金持续增加,资金结构也是在持续改变,作为业绩相对稳定、现金分红股息率高且估值低的银行板块,或是流入的方向。在这种局面下,未来银行板块的各家优质公司,或有着估值上移的需求。

好了,关于南京银行我们就分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

看完点赞,股票长红!

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
199赞
大家都在看打开应用 查看全部
网易热搜每30分钟更新
打开应用 查看全部
打开